¿Son las medidas de intervención de los productos ASIC en el mejor interés de Australia?
(23/01/2020) Siguiendo los pasos de la ESMA, el regulador financiero australiano, la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC), planea añadir restricciones al tradingo de CFDs y prohibir totalmente las opciones binarias. Aunque esta última medida no es sorprendente, ¿las medidas CFD de la ASIC son las más adecuadas para los intereses del país?
En una carta a la Comisión Especial de Tecnología Financiera y Reguladora del gobierno australiano, Pepperstone, un broker de divisas (forex), argumentó que este podría no ser el caso.
En particular, el Director General (CEO) del broker australiano, Tamas Szabo, dijo en su presentación ante el comité que le preocupaba que Australia se alejara de su principal ventaja que es "un entorno regulador basado en principios que es flexible, estable y que apoya la innovación".
Las medidas del ASIC harán que Australia sea menos atractiva
En particular, el Sr. Szabo señala que es probable que las medidas de intervención de los productos de la ASIC tengan "un impacto material en el hecho de que Australia sea una jurisdicción de elección para los productos innovadores". También señala que las medidas parecen estar en contradicción con su intención original.
De hecho, cuando las medidas de intervención de productos fueron consideradas por primera vez por la Investigación de Sistemas Financieros ("FSI") en 2014, la autoridad declaró que las medidas sólo deberían utilizarse como último recurso. Además, el FSI había declarado que: "Si se utiliza la energía de manera eficaz, no debería afectar de manera significativa a la innovación".
Sin embargo, el Director General de Pepperstone sugiere que hay evidencia de que la ASIC no ha cumplido con estos requisitos ya que heredó sus poderes de intervención de productos.
Esto incluye que el regulador utilice el poder de recomendar ocho aspectos clave de la reforma de la ley a la industria de CFD y de Forex, utilizando los poderes antes de revisar los requisitos de diseño y distribución, y el organismo de control está considerando utilizar los poderes con más frecuencia en lugar de dejar los requisitos regulatorios actuales en su lugar.
"Ninguna empresa de servicios financieros, en particular una empresa de FinTech, puede operar en un entorno regulatorio que puede cambiar materialmente de manera inesperada. Esto es particularmente perjudicial cuando la intervención reguladora tiene un impacto en las características esenciales de los productos que pueden ofrecerse a los inversores".
La ASIC debe ser más cautelosa
Pepperstone no es el único que piensa que la regulación de la ASIC podría perjudicar al sector financiero australiano y sofocar la innovación. Sophie Gerber, directora de Sophie Grace y TRAction Fintech, dijo que las medidas propuestas por el regulador podrían perjudicar la innovación en el país.
"Creo que los argumentos de Pepperstone son válidos", dijo Gerber. "Creo que a largo plazo, la respetabilidad de la ASIC como regulador y de Australia como país deseable, debe ser cuidadosa en el uso de sus poderes, porque si se utilizan de manera dura y arbitraria, creo que podría perjudicar realmente la innovación y la voluntad de establecer negocios en Australia para los australianos y los extranjeros".
Gerber argumenta que el ASIC se está enfocando en los temas equivocados y cree que es muy improbable que la influencia sea el enemigo que el perro guardián parece creer.
"No estoy de acuerdo con el uso del poder de la ASIC en esta etapa. La ASIC y el gobierno australiano deben tener cuidado con lo que este poder significa en general para Australia y para los mercados financieros australianos. No veo ninguna justificación en esta etapa para medidas más estrictas que las de la ESMA. Mi observación es que la ASIC tiene poderes y herramientas para tratar algunos de los problemas de mercado subyacentes sin recurrir a esta intervención de producto.
"No creo que el problema subyacente sea el apalancamiento, creo que el problema subyacente es que las empresas que operan fuera del régimen actual (sin licencia o con licencias incorrectas, prácticas de venta inapropiadas, remuneraciones conflictivas, por nombrar sólo algunas) no son detenidas o castigadas".
