Producto interno bruto (PIB) y su importancia
El Producto Interno Bruto (PIB) es una de las medidas más utilizadas para medir el producto de una economía. Define el valor total de los bienes y servicios producidos dentro de las fronteras de un país en un período de tiempo específico: mensual, trimestral o anual.
El PIB es una indicación clara del tamaño de una economía, mientras que el PIB per cápita muestra cambios en los niveles de vida a lo largo del tiempo. La tasa de crecimiento del PIB es probablemente el mejor indicador del crecimiento económico. El premio Nobel Paul A. Samuelson y el economista William Nordhaus dijeron: "Aunque el PIB y el resto de las cuentas del ingreso nacional pueden parecer conceptos oscuros, son parte de los grandes inventos del siglo XX".
¿Por qué es importante el PIB?
Samuelson y Nordhaus resumen la importancia de las cuentas de una nación y del PIB en su libro "Economía". Comparan la capacidad del PIB para dar una imagen completa de la salud de una economía a un satélite en el espacio que puede hacer sonar el clima en todo un continente. El PIB permite a los legisladores y los bancos centrales juzgar si una economía se está reduciendo, expandiéndose, si necesita un impulso o moderación y si se avecina una amenaza como una recesión o inflación. en el horizonte.
Los ingresos de un país y sus cuentas de producción forman la base de la medida del PIB que permite a los traders de CFD, economistas y empresas analizar el impacto de variables tales como la política monetaria y fiscal, los shocks económicos. como un pico en el precio del petróleo, los regímenes fiscales y los gastos. Esta información ayuda a informar mejor a los políticos e instituciones y, por lo tanto, contribuye a una reducción significativa en la severidad de los ciclos económicos desde el final de la Segunda Guerra Mundial.
Cálculos del PIB
El PIB puede calcularse por el enfoque del gasto (la suma total de los gastos en una economía durante un período determinado) o el método del ingreso (el total de lo que todos han ganado). Ambos deberían producir el mismo resultado. Un tercer método, el método de valor agregado, se usa para calcular el PIB de la industria.
El PIB en términos de gasto produce tanto un valor real (corregido por la inflación) como un valor nominal, mientras que el cálculo del PIB en términos de ingreso solo se realiza en términos nominales. El enfoque del gasto es el más común, se obtiene sumando el consumo total, el gasto público, la inversión y las exportaciones netas.
PIB = C + I + G + (X - M)
C: consumo privado o gasto de consumo
I: gastos comerciales
G: gasto del gobierno
X: exportaciones
M: importaciones
¿Por qué fluctúa el PIB?
El PIB fluctúa debido a la economía. Cuando una economía está en auge y el PIB crece, llega un momento en que las presiones inflacionarias se acumulan rápidamente debido al trabajo y la capacidad productiva que alcanzan su capacidad máxima. Esto lleva al banco central a comenzar un ciclo de ajuste monetario para enfriar el sobrecalentamiento de la economía y combatir la inflación. A medida que aumentan las tasas de interés, las empresas y los consumidores reducen sus gastos y la economía se desacelera. La desaceleración de la demanda está llevando a las empresas a despedir empleados, lo que está afectando la confianza y la demanda del consumidor. Para romper este círculo vicioso, el banco central está facilitando la política monetaria para impulsar el crecimiento económico y el empleo, hasta que la economía vuelva a crecer.
El gasto del consumidor es el componente más grande de la economía (70% de la economía de los EE. UU.). La confianza del consumidor tiene un impacto significativo en el crecimiento económico. Un alto nivel de confianza indica que los consumidores están dispuestos a gastar, mientras que un bajo nivel de confianza refleja la incertidumbre del futuro y la renuencia a gastar. La inversión empresarial es otro componente clave del PIB, ya que aumenta la capacidad de producción y estimula el empleo. El gasto público es particularmente importante como componente del PIB cuando el gasto del consumidor y la inversión empresarial disminuyen drásticamente, por ejemplo, después de una recesión. Finalmente, una cuenta corriente excedente aumenta el PIB de una nación, mientras que un déficit crónico disminuye el PIB.
Desventajas del PIB
Los críticos de la efectividad del PIB para medir el rendimiento económico son:
- No tiene en cuenta la economía sumergida: el PIB se basa en datos oficiales, no tiene en cuenta el tamaño de la economía sumergida, que puede ser significativo en algunos países.
- Esta es una medida imperfecta en algunos casos: el producto nacional bruto (PNB) que mide la producción de ciudadanos y empresas en un país en particular, independientemente de su ubicación, se considera una mejor medida de producción. en algunos casos. Por ejemplo, el PIB no tiene en cuenta los beneficios que las empresas extranjeras otorgan a un país y que se pagan a los inversores extranjeros. Puede sobreestimar la producción económica real de un país. Por ejemplo, Irlanda tenía un PIB de 210.300 millones y un PIB de 164.600 millones de dólares en 2012, la diferencia de 45.700 millones de dólares (21,7% del PIB) se debe principalmente a la repatriación. beneficios de empresas extranjeras con sede en Irlanda.
- Se centra en la producción económica sin importar el bienestar económico: el crecimiento del PIB no puede medir el desarrollo de una nación o el bienestar de sus ciudadanos. Por ejemplo, una nación puede experimentar un rápido crecimiento del PIB, pero esto puede imponer costos significativos a la sociedad en términos de impacto ambiental y una mayor disparidad de ingresos.
