Pepperstone: Los poderes de la ASIC ahogarán la innovación en Australia
(16/02/2020) Tamas Szabo, Director General de Pepperstone, habló ante la Comisión Especial de Tecnología Financiera y Reglamentaria del Gobierno de Australia junto con Jason Noorman, Director de Tecnología de Pepperstone y Peta Stead, Jefe del Grupo de Asuntos Reglamentarios de la empresa, el 30 de enero de 2020.
El director general del corredor, en una carta enviada al Comité a principios de octubre del año pasado, cuestionó el uso que la ASIC pretendía hacer de sus poderes de intervención en el producto, que incluye la imposición de estrictas restricciones de apalancamiento para el trading de Contratos por Diferencia (CFD), en beneficio de la industria.
En su discurso ante la Comisión, el Sr. Szabo señaló que Australia es un destino atractivo para la innovación, dado que ha adoptado principalmente un enfoque basado en principios para la reglamentación de los servicios financieros. Sin embargo, la reglamentación se está alejando ahora de este enfoque para adoptar un enfoque más prescriptivo, ya que los reguladores están menos comprometidos con la industria y en su lugar utilizan el conjunto de instrumentos de reglamentación cuando la industria tiene preocupaciones.
"La Comisión Real de Banca ha tenido efectos de gran alcance en el sector de los servicios financieros más allá de los grandes bancos", dijo el Sr. Szabo al Comité.
"Ha creado un cambio en el entorno en el que la colaboración entre la industria y los reguladores ha disminuido y ha creado un nuevo entorno que está siendo publicitado por abogados y litigantes, y el próximo titular en la prensa se considera una victoria. El daño a la reputación de las empresas e industrias que utilizan este enfoque es profundo, creando también percepciones públicas negativas.
El ASIC debería aprender de la FCA
Cuando el Comité preguntó a Australia cómo podría aprender de otros reguladores, como en el Reino Unido, el Sr. Szabo señaló "...la CFA británica ha establecido algunas restricciones a los tipos de productos que ofrecemos - alejándose del enfoque basado en principios, que creo que es necesariamente un enfoque mejor - y hay pruebas que sugieren que algunos de los cambios que han hecho no han funcionado particularmente bien".
"Cuando se restringe un producto que está disponible en línea, los clientes tienden a buscar ese producto en otro lugar. Se ha producido un gran movimiento de clientes hacia diferentes jurisdicciones en el extranjero donde los productos están fácilmente disponibles.
"Esto plantea una serie de problemas. Una de ellas es que obviamente afecta a los impuestos locales y al empleo. Nuestra industria emplea a más de mil personas en Australia, como mencioné, pero también paga alrededor de 500 millones de dólares en ingresos fiscales. Así que es un elemento importante para Australia. Cuando los productos son limitados, los clientes pueden conseguirlos en otro lugar con bastante facilidad, y eso cuesta la economía y los empleos. Es realmente importante destacar que los reguladores están alentando a los clientes a migrar a jurisdicciones que no están tan bien reguladas como en Australia.
"No estoy sugiriendo que esto sea un juego de niños, pero tiene que haber un cuidadoso equilibrio. Puedes restringir algo aquí; sólo aparece ahí, y no hay protecciones Pone en riesgo a los inversores australianos. No creo que ese equilibrio sea reconocido por algunos reguladores en todo el mundo. Y es bastante obvio para nosotros lo que está pasando. Estamos comprometidos.
Se supone que los poderes son el último recurso
El Director General de Pepperstone también señaló que el uso de medidas de intervención por parte de la ASIC va en contra de las recomendaciones de la Financial Systems Inquiry (FSI).
De hecho, cuando la FSI examinó por primera vez las medidas de intervención de productos en 2014, la autoridad declaró que las medidas sólo debían utilizarse como último recurso. Además, el ISP había declarado que: "Si la energía se utiliza eficazmente, no debería afectar significativamente a la innovación".
Sin embargo, el director general de Pepperstone sugiere que hay pruebas de que la ASIC no ha cumplido con estos requisitos ya que heredó sus poderes de intervención de productos.
"...no creo que la ASIC haya encontrado estos obstáculos, para ser honesto... Así que en lugar de señalar a una industria como mala o lo que sea, deberían señalar a los jugadores que no se comportan bien. No creo que eso esté sucediendo de la manera en que solía suceder, y crea percepciones realmente negativas sobre las industrias".
"Creo que eso está sucediendo en varias industrias en este momento, donde hay malas percepciones, la ASIC no está en el negocio de ocuparse de los ingresos fiscales, los puestos de trabajo, así que creo que está tomando algunas decisiones bastante grandes sin tener una plena apreciación de un montón de otras cosas que están pasando en la economía".
Las medidas de la ASIC ahogarán la innovación
"Las medidas de la ASIC van a reducir la innovación, si miras la forma en que se ha implementado, si yo fuera una empresa que tuviera preocupaciones con los reguladores, esto podría ser algo que podría dirigirse a ellos.
"Como he dicho, la ASIC ha declarado públicamente que tiene la intención de utilizar este poder con más frecuencia. No sé qué productos, pero nombré algunos antes. Así que podría intervenir en lugar de comprometerse con la industria para obtener un mejor resultado".
Seguir las recomendaciones del ISP es el mejor método
Entonces, ¿cuál es la mejor estrategia para el futuro? Sigue las recomendaciones de la ISF, según Szabo. Es decir, que las medidas de intervención deben utilizarse como último recurso, cuando se hayan agotado todas las demás vías y se haya buscado ampliamente el compromiso de la industria.
"Dicho esto, nuestra última reunión con el ASIC fue en realidad bastante positiva. Había un nivel de compromiso que no habíamos visto durante algún tiempo, así que estoy un poco esperanzado, pero no sé si necesariamente va a continuar. El problema es que si se establecen las restricciones, habrá muchos impuestos y muchos empleos en riesgo en Australia que simplemente terminarán en otro lugar, en paraísos fiscales".
Las medidas de la ASIC no están claras
El presidente de la comisión, el senador Andrew Bragg, dijo que las medidas de la ASIC no son claras y han suscitado preocupación en el sector empresarial.
"Si el poder de la ASIC para intervenir en los productos está mal gestionado, podría obstaculizar la innovación y la elección de los consumidores", dijo el Sr. Bragg en la noticia. "Todo el mundo está de acuerdo con la idea de un poder de intervención, pero si no se aplica en un proceso muy claro, podría sesgar las elecciones de los consumidores australianos.
"Debemos tener claras nuestras expectativas políticas, en lugar de dejar que los reguladores lo hagan al azar, lo cual es muy poco deseable".
