Gasto de corretaje CFD
CFD son las siglas en inglés de Contratos por Diferencia, un tipo de instrumento financiero derivado que ofrece al trader la oportunidad de obtener ganancias sobre el precio de un activo financiero subyacente, como una acción, un par de divisas o una materia prima, por ejemplo, sin poseerlo. Al tratarse de un derivado, el inversor sólo tiene que pagar una fracción del coste del activo subyacente, lo que significa que tiene que pagar un interés basado en el valor total de la transacción. Este es sólo uno de los costes de la negociación de CFDs y el trader debe ser plenamente consciente de todos los costes asociados a este instrumento financiero para poder operar con CFDs de forma rentable.
En primer lugar, hay que pagar una comisión por cada operación, que suele ser del 0,1% o el 0,2% del valor del activo financiero subyacente. Esta tasa se cobra tanto por la apertura como por el cierre de la posición. Algunos corredores de CFD no cobran comisiones y suelen ser creadores de mercado que fijan sus propios precios. En estos casos, se trata de empresas que cobran diferenciales más altos en sus precios que las cotizaciones ofrecidas por el mercado. Como puede ver, incluso con los brokers Market Maker, el trader tiene que pagar una comisión por la transacción, por lo que no existe la "negociación sin comisiones", como anuncian algunos brokers que intentan atraer a nuevos clientes de esta manera. El spread es la diferencia entre el precio al que podemos comprar y el precio al que podemos vender.
Cuando mantenemos una posición de CFD abierta durante la noche, tenemos que pagar intereses por esa posición (swap). El tipo de interés se establece como un margen sobre un tipo de interés estándar publicado diariamente, como el LIBOR (London Interbank Offered Rate), y los corredores de CFD suelen cobrar un tipo de interés de 2-3 puntos sobre el LIBOR u otro tipo de interés estándar similar. Estos intereses se calculan diariamente, incluidos los fines de semana, en función del valor actual del activo subyacente. Hay que tener en cuenta que la cantidad invertida por el trader para abrir la posición, es decir, el margen inicial, no compensa el valor del préstamo, por lo que los intereses se pagan sobre el valor total de la posición. Así, por ejemplo, si abrimos una posición larga de 5.000 dólares, tendremos que pagar unos 0,92 dólares diarios en concepto de intereses, sobre la base de un tipo de interés de aproximadamente el 6,7%. El importe pagado en concepto de intereses también depende de cómo acabe la posición al final de la jornada. Si el valor de la posición ha disminuido, el operador paga menos, pero si ha aumentado, tiene que pagar más.
En el caso de las posiciones cortas (de venta), el trader recibe un interés diario por las posiciones de un día. El interés es igual al tipo de interés de referencia menos un margen fijo, como el LIBOR menos el 2%. Como en el caso de las posiciones de compra, los intereses se calculan diariamente, incluidos los fines de semana.
Un cargo o beneficio adicional que un operador puede obtener al operar con CFDs basados en acciones es el dividendo. Aunque los CFD no otorgan al operador la propiedad de las acciones subyacentes, si el operador mantiene una posición abierta en CFD de renta variable hasta la fecha de pago de los dividendos, recibe un pago ligeramente inferior al dividendo asignado en su cuenta de operaciones. Lo contrario se aplica si el operador mantiene una posición corta abierta en acciones hasta la fecha de pago del dividendo (fecha ex-dividendo). Hay que tener en cuenta que estos pagos y comisiones no son realizados por la empresa emisora de las acciones, sino por el broker de CFDs.
Cuando un trader abre una posición larga en CFDs basados en acciones, tiene derecho a recibir todos los dividendos que estas acciones pagan. En el caso de las posiciones cortas, los costes se invierten, es decir, el inversor recibe los intereses diarios de las posiciones a un día y tiene que pagar el valor del dividendo en lugar de recibirlo.
Por tanto, los brokers ganan dinero con los intereses, los spreads o una comisión por cada operación.
Algunos brokers cobran una comisión fija, lo que resulta muy rentable para las grandes posiciones. Para las operaciones más pequeñas, el diferencial es más ventajoso, ya que no hay una comisión mínima.
Los Contratos por Diferencia no están sujetos al Impuesto sobre Transacciones Financieras que entró en vigor el 1 de agosto de 2012. Esta nueva ley sólo afecta a la transferencia de la propiedad de un valor al final del día. El comprador de un CFD no posee físicamente la acción, sólo celebra un contrato con un corredor que actúa como contraparte.
