Las negociaciones comerciales relanzan el debate sobre la desdolarización de las reservas
Mucho ha cambiado en el comercio mundial en 75 años, pero hay una cosa que no ha cambiado: la dependencia del comercio mundial del dólar estadounidense. Al final de la Segunda Guerra Mundial, una reunión monumental condujo a la creación del Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional y el establecimiento del dólar estadounidense como "moneda de reserva internacional". Todo tipo de bienes, materias primas y condiciones de crédito se habían establecido en USD. Los países tuvieron que mantener dos meses de reservas en dólares de los EE.UU., sobre la base de las previsiones comerciales, a fin de poder comerciar. Pero China, Rusia y Europa quieren un cambio.
En 1944, hace exactamente 75 años, más de 700 representantes de 44 países visitaron el Hotel Mount Washington, un resort aislado en las montañas de Bretton Woods de Nueva Jersey.
Así es como surgieron los acuerdos de Bretton Woods.
En el período de la posguerra, Estados Unidos tenía la economía más fuerte, la moneda más estable y controlaba la mayoría de las reservas de lingotes de oro del mundo con una tasa prometida de 35 dólares por onza de oro. Al final, Estados Unidos no pudo mantener su cuota de este mercado, ya que los déficits y las reservas de oro disminuyeron. Los operadores de Forex saben lo que sucedió después. En 1971, el Presidente Nixon abolió el patrón oro, y rápidamente tuvimos un sistema de moneda flotante para las principales monedas. El dólar estadounidense se mantuvo como moneda de reserva.
Los déficits han seguido aumentando a lo largo de los años. Greg Kaplan, economista de la Universidad de Chicago, explicó: "Aquí en Estados Unidos tenemos el privilegio de poder emitir títulos de deuda a tipos mucho más bajos que en otros países. Dado que otros países están dispuestos a mantener nuestras letras del tesoro y somos el único país que puede pedir prestado en su propia moneda, podemos fácilmente devaluar nuestra moneda y, al hacerlo, devaluar nuestra deuda, una fuente de fricción en el tiempo. Los franceses han inventado una frase despectiva para expresar su creciente irritación afirmando que el dólar estadounidense tiene un privilegio exorbitante.
Hoy en día, cualquier país con sanciones comerciales preferiría tener una alternativa al dólar estadounidense para su liquidación. Los bancos estadounidenses controlan el sistema financiero en todo el mundo. No hay forma de escapar de él. Rusia, Irán y China desearían un cambio, una de las razones por las que cada país se refirió al desarrollo de una versión digital de su propia moneda nacional. La cuestión se remonta al hecho de que los Estados Unidos controlan indirectamente el sistema financiero mundial. Los países que no quieren someterse a la censura de la política estadounidense han estado presionando entre bastidores durante años a favor del cambio.
Anne Korin, del Institute for Global Security Analysis, habló recientemente en el segmento "Squawk Box" de la CNBC para hacer un balance del debate sobre la desdolarización y de los actores clave entre bastidores. Siguen siendo Rusia, China y Europa las que intentan "deshacerse del dólar", y Korin piensa que la situación actual se está volviendo cada vez más "insostenible". La cuestión de la "censura" es un anatema para estos países, especialmente cuando el comercio en cuestión no tiene nada que ver con los Estados Unidos.
Bitcoin o cualquier otro bien digital está obviamente libre de este problema de censura, pero sería un gran paso adelante decir que podría ser sustituido como medio de intercambio para el comercio internacional. La fortaleza y estabilidad de la economía estadounidense ha sido la razón principal del status quo actual. Las reservas del banco central se mantienen en USD, es decir, en torno al 62%, mientras que el euro sólo ha gestionado alrededor del 20% de ellas. Ha evolucionado con el tiempo, como se muestra en el gráfico siguiente, pero en promedio durante casi quince años, se ha mantenido en el 62%, estrechamente correlacionado con el índice del dólar:
El actual "barómetro" de los avances en la modificación de la situación del dólar, tal y como señala Korin, ha sido la situación del petróleo. China ha ejercido una fuerte presión sobre los contratos de futuros de petróleo crudo denominados en yuanes, pero a pesar de estos y otros esfuerzos, el dólar sigue siendo utilizado en el 90% del comercio de petróleo. Aunque mínima, la hipótesis de Korin no puede ser ignorada:
El comienzo de un colapso del dominio del dólar sobre el comercio de petróleo sería un impulso en la dirección de la desdolarización.