Crecimiento del PIB: tendencias mundiales
Las discusiones sobre el crecimiento del PIB invariablemente han girado al ritmo acelerado del crecimiento de China desde finales de los años setenta e India desde la década de 1990, como resultado de las reformas económicas que revitalizaron a los gigantes asiáticos. Pequeñas naciones como los tigres asiáticos - Hong Kong, Singapur, Corea del Sur y Taiwán - ya han experimentado un rápido crecimiento económico desde la década de 1960 al aumentar sus exportaciones y centrarse en sus ventajas competitivas. Pero China e India han tenido éxito a pesar de sus poblaciones masivas, una tasa promedio de crecimiento del PIB del 10% en China desde 1978 y un ritmo más lento de crecimiento en la India ha permitido a cientos de millones de personas a escapar de la pobreza
Los mercados emergentes y los países en desarrollo han crecido a un ritmo más rápido que los países desarrollados desde la década de 1990 (Tabla 1), la divergencia en las tasas de crecimiento ha aumentado desde el final de la Gran Recesión a principios de 2009. Por ejemplo en 2011, los países en desarrollo aumentaron colectivamente el PIB en un 6,2 por ciento, mientras que los países desarrollados crecieron en solo un 1,7 por ciento. En 2014, se espera que los países en desarrollo crezcan un 5,1% y los países desarrollados un 2,0%. Se espera que la brecha de crecimiento se contraiga, pero sigue siendo importante.
Tabla 1: Crecimiento promedio anual del PIB para los países
| 1990 - 2000 | 2000 - 2012 | |
|---|---|---|
| China | 10,6% | 10,6% |
| India | 6,0% | 7,7% |
| Estados Unidos | 3,6% | 1,6% |
| Alemania | 1,6% | 1,1% |
| Japón | 1,0% | 0,7% |
La evolución futura del PIB
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), en un informe publicado en noviembre de 2012, predice cambios importantes en el PIB mundial para el año 2060. El informe dice que en base a los valores de paridad de Purchasing Power (PPP) 2005, China se convertirá en la economía más grande del mundo con un PIB de $ 15.26 billones en 2016, excediendo el PIB de 15.24 billones de dólares por primera vez. Se espera que la economía china sea 1,5 veces más grande que Estados Unidos en 2030 y 1,7 veces en 2060. También se espera que India supere a la economía estadounidense para convertirse en la segunda economía más grande en 2051. El informe también predice que el PIB combinado de China e India superará el del G-7 (las economías más ricas del mundo) en 2025 y 1.5 veces más en 2060.
¿Pero podemos extrapolar las tasas de crecimiento notables de los gigantes asiáticos indefinidamente en el futuro? En un informe publicado en noviembre de 2013, el ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, Lawrence Summers, economista de Harvard y Lant Pritchett cuestionó la suposición de que China e India podrían desarrollarse rápidamente por un período indefinido. Summers y Pritchett argumentan que si China e India continúan creciendo fuertemente hasta 2033, su PBI combinado sería de $ 56 billones, mientras que si se desaceleran en la tendencia promedio global, su PBI general sería entre 12 y 15,5 billones, aproximadamente una cuarta parte de la precisión del escenario de rápido crecimiento.
Pero incluso si sus tasas de crecimiento disminuyen debido a su tamaño, China e India parecen estar inexorablemente en camino de convertirse en las economías más grandes del mundo. Las empresas más grandes y mejor gestionadas en estos países estarán entre los principales beneficiarios de la expansión económica a largo plazo. Un inversor que desee participar en las perspectivas de crecimiento puede hacer fácilmente con fondos de bolsa como el ETF-Large Cap FTSE iShares China (NYSE: FXI), que rastrea el desempeño de las 26 empresas chinas más grandes como China Mobile, Construcción de China Bank, Tencent Holdings y PetroChina. O el Fondo de la India (NYSE: IFN), un fondo cerrado que fue presentado en febrero de 1994 que invierte en las empresas más conocidas en el subcontinente como HDFC, Infosys, Tata Consultancy Services, el CCI, el Banco ICICI y Hindustan Unilever.
Usa los datos del PIB para el trading de CFD
La mayoría de los países publica datos del PIB cada mes y trimestre. En los Estados Unidos, la Oficina de Análisis Económico (BEA) publica una versión anticipada del PIB trimestral cuatro semanas después del final del trimestre, y una versión final tres meses después del final del trimestre. Los anuncios de BEA son completos y contienen una gran cantidad de detalles, lo que permite a los economistas y comerciantes obtener información e ideas sobre diversos aspectos económicos.
El impacto del PIB en los mercados generalmente es limitado porque está "pasado de moda", ya ha transcurrido una cantidad considerable de tiempo entre el final del trimestre y la publicación de los datos del PIB. Sin embargo, estos datos pueden tener un impacto en los mercados bursátiles si las cifras reales difieren significativamente de las expectativas.
Una medida interesante que los inversores pueden usar para evaluar un mercado de acciones es la relación entre la capitalización total de mercado y el PIB, expresada como un porcentaje. El equivalente más cercano en términos de valoración de capital es la relación precio-ventas (capitalización de mercado / volumen de ventas). Las acciones de diferentes sectores cotizan con relaciones de precio a ventas muy diferentes; por ejemplo, Estados Unidos tuvo un índice de capitalización bursátil del 120% a fines del 3T en 2013, mientras que China tuvo una proporción de un poco más del 41% y Hong Kong más de 1300% para fines de 2012. La utilidad de este informe radica en la comparación con los estándares históricos para cada país.
