2019 : Un año de migración para los brokers y traders
(30/12/2019) No hace falta decir que el 2019 ha sido un año lleno de acontecimientos y en muchas regiones un año difícil para los brokers.
Una regulación más estricta, menores volúmenes de comercio y el cambio de tendencias han dado forma a la industria en los últimos 12 meses.
Tras todos estos cambios, ¿qué regiones se han beneficiado y qué jurisdicciones han sufrido?
El auge de los brokers offshore
En agosto de 2018, Europa se vio afectada por una serie de regulaciones que redujeron el apalancamiento de los Contratos por Diferencia (CFDs) para los traders individuales, impusieron restricciones de comercialización y más.
Estas regulaciones, en particular la reducción del apalancamiento, permitieron a los traders minoristas mirar fuera de Europa para invertir con mayores niveles de riesgo y, por lo tanto, con mayores niveles de rendimiento potencial.
Al ver este movimiento, muchos brokers han seguido la demanda y han creado entidades offshore que permiten a los inversores tener un mayor apalancamiento y no estar sujetos a las regulaciones de la UE. Los destinos preferidos han sido Vanuatu, Labuan en Malasia, Belice, las Bahamas y más.
Las Bahamas se han convertido en el Santo Grial de los brokers
Tal Itzhak Ron, Presidente y CEO de la firma de abogados Tal Ron, Drihem & Co. y Genia Gurevitz, quien encabeza los servicios bancarios y de pagos de Tal Ron, Drihem & Co. dijo: "Durante el año pasado, los vientos regulatorios han cambiado de dirección, obligando a nuestros mayores clientes que operan bajo las codiciadas regulaciones de ASIC, FCA y CySEC a cambiar y diversificar sus planes de negocios. Las operaciones de FX/CFD australianas y europeas han comenzado a operar bajo regulaciones menos convencionales que les permiten manejar mejor sus negocios, como en Estonia, Vanuatu y el reciente Santo Grial - las Bahamas".
"Esto, dado que las transacciones financieras autorreguladas, registradas en las Islas Marshall (todavía populares), o en San Vicente (que eran comunes hace dos años y prácticamente han desaparecido desde entonces) son muy problemáticas hoy en día para recibir pagos de los traders (aunque los pagos todavía son posibles)".
"Estos nuevos planes de acción, combinados con soluciones bancarias en Asia-Pacífico, particularmente en Singapur, ya sea directamente (lo que requiere una visita al banco) o a través de intermediarios EMI (Instituciones de Dinero Electrónico), ofrecen a los brokers y traders que desean seguir cumpliendo, las soluciones exactas que han estado esperando. La demanda está creciendo exponencialmente, lo que ha obligado a nuestra empresa a contratar personal profesional en estas jurisdicciones".
Las regiones offshore son cada vez más legítimas
Es importante señalar que hace unos años, ir al extranjero era considerado por un broker como un indicador de prácticas comerciales cuestionables.
Sin embargo, con la apertura de más jurisdicciones a los brokers y las nuevas regulaciones que empujan a los brokers fuera de Europa, la deslocalización es una medida más razonable para una empresa de lo que era hace dos o tres años.
"No hemos encontrado ningún comportamiento salvaje, al estilo occidental. Los brokers de FX/CFD que se están trasladando a estas jurisdicciones están muy preocupados por mantener su reputación, dando a sus clientes un buen servicio y una buena experiencia de trading, y por eso apuntan a largo plazo", explican Tal Itzhak Ron y Genia Gurevitz.
"Además, los corredores de confianza no sólo han emigrado por razones de la industria. Por ejemplo, las operaciones reguladas por la ASIC han migrado debido a los cambios políticos y de opinión pública que se han producido; en la práctica, nada ha cambiado para estos brokers en su forma de operar, ya que trabajar en un entorno altamente regulado ya forma parte de su ADN".
Brexit y ESMA: las luchas de Europa y el Reino Unido
A muchos participantes del mercado no les sorprenderá saber que en 2019, los traders y brokers se han alejado más de estas regiones de lo que han acudido en masa a ellas. El endurecimiento de la normativa de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), Brexit y un entorno cada vez más difícil han conducido a este cambio.
El efecto de estos cambios se puede ver al observar el desempeño financiero de algunos de los principales brokers de la región. Los principales brokers han tenido que hacer frente a bajos volúmenes de divisas y CFDs, lo que ha pesado mucho en sus ingresos.
Australia podría seguir a ESMA
Australia comenzó el año 2019 sobre una base sólida, beneficiándose de la intervención de la ESMA en los productos, ya que los volúmenes se dispararon en el segundo y tercer trimestre de 2018.
Esto se debió al hecho de que Australia ofreció a los traders minoristas un entorno en el que podían comerciar utilizando un mayor apalancamiento en un entorno bien regulado. Esta tendencia continuó en 2019.
Sin embargo, mientras que 2019 fue un buen año para Australia, 2020 puede parecer diferente para el país ya que el regulador local, ASIC, busca implementar sus propias regulaciones, que en gran medida reflejan las de la ESMA.
A diferencia de la ESMA, la ASIC no distinguirá entre pares de monedas primarias y secundarias. El regulador propone un único límite de ratio de apalancamiento para todos los pares de divisas a 20:1. Para los índices bursátiles, la ASIC sugiere una relación de 15:1, las materias primas excepto el oro 10:1, el oro 20:1, los activos criptográficos 2:1 y las acciones 5:1. Estas medidas aún no se han aplicado.
¿Ha perdido Japón su dominio?
Otra tendencia interesante que se ha observado este año es la pérdida del dominio de Japón en el trading de divisas. Históricamente, los brokers japoneses siempre han tenido el mayor volumen de operaciones de forex.
Por ejemplo, el GMO Click, que ha liderado consistentemente los rankings de volumen en los últimos años, y DMM.com, que ha estado en segundo lugar por mucho tiempo.
Sin embargo, hay un nuevo jugador en la ciudad, el broker australiano IC Markets, que anteriormente ocupaba el tercer lugar en la clasificación mundial, disfrutó del mayor volumen de trading en el mercado de divisas tanto en el segundo como en el tercer trimestre de este año.
