Forex continúa su tendencia alcista en el primer semestre de 2019
(08/11/2019) El monto nocional en circulación de los derivados de divisas (forex) ha seguido una tendencia al alza, a diferencia de otros derivados que han seguido una tendencia a la baja. Así lo indican los últimos datos semestrales del Banco de Pagos Internacionales (BPI).
En particular, a finales de junio de 2019, el importe nocional de los derivados de divisas ascendía a 99 billones de dólares estadounidenses. Los corredores de las economías de mercado emergentes (EME) representaron el 9% del monto teórico de las divisas y los derivados de materias primas en circulación. Esta cifra es superior al 7% de junio de 2016.
Tomando todos los derivados OTC en conjunto, los montos nominales alcanzaron los $640 billones a finales de junio de este año. Esta cantidad se incrementó en un 17,6% con respecto a los 544 billones de dólares registrados en 2018.
Según los datos facilitados por el BPI, el importe nocional en junio de 2019 es el más elevado desde 2014. También sigue la tendencia al alza observada desde finales de 2016.
El valor bruto de mercado de los derivados OTC, que incluye posiciones y valores negativos, también ha sido superior. Más concretamente, pasó de 9,7 billones de dólares a finales de 2018 a 12,1 billones de dólares en junio de este año. Según el informe, esta tendencia se explica por el aumento de los derivados de tipos de interés en euros.
Durante el período de seis meses, los derivados de tasas de interés representaron la mayoría de los $524 trillones de la cantidad nominal pendiente de pago de los puntos de referencia extrabursátiles, lo que representa una contribución del 82%. Los tipos de interés no sólo apoyaron a los derivados OTC durante los primeros seis meses de 2019, sino que también han dado lugar a una tendencia al alza desde 2016.
Aunque los tipos de interés y los derivados de divisas han seguido en general una tendencia al alza, otros derivados han disminuido desde la crisis financiera mundial de 2007-2009. Esta tendencia a la baja se debe casi exclusivamente a los derivados de crédito. De este importe, el 93% corresponde a permutas de cobertura por incumplimiento crediticio a finales de junio de 2019.
