Os argumentos a favor de la prohibición de los CFDs sobre criptodivisas

ESMA

Con la prohibición total de las opciones binarias y las drásticas reducciones en el apalancamiento permitido sobre los CFDs en múltiples clases de activos, no es sorprendente que muchos corredores de CFDs reporten reducciones significativas en los volúmenes de operaciones y ganancias.

Los clientes también han huido de las acciones e índices debido a los mayores márgenes que tienen que soportar, el interés en los CFDs de criptocurrency ha aumentado, porque incluso con un efecto de apalancamiento limitado a 2X, la volatilidad del activo subyacente permite obtener ganancias (o pérdidas) significativas en comparación con la inversión realizada.

La elección de los contratos por diferencia también es más fácil para los traders, ya que las compras se realizan y los beneficios se pagan en la moneda de la cuenta, sin necesidad de utilizar direcciones bitcoin y almacenamiento de claves de criptodivisas.

Revisión de la FCA de los CFDs de Crypto-Currency

Sin embargo, este entorno favorable a los CFDs está amenazado, al menos en el Reino Unido, ya que la CFA ha anunciado repetidamente que está considerando la prohibición total de los CFDs en Crypto-currency para los inversores minoristas.

Aunque esto ha sido recibido con decepción por algunos pequeños inversores que tienen un fuerte apetito por el riesgo, puede haber un lado positivo en la reducción de la presión a la baja sobre los precios de la cripta-divisa. La capitalización bursátil de las monedas Crypto cayó más de un 80% el año pasado.

Los CFDs, incluso sin apalancamiento, tienen un atributo que no es compartido por las transacciones al contado en criptocurrency, que es la capacidad de vender lo que no se tiene, es decir, tomar una posición corta con la esperanza de precios más bajos. Si se añade el apalancamiento, se dispone de un mecanismo casi diseñado para producir movimientos exagerados ante la más mínima noticia desfavorable.

Este efecto no es nuevo. Se introdujeron normas europeas de venta en corto para contrarrestar este mismo efecto en el contexto de un dumping excesivo sobre las acciones bancarias y de otro tipo en tiempos de mayor volatilidad. Retrocediendo aún más, hace tiempo que existen normas estadounidenses para evitar la venta en corto de acciones, excepto cuando el movimiento anterior del mercado está en alza.

Estos dos mecanismos de regulación se introdujeron para mitigar los movimientos excesivos del mercado que, de otro modo, contribuirían a la volatilidad de los activos. ¿No habría sido bueno tener un freno semejante en el precio de Bitcoin y otros activos similares en los últimos 12 meses?

Prohibir la posibilidad de tomar una posición corta en CFDs significaría al menos que sólo los poseedores de monedas y fichas podrían vender estas fichas. Podría considerarse como un paso necesario en la maduración de las criptocurrencias.

Migración al extranjero

Por supuesto, en la práctica, las compañías de derivados han encontrado que mientras más restricciones se imponen a sus productos, más sus actividades migran a entidades offshore no reguladas. El aumento de la regulación no cambia el apetito de riesgo de los inversores particulares.

Aquellos que prefieren jugar en el extremo más especulativo del mercado seguirán los productos más arriesgados en el extranjero - si lo hacen, no tendrán dificultad en encontrar proveedores dispuestos a ofrecerles productos con un apalancamiento de hasta 100 veces. ¿Qué harán los corredores regulados en el Reino Unido y la UE si entra en vigor la prohibición prevista?

Reconociendo que inevitablemente perderán algunos clientes por el salvaje oeste en alta mar, todavía podrían tratar de facilitar la experiencia de sus otros clientes en la adquisición y mantenimiento de criptocurrencies spot con soluciones de cambio de criptocurrency, o proporcionando un mecanismo de transmisión para evitar que sus clientes tengan que integrarse por separado (y financiar otra cuenta de operaciones).

En cualquier caso, debería ser posible evitar que estos clientes tengan que familiarizarse con la gestión de claves y direcciones bitcoin, al tiempo que se les permite estar expuestos a activos criptográficos que, incluso sin apalancamiento, ofrecen oportunidades de ganar dinero.

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