Actualizado el 12 de agosto de 2026 por el equipo de broker-cfd.eu
Al estudiar las condiciones de un broker de CFD o de Forex, hay dos términos que aparecen a menudo sin quedar del todo claros: el stop out y el nivel de stop.
Muchos traders los pasan por alto frente al apalancamiento, el spread o el depósito mínimo, y algunos incluso los confunden, cuando en realidad designan dos conceptos distintos. Ambos afectan directamente a la protección de tu capital.
Esta guía reúne todo lo que debes saber, actualizado a la normativa europea vigente en 2026.
Un stop out es la ejecución automática, por parte del broker, de una orden que cierra una parte o la totalidad de tus posiciones abiertas cuando tu capital ya no cubre la garantía requerida. Esta orden se activa sin tu intervención: su objetivo es proteger la cuenta y evitar que tu saldo se vuelva negativo.
El stop out no puede entenderse al margen del ajuste de márgenes (margin call). El aviso de margen actúa como una señal de alerta antes de que tus posiciones flotantes se cierren de oficio. El nivel de margen de tu cuenta se calcula así:
Cuanto más se mueve el mercado en tu contra, más se reduce tu capital y más baja ese porcentaje. Cuando cruza el umbral del ajuste de márgenes, el broker te avisa; si sigue bajando hasta el umbral del stop out, el broker cierra tus posiciones.
Este es el punto más importante y, a menudo, el peor conocido. Desde las medidas de intervención de la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados), aplicadas de forma permanente en España por la CNMV, el umbral de cierre de los CFD está armonizado para todos los clientes minoristas de la Unión Europea.
En concreto, un broker regulado en la UE debe cerrar una o más de tus posiciones en cuanto el total de los fondos de tu cuenta, sumados los beneficios netos no realizados, cae por debajo del 50 % de la garantía inicial requerida para el conjunto de tus posiciones abiertas. Este mecanismo va acompañado de dos protecciones adicionales:
Conviene recordar además que, desde 2023, la CNMV prohíbe la publicidad de CFD dirigida a minoristas o al público en general en España (incluidos el patrocinio de eventos y el uso de figuras públicas), al considerar que, por su complejidad y riesgo, no son productos adecuados para el inversor minorista.
Dicho de otro modo, para una cuenta minorista europea ya no se trata de «elegir» un nivel de stop out: el umbral lo fija la norma en el 50 %. Los niveles personalizables del 20 % o del 100 % que aún se ven corresponden sobre todo a cuentas profesionales (que renuncian a parte de estas protecciones) o a brokers establecidos fuera de la Unión Europea.
El nivel de stop out se expresa como un porcentaje de la garantía utilizada. Recordemos primero que la garantía requerida es el importe inmovilizado en tu cuenta para abrir y mantener una posición.
Fórmula de la garantía requerida:
Ejemplo (cuenta minorista UE, apalancamiento retail 30:1):
Abres 1 lote (100 000 €) de EUR/USD con un precio de 1,0850, usando el apalancamiento máximo permitido de 30:1. La garantía requerida es, por tanto, (1,0850 × 100 000) / 30 ≈ 3 617 €. Es el importe que debes depositar para abrir la posición.
Con la regla de cierre al 50 %, tu posición se cerrará de oficio cuando tu capital caiga a la mitad de esa garantía:
Si un pip vale unos 10 € en ese lote y tu cuenta partía de 5 000 €, tu posición podrá soportar una pérdida flotante de aproximadamente (5 000 € − 1 808 €) / 10 € ≈ 319 pips antes de que se active el cierre automático. Este cálculo es teórico: ante un hueco de mercado (apertura tras el fin de semana, un anuncio importante), el cierre puede ejecutarse a un precio más desfavorable que el umbral previsto; ahí es precisamente donde cobra sentido la protección de saldo negativo.
Nota: algunos brokers aplican reglas «propias» más estrictas que el mínimo normativo (cierre al 60 %, 70 %…). Consulta siempre las condiciones exactas de tu broker.
