Actualizado el 9 de agosto de 2026 por el equipo de broker-cfd.eu
La principal ventaja de un contrato por diferencia (CFD) es su versatilidad: desde una única cuenta puedes especular sobre miles de mercados distintos. Acciones, índices bursátiles, materias primas, divisas, bonos, sectores enteros de la economía o criptomonedas: cada uno de estos mercados puede servir como activo subyacente de un CFD.
Esta guía repasa las grandes familias de activos subyacentes, su funcionamiento, sus particularidades y el apalancamiento permitido en Europa.
Un CFD es un producto derivado: su valor procede del de otro instrumento, llamado activo subyacente (o simplemente «subyacente»). Cuando abres un CFD sobre la acción de Tesla, sobre el oro o sobre el índice IBEX 35, no posees ni la acción, ni el metal, ni la cesta de acciones: firmas un contrato con tu bróker que te abona (o te descuenta) la diferencia de precio del subyacente entre la apertura y el cierre de la posición.
Esta mecánica explica la riqueza de la oferta: basta con que el bróker disponga de un flujo de precios fiable de un mercado para poder ofrecer el CFD correspondiente. La lista de subyacentes disponibles no deja de ampliarse con la apertura de nuevos mercados.
Los CFD pueden agruparse según el mercado que les sirve de referencia. Las grandes familias son hoy las siguientes:
Cada familia tiene sus propias características de volatilidad, costes, tamaño de contrato y, sobre todo, apalancamiento. Antes de detallarlas, veamos el marco regulatorio común que limita ese apalancamiento.
Desde 2018, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) limita el apalancamiento accesible a los clientes particulares. Estas medidas, en un principio temporales, se han hecho permanentes a través de los reguladores nacionales: en España las aplica la CNMV. El apalancamiento máximo depende de la volatilidad del subyacente: cuanto más volátil es un activo, mayor es el margen exigido.
| Clase de activo subyacente | Apalancamiento máximo | Margen mínimo |
|---|---|---|
| Pares de divisas mayores | 30:1 | 3,33 % |
| Divisas no mayores, oro, índices mayores | 20:1 | 5 % |
| Materias primas (salvo oro), índices menores | 10:1 | 10 % |
| Acciones individuales, bonos y otros subyacentes | 5:1 | 20 % |
| Criptomonedas | 2:1 | 50 % |
A estos límites se añaden una protección contra saldo negativo (no puedes perder más que el capital depositado) y un cierre automático de las posiciones cuando el margen cae por debajo del 50 % del margen inicial exigido. Los brókeres situados fuera del Espacio Económico Europeo pueden ofrecer apalancamientos más altos, pero sin estas salvaguardas: conviene ser prudente.
| CFD Brokers | Plataformas | Nuestra opinión | Sitio web oficial |
|---|---|---|---|
 | MetaTrader 4 y 5, TradingView, VTrade |  |  |
 | xStation | | |
El trading CFD se basa en la especulación e implica un riesgo significativo de pérdida, por lo que no es adecuado para todos los inversores (del 69 al 80% de las cuentas de inversores privados pierden dinero).
El CFD sobre acciones permite especular sobre la cotización de una empresa cotizada sin convertirse en accionista. Puedes abrir una posición larga (compra) si prevés una subida, o corta (venta en corto) si prevés una bajada. El resultado es la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre, multiplicada por el número de contratos.
La diferencia esencial con la compra de acciones «al contado» está en la propiedad: al comprar una acción tradicional obtienes derechos de voto y dividendos, pero solo ganas si la cotización sube. Con el CFD no posees nada, pero aprovechas los movimientos en ambos sentidos, con ejecución rápida y apalancamiento. Los inversores experimentados también lo utilizan para cubrir una cartera de acciones: al abrir una posición corta sobre un título que poseen físicamente, compensan una caída temporal sin vender sus acciones.
A tener en cuenta: el trading de CFD no influye en la cotización de la acción subyacente, ya que se trata de un contrato derivado y no de una orden ejecutada en el mercado real. En cambio, los dividendos dan lugar a un ajuste en tu posición y se aplican costes de financiación cada noche que la posición permanece abierta.
Un índice agrupa los principales valores de un mercado; el CFD indexado ofrece por tanto una exposición a todo un segmento de la economía en una sola operación. Es uno de los subyacentes preferidos por los principiantes: hay pocos títulos que vigilar y se apuesta por la tendencia general en lugar de por los resultados de una empresa concreta.
