La regulación del mercado podría obstaculizar el crecimiento del trading de forex en África
(21/02/2020) El mercado de divisas para los inversores minoristas es una enorme oportunidad de crecimiento en África, pero la falta de una reglamentación coherente del mercado en la región podría afectar a su crecimiento. Hemos estudiado el estado de la industria de las divisas y su regulación en África y hemos tratado de comprender cómo se podría desarrollar el mercado.
En los últimos años, África ha experimentado una tendencia al alza en las plataformas de fintech, y el trading en línea de divisas y CFDs en el continente está experimentando un crecimiento similar. Los inversores y comerciantes africanos prefieren cada vez más las plataformas de trading en línea a las bolsas de valores locales.
La creciente demanda de forex y CFD en África ha sido en gran medida sinónimo del aumento de los corredores de bajo costo del MetaTrader en todo el mundo. Esta evolución ha ido acompañada de una gran población de jóvenes africanos que prefieren el trading de CFD y divisas a otras clases de activos, principalmente porque los mercados de divisas se mueven rápidamente en relación con las acciones regionales y las barreras de entrada son generalmente mucho menores debido al apalancamiento.
La rápida mejora de la penetración de la Internet en el continente en los últimos diez años, que se estima actualmente en alrededor del 39,2% de la población del continente (1.300 millones de personas en 2020), ha contribuido a un aumento considerable del número de usuarios disponibles para el comercio de divisas y otros instrumentos de inversión.
En África se dispone de datos móviles a un costo mucho menor que en Asia y Europa, y las vías de pago de la región también son muy estables en comparación con las de hace un decenio. Esto ha facilitado a los africanos el acceso a las plataformas de trading en línea y la realización de depósitos locales. Ahora es más fácil para los intermediarios dirigirse a esta creciente base de usuarios a través de plataformas de publicidad en línea sin demasiadas restricciones y costos adicionales como en Europa.
La mayoría de los brokers y sus IB de la región suelen orientar su comercialización a fin de atraer a los jóvenes a inversiones en línea que les proporcionen ingresos estables. Esto ha ayudado a atraer a muchos nuevos brokers.
Los inversores profesionales de la región son otro ejemplo de crecimiento. Las empresas de corretaje mundiales han logrado atraer a algunos de estos inversores profesionales. La mayoría de los mercados de capital africanos y las bolsas de valores locales carecen de la liquidez suficiente para que los inversores profesionales obtengan beneficios constantes. En consecuencia, los grandes inversores africanos recurren cada vez más a opciones de inversión mundiales, como las acciones cotizadas en la Bolsa de Valores de Nueva York, las divisas y los productos básicos, que ofrecen mayor liquidez y volatilidad.
El mercado de divisas al por menor está creciendo - Sudáfrica y Nigeria son los mayores mercados de divisas de África
El trading de forex está creciendo en África, siendo Sudáfrica y Nigeria los principales mercados en lo que respecta al número de traders y al volumen de las transacciones de forex. Se estima que hay alrededor de 1,3 millones de comerciantes en África, lo que significa que el 0,1% de la población trading en línea.
Sudáfrica y Nigeria son los mayores mercados de África en términos de volumen de tradingdiario, con 390.000 traders en total.
En Sudáfrica hay unos 190.000 traders individuales con un volumen diario local de 20.370 millones de dólares para todos los instrumentos de divisas OTC en todos los pares, incluidas las divisas al contado, las opciones y los futuros, y los swaps de divisas en 2019 según el Banco de Pagos Internacionales (BPI).
Mientras que Nigeria cuenta con casi 200.000 comerciantes con un volumen de transacciones de divisas diarias estimado en 314 millones de dólares de los EE.UU. al día.
Según la empresa de datos de trading CPattern, los traders de Sudáfrica y Nigeria han depositado en promedio unos 742,04 dólares y 514,42 dólares, respectivamente, por trimestre en 2019 con los corredores de MT4, que son los más populares de África.
