Regulador australiano preocupado por flash crash y apalancamiento
En una conferencia en Sydney, Calissa Aldridge, jefe de supervisión de mercados de la Australian Securities and Investments Commission (ASIC), compartió algunos puntos de vista que reflejan la posición del regulador hacia los corredores de divisas.
No es sorprendente vincular los movimientos excesivos del mercado al apalancamiento, pero esto podría ser la primera vez para un regulador. Los reguladores europeos se han centrado en enviar un mensaje claro y sencillo de que los clientes minoristas pierden demasiado dinero cuando negocian, pero ASIC se ha centrado en una cuestión específica: la estructura del mercado y el "apalancamiento ridículo".
ASIC se centra en el apalancamiento
El representante del regulador, Calissa Aldridge, fue muy franco al describir los desafíos que enfrenta la industria de corretaje en Australia. El apalancamiento que ofrecen los brokers es sólo una parte del problema. La estructura subyacente del mercado es otra preocupación del regulador.
Aparentemente consciente de los cambios que se han producido en los últimos años, el regulador ha señalado que los riesgos de flash crash son subestimados en gran medida por la industria. Con la adopción de un enfoque más orientado al mercado, la fragmentación de la liquidez ha dado lugar a acontecimientos bastante desastrosos.
La Sra. Aldridge dijo que "ver regularmente ofertas de apalancamiento de 500 a 1" no es apropiado para inversores minoristas desinformados. El argumento de ASIC podría ampliarse con la misma facilidad, ya que hay muy pocos inversores institucionales que utilicen niveles de deuda similares.
Operadores profesionales y flash crash
Aunque la clasificación de ASIC de clientes individuales o profesionales está relacionada con el tamaño de la exposición al mercado, el regulador ha señalado recientemente que los corredores no deben utilizar el tamaño de la posición para determinar si un cliente está de acuerdo en ser clasificado como cliente profesional. En cambio, se alentó a las empresas a considerar que el capital nominal en el saldo de la cuenta del operador profesional debería ser de al menos 500.000 dólares.
En cuanto a las flash crash, Aldridge dijo que cree que se esperan más eventos de este tipo en los mercados. Estos eventos "tienen consecuencias reales no sólo para los mercados mayoristas, sino también para los mercados minoristas", dijo.
En última instancia, el regulador no tenía el poder de prohibir diferentes productos hasta que el Parlamento australiano votó, lo que le dio al organismo de control el poder de intervenir en los productos. El alcance exacto de estos poderes sigue siendo desconocido y ampliamente discutido.
Aldridge comentó sobre los productos ofrecidos a los inversores particulares en Australia: "Estos productos son muy arriesgados. Hemos visto muchos ejemplos de inversores individuales que han perdido cantidades significativas de dinero y realmente estamos tratando de alcanzar este objetivo en varios frentes.
El representante de la ASIC prometió a la audiencia que tan pronto como el regulador obtuviera sus nuevos poderes, habría consultas. Como hemos visto en las últimas semanas, sin embargo, el perro guardián australiano no perdió el tiempo con tales formalidades y requirió información de los brokers de forex locales.
