Flash Crash Alert: Los 10 días de vacaciones en Japón
El ascenso del nuevo emperador al trono japonés crea un riesgo para los corredores de divisas
El final de este mes y el comienzo de mayo son tradicionalmente un período de desaceleración para los mercados japoneses, ya que las fiestas de la Semana Dorada obligan a los mercados financieros del país a tomar un descanso. Este año, sin embargo, la situación es algo diferente y los corredores de divisas deben ser conscientes de algunos riesgos adicionales para los mercados financieros como resultado de un evento inusual.
El mercado financiero japonés estará cerrado durante 10 días completos debido a la transición imperial japonesa del 1 de mayo. Este será el cierre de mercado más largo desde la Segunda Guerra Mundial.
Como el evento es ampliamente esperado, las empresas se están preparando con antelación. Dicho esto, estará justificado prestar un poco más de atención a las malas condiciones de liquidez durante la sesión asiática entre el 27 de abril y el 6 de mayo.
Escenarios de colisión con flash
En el primer día festivo de este año en Japón, el 2 de enero, los mercados de divisas se desplomaron debido a la falta de liquidez en las barritas de yen japonés. La caída causó daños financieros a algunos de los corredores de divisas más grandes de Japón, ya que los clientes recibieron llamadas de margen y algunas posiciones fueron liquidadas con un saldo negativo.
Dos expertos de la industria en el campo compartieron sus ideas sobre el próximo evento. Destacando los desafíos que enfrentan los corredores, Demetrios Zamboglou y Jeff Wilkins de IS Risk Analytics desarrollaron la brecha de 10 días durante las horas japonesas.
"Las próximas vacaciones de 10 días en Japón podrían muy bien presentar problemas de liquidez en los mercados, especialmente durante la refinanciación de las 17:00 horas EST, también conocida como horario de apertura", dijo Jeff Wilkins, Director General de IS Risk Analytics.
Con su amplia experiencia en el segmento de gestión de riesgos de la industria, el Sr. Wilkins señaló que los corredores deben tener cuidado con los eventos de enero de este año.
"He hablado extensamente con los corredores para asegurar que sus protocolos de riesgo, sistemas de negociación y liquidez estén listos para hacer frente a este tipo de eventos. Es esencial que los corredores se preparen para un evento de Black Swan en todo momento, pero si no están 100% seguros de cómo manejar problemas potenciales en el futuro, este período de 10 días debería servir como catalizador para hacer los cambios necesarios para asegurar la protección de los corredores y clientes", dijo Wilkins.
Mercados de divisas no líquidos
Las malas condiciones de liquidez también pueden afectar a los diferenciales durante las horas asiáticas y dificultar a los operadores la aplicación de determinadas estrategias. Para los corredores, un riesgo clave sería una especie de evento del tipo Cisne Negro en el resto del mundo, que afectaría a los mercados mundiales de divisas y futuros.
Demetrios Zamboglou, un profesional de la industria de larga data, explicó que los mercados pueden volverse más ilíquidos, lo que resulta en mayores márgenes para el yen, especialmente durante el período de refinanciación.
"Durante este período de escasez de liquidez, la oferta y la demanda se verán afectadas significativamente por la participación en el mercado, lo que podría dar lugar a tendencias temporales y a posibles diferenciales de precios. Desde un punto de vista práctico, los corredores deberían mejorar su filtración debido a los aumentos esperados en los precios de los pares de yenes y establecer un diferencial máximo para mejorar la experiencia de los operadores y no forzar liquidaciones no deseadas debido al aumento temporal en el precio de los proveedores de liquidez", explicó el Sr. Zamboglou.
Independientemente de si es inminente o no una caída repentina, la pausa de 10 días en los mercados financieros japoneses podría prolongar la caída masiva de la volatilidad de las divisas. Los corredores han estado particularmente preocupados durante los últimos tres meses, ya que los diferenciales más ajustados entre los principales pares han empujado a los operadores fuera del mercado.
