Estadísticas sobre las tasas de rentabilidad de los traders minoristas
(09/07/2019) Ha pasado casi un año desde que la ESMA obligó a los brokers que prestan servicios a traders minoristas en la UE a reducir el efecto de apalancamiento máximo a 30:1 en los principales pares de divisas. Las reglas aplicables a otros productos CFD, tales como índices y materias primas, también han sido cambiadas aún más radicalmente. Según la ESMA, los cambios se implementaron para proteger a los consumidores, pero ¿logró el regulador su objetivo?
Casi un año después de la entrada en vigor de las nuevas normas en toda la UE, estamos revisando los índices de rentabilidad de los traders minoristas. Como veremos en las siguientes líneas, aunque ha habido una disminución en el porcentaje de cuentas perdedoras, los factores detrás de estas cifras están más relacionados con el auge de la industria offshore.
Como puede ver en la siguiente tabla, la lista es muy diversa. Algunos brokers han retenido clientes que son más rentables que hace un año, otros no. Incluso tenemos un corredor que anuncia una tasa del 100% de perdedores.
Las cifras han mejorado en 17 de los 35 brokers. Nueve brokers no reportan ningún cambio, mientras que otros nueve reportan peores resultados para los clientes. En promedio, el número de clientes individuales rentables aumentó del 23,5% hace un año al 25,1% el pasado mes de julio.
El diablo está en los detalles
Se podría pensar que los cambios radicales en la política de los brokers deberían haber dado mejores resultados para los operadores, al menos la ESMA nos lo ha hecho creer. El regulador ha declarado repetidamente que el apalancamiento excesivo es la principal razón por la que los clientes pierden dinero.
Parece que los datos actualmente disponibles no apoyan esta opinión. Por el contrario, dado el número de traders que abandonaron la UE, la rentabilidad de los traders minoristas podría haberse visto afectada principalmente por el hecho de que los traders reacios al riesgo simplemente decidieran abrir cuentas en el extranjero.
Otro punto que distorsiona las estadísticas de un año para otro es la reclasificación de varios clientes como profesionales. No disponemos de datos estadísticos fiables para determinar si estos clientes estaban del lado de los ganadores o de los perdedores.
Los reguladores nacionales toman el relevo
Estamos a sólo unas semanas de la expiración final de la tercera prórroga de tres meses de las normas iniciales de la ESMA y los diferentes reguladores nacionales que se harán cargo a partir del 1 de agosto de 2019 están adoptando un enfoque diferente sobre cómo combinar el apetito de riesgo de los operadores con los productos de alto riesgo.
Los reguladores financieros de Europa Occidental son más o menos universales en su enfoque, ya que han hecho permanentes las medidas temporales de la ESMA. Al otro lado de la UE, Chipre y Polonia parecen ser los principales países que proponen un enfoque diferente.
Los dos reguladores nacionales proponen una categoría para los operadores experimentados que les permite utilizar un apalancamiento de hasta el 50:1. CySEC discute proporcionalmente con la industria otra categoría que limita el margen disponible a 20:1 en los casos en que los clientes no tienen mucha experiencia en los mercados financieros.
No existe una solución milagrosa para la rentabilidad de los clientes, por lo que la ESMA y los reguladores nacionales tendrán que seguir supervisando de cerca el mercado. Las limitaciones de apalancamiento que se suponía que tenían resultados para los clientes no parecen ser muy efectivas.
Las acciones de la ESMA del año pasado dieron lugar a la reubicación de algunos clientes europeos que se beneficiaban del marco regulador y de protección de la UE. Mientras tanto, demasiados actores de la industria han trasladado sus actividades fuera de la UE y siguen operando sin descanso debido a la falta de marcos reguladores estrictos fuera de la UE y de los países del G7.
