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Normativa de la ESMA: traders minoristas frente a traders profesionales

ESMA

A lo largo de los años, la popularidad del trading online ha crecido, atrayendo a traders de diversas partes del mundo. El año 2018 en particular, trajo algunos cambios fundamentales para los traders de CFD y forex en la UE. Fue el año en que la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) introdujo nuevos requisitos reglamentarios para los brokers de CFD, lo que dio lugar a nuevas y diferentes condiciones de trading para los traders minoristas y profesionales.

El nuevo reglamento habla esencialmente de cambios en las restricciones de apalancamiento para los traders minoristas que operan con divisas u otros productos CFD con un broker regulado en la Unión Europea. En consecuencia, algunos de los grandes nombres del sector de los corredores de bolsa se han visto muy afectados por este cambio.

Estas restricciones no se aplican a los comerciantes profesionales. Por ello, la cuestión de quién puede ser considerado un trader profesional ha estado presente durante algún tiempo y se ha convertido en uno de los principales problemas a los que se enfrentan la ESMA y los brokers de la UE.

Sobre el nuevo reglamento de la ESMA

El nuevo reglamento de la ESMA entró en vigor el 1 de agosto de 2018. Se introdujeron varios cambios, que afectaron tanto a los traders como a los brokers. Uno de los mayores cambios se refiere a los límites máximos de apalancamiento disponibles para las diferentes clasificaciones de clientes. Como ya hemos mencionado brevemente, la norma sólo se aplica a los traders minoristas. Mientras tanto, los traders profesionales pueden seguir operando con un apalancamiento mucho mayor.

Estas son las nuevas medidas de apalancamiento cuando un trader individual abre una posición:

  • 1:30 (3,33% de margen) para los principales pares de divisas.
  • 1:20 (5% de margen) para pares de divisas no principales, CFD sobre oro y CFD sobre índices principales.
  • 1:10 (10% de margen) para los CFD de materias primas que no sean de oro.
  • 1:5 (20% de margen) para acciones individuales (CFD de renta variable) y otros índices de referencia.
  • 1:2 (50% de margen) para los CFD sobre criptomonedas.

¿Por qué la ESMA ha establecido diferentes clasificaciones de clientes?

Según la normativa MiFID II, todos los brokers de CFD de la UE deben distinguir entre clientes minoristas y profesionales. Esto se debe a que el trading con CFDs está apalancado, lo que significa que si bien puede multiplicar el potencial de ganancias, también puede multiplicar el potencial de pérdidas. La ESMA considera que no todos los inversores son aptos para este tipo de operaciones apalancadas. Por lo tanto, la nueva restricción sólo se aplica a los traders minoristas, para evitar el alto riesgo de perder todos sus fondos en un corto período de tiempo.

A pesar de ello, cualquier comerciante puede solicitar ser clasificado como profesional. Deben cumplir unos requisitos cualitativos, cuantitativos y de procedimiento específicos, que analizaremos más adelante en este artículo.

Como cliente profesional, puede beneficiarse de varias ventajas, como :

  • Requisitos de margen reducidos (mayor apalancamiento): se le permite abrir posiciones con márgenes entre 15 y 25 veces inferiores a los de los traders minoristas, con un apalancamiento de hasta 1:500 (dependiendo del instrumento que utilice).
  • Programas de bonificación: se obtiene un acceso completo a todas las funciones ofrecidas, así como a los programas de bonificación y a las ofertas especiales de un broker.
  • Acceso prioritario a nuevos productos: tendrá la oportunidad de negociar e invertir en nuevos productos antes de que se ofrezcan a otros clientes.

Sin embargo, cabe mencionar que, aparte de la ventaja obvia de tener un apalancamiento mucho mayor, el estatus profesional viene acompañado de varias desventajas. Lo más importante es que los clientes profesionales dejarán de estar cubiertos por algunas de las medidas de seguridad que protegen a los traders minoristas, como los sistemas de compensación de pérdidas, la protección del saldo negativo, la cuenta separada, etc. Tenga en cuenta que este requisito puede variar de un corredor a otro, así que asegúrese de comprobar los términos y condiciones antes de inscribirse y solicitar la condición de profesional.