Algunas referencias sobre los grandes índices:
Un CFD indexado refleja lo más fielmente posible el precio al contado del índice: las cotizaciones se derivan del futuro correspondiente, ajustado al valor razonable. Cada contrato expone a una unidad de la divisa base por punto de índice. El bróker se remunera principalmente mediante el spread (diferencia entre precio de compra y de venta); a ello se añade el coste de financiación de las posiciones mantenidas de un día para otro. Ese coste overnight, antes calculado a partir del LIBOR, se basa ahora en los tipos de referencia de nueva generación (SONIA para la libra, SOFR para el dólar, €STR para el euro).
Además de la diversificación, los CFD sobre índices son una excelente herramienta de cobertura: un inversor expuesto a una cesta de acciones puede abrir una posición corta sobre el índice para reducir su riesgo ante una caída general, sin liquidar su cartera.
Las materias primas se asocian tradicionalmente a los futuros, pero el CFD ofrece varias ventajas al especulador: margen a menudo más bajo, ausencia de tamaño de lote estándar impuesto y liquidación siempre en efectivo (sin entrega física). Muchos CFD sobre materias primas utilizan además el mercado de futuros como subyacente; el bróker gestiona entonces el vencimiento mediante un «rollover» al mes siguiente o una liquidación en efectivo.
Valor refugio por excelencia, el oro atrae a los traders en épocas de incertidumbre. El CFD permite especular sobre su cotización sin las limitaciones de almacenamiento o seguridad del oro físico. Según el bróker, negocias sobre el precio al contado o a plazo; el tamaño estándar de un contrato suele ser de 10 o 100 onzas. En cuanto al apalancamiento, el oro se beneficia del régimen más favorable tras el forex mayor: hasta 20:1 para un particular (es decir, un 5 % de margen). La única contrapartida frente al oro físico: se aplican costes de financiación mientras la posición permanece abierta.
El petróleo es uno de los subyacentes más apreciados por su volatilidad, alimentada por la oferta y la demanda, la geopolítica y la estacionalidad. Lo más habitual es negociar el WTI (referencia estadounidense, cotizado en el NYMEX) o el Brent (referencia europea, cotizado en el ICE). Atención: como materia prima distinta del oro, el petróleo está sujeto al límite de apalancamiento de 10:1 (10 % de margen) para los clientes particulares en Europa.
A menudo eclipsado por el petróleo, el gas natural sigue siendo un mercado de interés. Como el resto de materias primas distintas del oro, está sujeto al apalancamiento máximo de 10:1. Los CFD sobre gas se apoyan por lo general en el mercado de futuros y se negocian en las plazas estadounidense y británica; la ausencia de tamaño de lote impuesto los hace más accesibles que los futuros clásicos.
El mercado de divisas ofrece tres grandes formas de exponerse a las divisas: el CFD, el contado (spot) y el futuro. Cada uno tiene sus ventajas.
Permite especular sobre un par de divisas con apalancamiento, sin poseer las divisas, y aprovechar tanto las subidas como las bajadas. Tomemos el EUR/USD con un apalancamiento de 10:1: inmovilizando 1.000 $ de margen, controlas una posición de 10.000 $. Una subida del 5 % eleva la posición a 10.500 $, es decir, 500 $ de ganancia sobre 1.000 $ invertidos. Pero lo contrario también es cierto: una bajada del 5 % se traduce en una pérdida de 500 $. El apalancamiento amplifica las ganancias y las pérdidas, de ahí la importancia de las órdenes stop-loss. Los CFD se negocian en el mercado OTC (extrabursátil).
El spot consiste en comprar o vender una divisa al precio actual para una entrega casi inmediata. Su fuerza es la simplicidad: sin fecha de vencimiento, sin rollover, ejecución directa. A cambio, moviliza más capital (poco o ningún apalancamiento en los operadores clásicos) y se limita al horario de apertura del mercado.
El futuro obliga a comprar o vender un par de divisas a un precio y una fecha fijados de antemano. Estandarizado (tamaño, vencimiento, forma de entrega), se negocia en bolsas reguladas como el CME o el ICE, con la intervención de cámaras de compensación que garantizan la ejecución y reducen el riesgo de contraparte. Es la herramienta preferida de las empresas para cubrirse frente al riesgo de cambio, pero su flexibilidad es menor (tamaños y vencimientos fijos).
En resumen, los brókeres dirigidos a particulares privilegian el CFD y el spot por su flexibilidad, mientras que los futuros se dirigen más bien a los actores institucionales y a la cobertura.
