¿Qué es un contrato por diferencia (CFD)?
Los CFD, o Contracts for Difference, se han vuelto imprescindibles en el mundo del trading online. Estos instrumentos financieros permiten especular sobre la variación del precio de un activo, sin necesidad de poseerlo físicamente. En esta página te explicamos de forma clara qué son los CFD, cómo funcionan, cuáles son sus ventajas, sus riesgos y cuál es su origen.
¿Cómo funciona un CFD?
Un CFD (Contrato por Diferencia) es un acuerdo entre un inversor y un bróker. El objetivo es simple: apostar por la subida o la bajada del precio de un activo financiero (como una acción, un índice, una divisa o una materia prima) sin necesidad de adquirirlo realmente.
Al abrir una posición, eliges si deseas comprar (long) o vender (short). Al cerrarla, la diferencia entre el precio de entrada y el de salida determina tu ganancia o pérdida. El bróker se encarga de la compensación .
Una posición sobre el precio, no sobre la propiedad
Ejemplo: abres un CFD en compra sobre una acción que vale 100 €. Si sube a 105 €, ganas 5 € por acción. Si baja a 95 €, pierdes 5 €. La diferencia se liquida en efectivo, sin entrega del activo.
El efecto apalancamiento: un arma de doble filo
Una de las principales ventajas de los CFD es el apalancamiento financiero. Con un apalancamiento de 1:10, puedes abrir una posición de 1.000 € con solo 100 € de capital. Esto multiplica las ganancias potenciales… pero también las pérdidas.
Desde 2018, los reguladores europeos han limitado los niveles de apalancamiento disponibles para los inversores minoristas (por ejemplo: 1:5 en acciones, 1:30 en divisas principales) para proteger a los principiantes.
Costes a tener en cuenta
- Spread: diferencia entre el precio de compra y el de venta. Cuanto menor, mejor para el trader.
- Comisiones: algunos brókers cobran un coste fijo por operación.
- Financiación overnight: si mantienes una posición abierta durante la noche, pueden aplicarse cargos, especialmente en posiciones largas.
Ganar con subidas y bajadas
A diferencia de la compra tradicional de activos, los CFD permiten aprovechar tanto las subidas como las bajadas del mercado, abriendo posiciones en corto. Esto los convierte en herramientas muy flexibles, especialmente en mercados volátiles.
¿Qué activos se pueden negociar con CFD?
- Acciones: Amazon, Apple, LVMH, etc.
- Índices: IBEX 35, DAX, S&P 500...
- Divisas (Forex): EUR/USD, GBP/JPY, etc.
- Materias primas: oro, petróleo, plata, gas natural
- Criptomonedas: Bitcoin, Ethereum (según regulación local)
- ETF y bonos: según disponibilidad en la plataforma
Ventajas y riesgos de los CFD
Ventajas
- Acceso a múltiples mercados desde una sola plataforma
- Posibilidad de operar al alza o a la baja
- Apalancamiento que permite operar con menos capital
- Sin impuesto de timbre en algunos países como Reino Unido
- Ejecución rápida y plataformas fáciles de usar
Inconvenientes y riesgos
- Posibilidad de perder más del capital invertido (si no hay protección de saldo negativo)
- Alta exposición a la volatilidad con apalancamiento elevado
- Cargos por mantener posiciones abiertas por la noche
- Mal uso del apalancamiento por falta de formación
Origen e historia de los CFD
Los contratos por diferencias fueron desarrollados originalmente en la década de 1990 por la Oficina de derivados Smith Nueva Court - una firma de corretaje con sede en Londres, que fue adquirida por Merrill Lynch en 1995 por un importe de 526 millones de libras. La innovación se atribuye al Sr. Brian Keelan y Jon Wood, UBS Warburg. CFD apareció en el mercado de swaps de over-the-counter (OTC) y han sido utilizados por las instituciones para cubrir su exposición a la renta variable mediante estrategias de cobertura contra el riesgo.
Inicialmente, el trading de CFD ha permitido que los fondos de cobertura de fácil vender corto en la Bolsa de Valores de Londres con el apalancamiento, mientras exentas del impuesto sobre el impuesto de timbre. Con los CFDs, los traders institucionales y fondos de cobertura no necesitan ajustar físicamente a sus acciones, ya que en la práctica, estos contratos no requieren la entrega o recepción del instrumento subyacente. De esta manera, estos grandes inversores también fueron capaces de evitar el proceso tedioso ya veces costosas cuotas por préstamos cuando querían vender a corto.
Inicialmente, los creadores de mercado (Market Makers) en la bolsa de valores fueron los únicos participantes en el mercado autorizados para vender acciones cotizadas corto. Estos creadores de mercado y luego propusieron CFD como productos OTC para los inversores institucionales. Los contratos por diferencias sólo estaban disponibles para las grandes empresas, pero a principios de 1990, se hicieron populares entre los fondos de cobertura que querían disfrutar de las subidas y bajadas de la bolsa de valores.
A finales de 1990 , contratos por diferencias se ofrecieron a los traders al por menor y mercado minorista por Intercommodities Gerrard & National Intercommodities (RNB - que ahora es parte de Man Group plc). INB ha ofrecido a sus clientes productos de CFD y el innovador sistema de trading que permite a clientes privados a través de Internet directamente a especular en la Bolsa de Valores de Londres.
Los traders por cuenta propia, gestores de fondos e instituciones son ahora capaces de operar directamente en la Bolsa de Valores de Londres disfrutando de las mismas ventajas que los traders institucionales. Todos los inversores están ahora en pie de igualdad, las grandes instituciones y los traders se dieron cuenta de que el beneficio real de los CFDs no es la exención del impuesto de timbre, pero la capacidad de negociar con efecto la palanca hacia arriba o hacia abajo.
El trading de CFD es muy fuerte crecimiento desde 1990, debe convertirse en el medio de elección para la mayoría de los operadores mundiales durante la próxima década. Los CFD son instrumentos de inversión desarrollados originalmente en el Reino Unido y Australia, pero que ahora están disponibles en otros 16 países. Un estudio de mercado realizado en enero de 2011 reveló que aproximadamente 1.300 millones de € en ingresos en el Reino Unido tiene que ver con el trading de CFD.
Los contratos por diferencias son cada vez más popular entre los inversores privados que pueden disfrutar de los beneficios de las operaciones de margen y la capacidad de ganar dinero apostando a la caída o el aumento del mercado de valores y de divisas. La flexibilidad inherente a los contratos por diferencias ha contribuido al rápido crecimiento de la oferta para los inversores privados. Más brokers de la divisa agregar CFD a su oferta de productos.
Regulación y marco legal
Debido a los riesgos que implican estos productos, se han implementado medidas estrictas:
- En 2018, la ESMA limitó el apalancamiento y obligó a incluir protección contra saldo negativo.
- En España y otros países, las autoridades financieras advierten sobre los riesgos del trading apalancado.
- Algunos países, como Bélgica, prohíben directamente la comercialización de CFD a minoristas.
Conclusión
Los CFD son instrumentos financieros potentes y versátiles, pero conllevan riesgos considerables si se usan mal. Comprender bien cómo funcionan, gestionar el apalancamiento con cautela y elegir un bróker regulado son pasos esenciales para operar de forma responsable.