Aunque la ESMA ha restringido el uso de apalancamientos elevados para los traders minoristas, hay varias ventajas únicas de las que puede disfrutar como trader minorista, a saber

  • Protección ilimitada del saldo negativo: Esta característica es útil si el saldo de su cuenta cae por debajo de cero debido a cambios inesperados en el mercado. Cuando esto ocurre, el sistema restablece automáticamente su cuenta a cero, por lo que nunca será negativa. El objetivo es esencialmente asegurar que no pierda más que su depósito inicial.
  • Mayor protección normativa: todas las protecciones normativas le protegerán plenamente contra las prácticas fraudulentas, incluida la posibilidad de recurrir al Servicio del Defensor del Pueblo Financiero.

¿Cómo convertirse en un trader profesional?

Los traders que deseen ser clasificados como profesionales deben presentar primero su solicitud por escrito y aportar la documentación esencial para respaldar sus afirmaciones. A continuación, deben firmar una renuncia, que indica que entienden y son conscientes de las protecciones que perderán como resultado de su cambio de estatus. Dicho esto, el corredor no está autorizado a inducir al trader a cambiar de estatus, ya que esto le quitaría algunos de los derechos de los que pueden disfrutar los traders individuales.

Para ser clasificado como operador profesional, deben cumplirse al menos dos de los criterios establecidos por la ESMA:

  • Tamaño de la cartera: el trader debe tener una cartera de inversiones o instrumentos financieros de un tamaño igual o superior a 500.000,00 euros. La cartera puede incluir acciones en propiedad, ahorros en efectivo, fondos de inversión y cuentas de trading. No se incluyen los bienes inmuebles, los coches de lujo ni otros artículos no comerciables.
  • Experiencia profesional: el trader debe haber trabajado en el sector de los servicios financieros a título profesional con los productos apalancados correspondientes durante al menos un año.
  • Tamaño y volumen de las operaciones: el trader debe haber adquirido experiencia en el trading, lo que significa que ha realizado grandes operaciones con una frecuencia superior a 10 por trimestre.

Si todavía no cumple los requisitos para obtener el estatus de profesional, puede mantener su estatus de trader individual para beneficiarse de toda la protección y otras características que ofrece el broker. Puede encontrar más información sobre todas las características de las que se beneficiará como operador minorista o profesional en el sitio web del broker.

¿Es usted un trader minorista o profesional?

La nueva normativa de la ESMA ha supuesto un cambio bastante significativo para los traders de divisas y CFD. En este artículo hemos explicado las características de cada categoría y sus ventajas e inconvenientes. Como trader profesional, no está sujeto a la nueva normativa, por lo que se le permite operar con un alto apalancamiento y aspirar a mayores beneficios.

Sin embargo, el hecho de tener un estatus profesional significa que perderá varias protecciones vitales, lo que significa que su riesgo de trading es relativamente alto. Por otro lado, como trader minorista, puede disfrutar de una protección total por parte del broker, como la protección contra saldos negativos. Sin embargo, tendrá que cumplir con la nueva restricción de apalancamiento impuesta por la ESMA.

A la hora de elegir qué clasificación es la mejor, no hay una respuesta definitiva que pueda aplicarse a todo el mundo. Tienes que juzgar por ti mismo y decidir en función de tus necesidades y preferencias de trading.

Si es nuevo en el trading de divisas y CFDs, sería prudente empezar como trader individual, ya que tendrá total protección, menos riesgo y menor apalancamiento. Por otro lado, si ha adquirido suficiente experiencia de trading y confía en sus habilidades, es natural que solicite el estatus de profesional.

Al final, elige la que más te beneficie. Recuerde que el apalancamiento puede ser a veces un arma de doble filo, ya que no sólo puede multiplicar sus ganancias, sino también aumentar su riesgo de pérdida. Esto es algo que muchos traders suelen olvidar, por lo que acaban perdiendo mucho dinero. Dicho esto, operar con un alto apalancamiento no siempre es la mejor opción, especialmente si no hay protección adicional.

Hay muchos brokers de Forex que están sujetos a las nuevas normas de la ESMA, ya que la mayoría de los brokers populares son del área europea. Para mantener su negocio global, muchos de ellos trabajan con múltiples licencias.

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