Un bono es un título de deuda: un préstamo concedido por el inversor a un emisor (Estado o empresa), con un tipo de cupón y una fecha de vencimiento. El CFD sobre bonos utiliza ese bono como subyacente: no posees el título, especulas sobre la evolución de su precio, liquidado en efectivo.
Los brókeres seleccionan sobre todo bonos soberanos muy líquidos: bonos del Tesoro estadounidense a 5, 10 o 30 años, deuda pública japonesa, Euro Schatz, Euro Bund, etc. El trading de CFD sobre bonos atrae a los traders de corto plazo por tres razones: un apalancamiento mayor que una compra directa, un tamaño de contrato reducido (una fracción del bono real) y un acceso internacional sin necesidad de registrarse en el país emisor.
Punto de vigilancia regulatorio: para un particular en Europa, los bonos pertenecen a la categoría de «otros subyacentes», por lo que su apalancamiento máximo es de 5:1 (20 % de margen). Cuidado con los ejemplos antiguos que circulan por la web con márgenes del 1 %: ya no corresponden al marco aplicable a los particulares en la UE. Al ser los precios de los bonos menos volátiles que las divisas o los índices, y evolucionar a menudo en sentido contrario a los activos de riesgo, sirven con frecuencia de contrapeso en una cartera.
Cada acción cotizada pertenece a un sector industrial. El CFD sectorial permite apostar por un sector entero, banca, energía, salud, tecnología, minería, inmobiliario… sin analizar las empresas una a una. Adoptas una visión macro y seleccionas los sectores en tendencia, tanto al alza como a la baja.
Su gran ventaja es la diversificación automática: al agrupar el CFD numerosas acciones del sector, reduce el riesgo específico de un título y suele ser menos volátil que una acción aislada. También permite estrategias avanzadas, como abrir una posición larga sobre un índice y corta sobre uno de sus sectores.
Tres puntos de vigilancia: como todo CFD, se negocia con margen (intereses overnight y pérdidas potencialmente superiores a lo invertido); su spread suele ser más amplio que el de un CFD sobre acciones; por último, algunos sectores están dominados por una o dos empresas, lo que limita el interés de la diversificación (en ese caso, es mejor negociar las acciones directamente). La especificación varía según los proveedores: 1 € o 10 € por punto según el caso. Estos son algunos sectores ofrecidos con frecuencia:
Recordatorio regulatorio: como las acciones, los CFD sectoriales están sujetos a un apalancamiento máximo de 5:1 (20 % de margen) para un particular en Europa.
Los CFD sobre criptoactivos (Bitcoin, Ethereum…) permiten especular sobre estos mercados muy volátiles sin gestionar una cartera digital ni claves privadas. Es también la clase de activo más regulada: en Europa, el apalancamiento máximo para un particular está limitado a 2:1 (50 % de margen), precisamente por esa volatilidad. La ESMA ha recordado además que los nuevos productos apalancados comercializados como «perpetual futures» sobre criptoactivos quedan sujetos, cuando cumplen su definición, al mismo régimen que los CFD.
El universo de los subyacentes no acaba ahí. Muchos brókeres ofrecen también CFD sobre ETF (fondos cotizados), que brindan una exposición diversificada a una cesta de activos en un solo instrumento, o incluso CFD ligados a indicadores de inflación (IPC británico, IPCA de la zona euro). Estos últimos pueden servir de cobertura: un inversor preocupado por la desvalorización de su cartera frente a una inflación rápida puede utilizarlos para limitar sus pérdidas. La disponibilidad de estos subyacentes varía mucho de un bróker a otro.
La elección del subyacente debe corresponder a tu perfil, tu horizonte y tu tolerancia al riesgo. Estas son las grandes etapas para empezar con seguridad.
Antes de arriesgar dinero real, practica en una cuenta de demostración para probar tus estrategias sin riesgo.
La fuerza de los CFD reside en la amplitud de sus activos subyacentes: una misma cuenta da acceso a acciones, índices, materias primas, divisas, bonos, sectores y criptomonedas, con la posibilidad de jugar tanto la subida como la bajada. Cada familia tiene sus particularidades de volatilidad, costes y apalancamiento, limitado en Europa por la ESMA y la CNMV para proteger a los particulares. Elegir bien el subyacente, comprender sus motores de precio y aplicar una gestión del riesgo disciplinada son las claves de una práctica sostenible. Practica primero en una cuenta de demostración antes de exponerte con dinero real.