Según el tipo de cuenta y el lugar de regulación del broker, el umbral de cierre puede variar. Así se interpretan los principales niveles.
| Nivel de stop out | Fondos protegidos | Riesgo de cierre temprano | Contexto típico |
|---|---|---|---|
| 100 % | Altos | Alto | Brokers fuera de la UE, cuentas prudentes |
| 50 % | Intermedios | Medio | Estándar obligatorio para cuentas minoristas UE (ESMA/CNMV) |
| 20 % | Bajos | Bajo | Cuentas profesionales, brokers fuera de la UE |
La lógica es sencilla: cuanto más alto es el umbral (100 %), mayor es el importe de fondos protegidos en el cierre, pero mayor es el riesgo de que te cierren pronto. Cuanto más bajo es el umbral (20 %), más margen dejas al mercado para que se dé la vuelta a tu favor, pero menos fondos quedan en la cuenta una vez liquidada la posición.
Para un minorista europeo, esta elección no se plantea, ya que el umbral del 50 % es normativo. Solo es relevante si optas por la condición de cliente profesional o por un broker fuera de la UE, dos configuraciones que te hacen perder la protección de saldo negativo y, por tanto, mucho más arriesgadas.
El stop out es el peor escenario para un trader: indica que el capital destinado a tus posiciones se ha agotado. Varios hábitos sencillos ayudan a prevenirlo.
Una vez recibido el aviso de margen, queda poco tiempo para actuar. Tres reacciones te permiten recuperar el control antes de que el broker cierre tus posiciones.
El nivel de stop (o stop level) es un concepto que a menudo se confunde con el stop out, aunque no tienen nada que ver. El stop out es una orden de cierre que se aplica automáticamente cuando el capital se agota. El nivel de stop, en cambio, es una distancia mínima impuesta para colocar tus órdenes.
En concreto, el nivel de stop determina a qué distancia del precio actual puedes colocar un stop loss, un take profit o una orden stop (buy stop / sell stop). Suele expresarse en pips y varía de un broker a otro. Por ejemplo, si el nivel de stop es de 2 pips y el EUR/USD cotiza a 1,0850, solo podrás colocar una orden al menos 2 pips por encima o por debajo de ese precio. Los pares principales suelen presentar niveles más bajos que los pares exóticos.
Algunos brokers fijan conjuntamente un «nivel de stop» y un «nivel límite»: el primero afecta a las órdenes stop y el segundo a las órdenes limitadas (buy limit / sell limit). A menudo se ajustan al mismo número de pips.
La información suele figurar en la web oficial del broker (habitualmente para el par EUR/USD). Para una comprobación más precisa, tu plataforma la muestra directamente:
Por regla general, cuanto más bajo es el nivel de stop, mejor para el trader. Este tipo de condiciones se encuentra sobre todo en brokers de tipo ECN, cuya ejecución conviene reservar a perfiles con experiencia.
| Criterio | Stop out | Nivel de stop (stop level) |
|---|---|---|
| Naturaleza | Cierre automático de posiciones | Distancia mínima para colocar una orden |
| Se activa… | Cuando el capital cae bajo el umbral (50 % en la UE) | No se «activa»: es una restricción al colocar órdenes |
| Unidad | Porcentaje de la garantía | Pips |
| Objetivo | Proteger la cuenta del saldo negativo | Regular stop loss, take profit y órdenes stop |
| Afecta sobre todo a | Todos los traders con apalancamiento | Scalpers, day traders, robots |
Comprender el stop out y el nivel de stop es darte los medios para no ir a remolque. El stop out no es un castigo del broker, sino una red de seguridad: en una cuenta minorista europea cierra tus posiciones al 50 % de la garantía y, gracias a la protección de saldo negativo, evita que acabes debiendo dinero. El nivel de stop, más discreto, regula la colocación de tus órdenes y cuenta sobre todo para los traders de corto plazo. En ambos casos, una buena gestión del apalancamiento y del riesgo es tu mejor aliada: la mejor forma de evitar un cierre forzoso es no acercarse nunca a él.
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