También se ha informado de que los traders de Kenya, Namibia y Botswana se encuentran también entre los mayores clientes depositantes de África, después de Nigeria y Sudáfrica; y la demanda aumenta constantemente en todos estos países. Esto también se refleja en los recientes datos de Google Trends sobre términos de divisas en los países africanos, que muestran un creciente volumen de búsqueda de palabras clave relacionadas con "Forex" en la región.
Este crecimiento no ha pasado desapercibido para los brokers de forex, ya que muchos agentes mundiales han abierto oficinas locales en África y también han obtenido (o solicitado) licencias de reguladores locales como el FSCA (regulador sudafricano) y el CMA (regulador keniano) y han empezado a ofrecer opciones de depósito/retiro bancario local para atraer a traders e inversores locales a la región.
La seguridad de los inversores es una preocupación creciente
La creciente demanda de inversiones en línea ha dado lugar a la aparición de muchos brokers dudosos y planes Ponzi en toda África. Estos brokers no regulados y los esquemas Ponzi están dañando el sentimiento de los inversores.
Los inversores novatos que no conocen los mercados son atraídos a inversiones por esquemas falsos. A menudo oímos hablar de estafas y de inversores engañados casi todos los meses en África.
Debido a la falta de reglamentos locales apropiados, los inversionistas experimentados en África se ven obligados a buscar corredores extranjeros que estén regulados fuera de África para obtener algún tipo de protección al inversionista, si es que la hay.
Este entorno de riesgo crea la desconfianza de los inversores en la región.
Las autoridades africanas son conscientes de esta evolución, pero tardan en actuar. Han vuelto a advertir al público en general que se mantenga alejado de tales inversiones, pero no prohíben ni regulan el sector en su conjunto.
En la mayoría de los países africanos no existen directrices claras para el sector, ya sea legal o ilegal. Como resultado, los inversores inconscientes encuentran maneras de invertir en el mercado de divisas sin ninguna protección o supervisión por parte de los reguladores gubernamentales del mercado.
La regulación uniforme del mercado es más necesaria que nunca
La falta de reglamentación del mercado podría dar lugar a una desaceleración del nuevo crecimiento del sector de las divisas en África. La mayoría de los países no tienen una regulación local para forex y los CFDs, lo que hace que el entorno sea inseguro para los inversores y los comerciantes.
Sudáfrica
Sudáfrica es el mayor mercado de divisas, cuenta con reglamentos sobre divisas y CFD y una Autoridad Reguladora de Prácticas de Mercado (MPRA) madura que puede considerarse equivalente a las normas internacionales con más de 1000 entidades reguladas/licenciadas. La FSCA también desempeña un papel importante en la educación de los inversores en Sudáfrica, ya que emite periódicamente circulares y comunicados de prensa para informar al público en general y a los inversores sobre los riesgos del mercado.
El Gobierno de Sudáfrica y sus organismos reguladores trabajan constantemente en la introducción de cambios para ponerse al día con sus homólogos internacionales. Recientemente han puesto en práctica dos cambios importantes en 2018 y 2019: el modelo de dos picos (que crea dos organismos reguladores separados, la Autoridad Prudencial y la Autoridad de Supervisión del Mercado -el ACSE- que trabajan conjuntamente) para fortalecer sus reguladores de mercado y la introducción de licencias de ODP para los proveedores de CFD. La confianza en el regulador sudafricano ha llevado a muchos brokers de divisas a obtener una licencia de la FSCA para dirigirse al mercado africano.
Pero en otros lugares de África, los reglamentos se siguen elaborando o no están en vigor.
África Oriental
En Kenya, que es la mayor economía del África oriental, la Autoridad de los Mercados de Capitales (CMA), bajo la égida del Banco Central de Kenya, comenzó recientemente a reglamentar los brokers de forex y CFD en 2019; pero sólo dos brokers - EGM Securities & Scope Markets - están actualmente reglamentados bajo su égida; y la reglamentación aún no se ha puesto a prueba por ser nueva. Se advierte a los operadores que no deben tratar con corredores que no estén regulados por la CMA y que sólo deben tratar con instituciones financieras autorizadas.
Este es un paso en la dirección correcta, ya que protegerá los intereses de los inversores y pondrá fin al tradingno regulado en Kenya. Necesitamos ver cómo sucederá esto, sólo el tiempo lo dirá.
En Tanzanía, los organismos reguladores han establecido restricciones generales a las transacciones de divisas; toda persona que invierta dinero en el extranjero sólo puede hacerlo a través de sus brokers autorizados, es decir, bancos e instituciones financieras autorizadas por el Banco de Tanzanía (BoT). Y según algunas fuentes, el BoT emitió una circular en agosto de 2019 en la que se afirma que está llevando a cabo un estudio sobre las criptodivisas y el trading de forex en línea y está considerando la posibilidad de regular a los brokers por la misma razón.
Actualmente, no hay reglamentos o directrices claras sobre la legalidad del trading de divisas en línea en Tanzanía.
África Occidental
Nigeria, que es el segundo mercado de divisas más grande de África, no tiene reglamentos sobre el mercado de forex o los CFD, pero la SEC (Comisión de Valores y Bolsa), que supervisa los mercados de capital locales, publicó un aviso público en 2018 en el que se advertía a los inversores sobre los riesgos y abusos del trading de forex en línea apalancado y reconocía los numerosos anuncios que atraen a los inversores a este espacio.
El aviso también insinuaba una posible regulación que podría ponerse en marcha en el futuro. Pero en este momento, en 2020, no hay ninguna actualización y la industria de divisas para los inversores minoristas sigue sin estar regulada y, sin embargo, no es ilegal, ya que no hay ninguna directiva en su contra.
Muchos brokers extranjeros regulados operan en la región junto con brokers no regulados y brokers falsos, esquemas Ponzi que se conocen como inversiones en divisas. Por lo tanto, los inversores desprevenidos están constantemente en peligro.
Muchos traders e inversores nigerianos experimentados utilizan su propio criterio para invertir con brokers que están regulados en el extranjero por la FCA, la ASIC, la CySEC o la FCSA. De este modo, pueden obtener algún tipo de garantía de que el broker no defraudará a sus inversores y proporcionará un entorno comercial adecuado, tal como lo estipulan los reguladores de las jurisdicciones extranjeras.
En otras partes de África
En Namibia, el Banco de Namibia (BoN) ha permitido a los inversores invertir a su propio riesgo y discreción hasta 1 millón de dólares de Namibia (aproximadamente 67.000 dólares de los EE.UU.) a través de distribuidores autorizados (AD) en virtud de una única asignación discrecional en cualquier transacción de divisas. Pero no hay directrices o regulaciones claras para el forex y los CFDs en Namibia. Y los inversores de Namibia corren el riesgo de que los brokers se equivoquen.
En el resto de África, en la mayoría de los países, no existe una reglamentación clara. La reglamentación actual de la mayoría de los países africanos se refiere a los mercados de capital tradicionales y no incluye las divisas y los CFD. Como resultado, la falta de reglamentación del trading de divisas ha hecho que los nuevos inversores africanos sean víctimas de estafas de falsos brokers y traders que anuncian rendimientos de divisas engañosos.
Esto ha dado una mala reputación al trading y a la industria en general. Y esta imagen necesita ser limpiada por regulaciones estrictas y una apropiada educación de los inversionistas.
El camino a seguir
Los gobiernos africanos y los reguladores de los mercados deberían inspirarse en Europa y en otros mercados organizados para establecer reglamentos para el trading de forex y CFDs. Se debe establecer una reglamentación uniforme basada en normas mundiales como la ESMA y la MiFID.
Los brokers y los organismos reguladores de la región deben colaborar para informar a los inversores sobre los fundamentos y los riesgos de la inversión en el mercado de divisas y otros mercados. También debe establecerse un marco para atender las quejas de los inversores y protegerlos de los sistemas no regulados.
Esto ayudará a fortalecer el sector de las divisas y el sentimiento de los inversionistas en África, y a asegurar la estabilidad, que es esencial para el crecimiento y el desarrollo del sector en la región, que todavía está en sus comienzos.
Los brokers de forex regulados en Sudáfrica por el FSCA
El trading CFD se basa en la especulación e implica un riesgo significativo de pérdida, por lo que no es adecuado para todos los inversores (del 74 al 89% de las cuentas de inversores privados pierden dinero).