Actualizado el 14 de agosto de 2026 por el equipo de broker-cfd.eu
Cuando usted abre una cuenta de trading, el bróker le preguntará si desea abrir una cuenta de efectivo (cash) o una cuenta de margen (con apalancamiento). Existen diferencias significativas, tanto positivas como negativas, entre ambos tipos de cuenta, y elegir la que mejor se adapte a su estilo de trading puede tener un impacto importante en su situación financiera. Esta guía completa explica la diferencia entre una cuenta de efectivo y una cuenta de margen, qué es el trading al contado (spot trading) y cómo funciona, los plazos de liquidación vigentes, las ventajas y limitaciones de cada enfoque, y los criterios para elegir bien su bróker, ilustrados con un análisis de la oferta de XTB.
Las cuentas de efectivo son la opción más conservadora, ya que no le permiten pedir dinero prestado (operaciones apalancadas) al bróker o a la institución financiera. La mayoría de los inversores deberían estar satisfechos con una cuenta de efectivo.
Con esta clase de cuenta, debe pagar todas las transacciones en efectivo antes de la fecha de liquidación requerida. Esto puede limitar su capacidad de realizar transacciones con más frecuencia, ya que es posible que no tenga suficiente efectivo disponible en el momento en que desee realizar su próxima orden de compra. Del mismo modo, tendrá que esperar hasta que se liquide la transacción para realizar una retirada de efectivo de una orden de venta. Las acciones mantenidas en una cuenta de efectivo no son prestadas por el bróker a los vendedores en corto.
En ausencia de deuda de margen, los inversores que mantienen valores en una cuenta de efectivo nunca estarán sujetos a una llamada de margen en su cuenta. También evitan el riesgo de perder sus activos debido a un riesgo de rehipotecación, cuando el bróker utiliza las acciones del inversor como garantía para préstamos obtenidos de terceros. Además, si un inversor solo utiliza una cuenta de efectivo, no tiene la capacidad de vender acciones en corto.
Con una cuenta de efectivo, debe ser mucho más cuidadoso al operar con opciones: las opciones de compra que emita deben estar totalmente cubiertas, y las opciones de venta que emita deben estar totalmente garantizadas por reservas de efectivo en caso de ejercicio de la opción.
Las cuentas de margen le permiten pedir dinero prestado a su bróker para hacer inversiones adicionales, ya sea para obtener ganancias, para facilitar su flujo de efectivo mientras espera que se liquiden las transacciones, o para crear una línea de crédito de facto para sus necesidades de capital de trabajo. Invertir utilizando el margen (con apalancamiento) es arriesgado y no es realmente necesario para la mayoría de los inversores.
Sin su conocimiento, los valores que mantiene en su cuenta de margen pueden ser prestados a vendedores en corto para generar ingresos adicionales para el bróker. En ciertas circunstancias, si esto sucede y los vendedores en corto cubren el pago de dividendos al que usted tiene derecho, no se le permitirá reclamar el dividendo como un dividendo elegible sujeto a tipos impositivos significativamente más bajos, sino que tendrá que pagar impuestos personales ordinarios sobre esos ingresos. Esto podría hacer que pague casi el doble del tipo impositivo que hubiera pagado de otro modo. Además, puede estar expuesto a un riesgo de rehipotecación.
La misma lógica se aplica al trading de CFD: estos productos funcionan exclusivamente con margen, con apalancamiento proporcionado por el bróker y comisiones de financiación (swap) cuando se mantiene una posición de un día para otro.
La definición simple de una operación al contado (spot trading) es la compra o venta de una divisa extranjera, un instrumento financiero o una materia prima para entrega inmediata en una fecha determinada. La entrega instantánea significa que el intercambio de activos tiene lugar en el momento, a diferencia de las operaciones no spot, donde se acuerda un precio pero el intercambio se produce en una fecha posterior.
El precio al que un instrumento financiero puede comprarse o venderse inmediatamente se denomina precio al contado. Lo fijan compradores y vendedores mediante la oferta y la demanda: si un activo se vuelve especialmente deseable, los vendedores pedirán más dinero por él y los compradores estarán dispuestos a pagar más, por lo que el precio al contado subirá rápidamente. Los contratos al contado en Forex son la forma más habitual de negociar al contado y suelen liquidarse en dos días hábiles (T+2). Las operaciones al contado con criptomonedas se liquidan de forma instantánea.
Si es un trader individual, puede beneficiarse del trading al contado comprando activos a precios bajos y vendiéndolos cuando suben. El trading al contado también es especialmente útil para las empresas que necesitan el activo que compran: por ejemplo, una aerolínea puede comprar combustible adicional en el mercado al contado y recibirlo en pocos días. El mercado al contado también es útil para las empresas energéticas, que pueden vender su excedente de electricidad negociando los precios en tiempo real.
El trading al contado es intuitivo, fácil de entender y se presta a múltiples estrategias de gestión del riesgo, lo que lo convierte en un primer paso ideal para principiantes. Para entender mejor su funcionamiento, veamos un ejemplo:
También es posible abrir una posición corta (venta al descubierto) en un mercado al contado. Sin embargo, dado que el mercado al contado exige entrega inmediata y usted aún no posee el activo que va a vender, deberá recomprar los activos antes de que finalice la sesión de negociación. No es posible abrir posiciones cortas en un mercado al contado de criptomonedas, ya que el intercambio es instantáneo; la mayoría de las plataformas de criptomonedas al contado, como Kraken, solo permiten abrir posiciones cortas mediante trading con margen.
Existen dos tipos principales de mercados al contado:
El trading al contado no es lo mismo que la compra instantánea: en el trading al contado utiliza una plataforma para comprar y vender activos a otros traders, mientras que la compra instantánea significa que compra o vende activos directamente a su bróker.
El mercado al contado es distinto del mercado de futuros, porque cuando compra un contrato de futuros no posee el activo: compra o vende un contrato que representa su valor. Ese contrato es un acuerdo para comprar o vender un activo específico en una fecha futura. Puede negociar con ese contrato, pero solo será propietario del activo el día en que expire. Muchos activos tienen así un «precio al contado» (el coste de compra inmediata) y un «precio a plazo» (el coste de compra en una fecha posterior), que tiene en cuenta los tipos de interés y otros factores.
Como en el ejemplo del oro anterior, si compra una onza de oro mediante un contrato de futuros, tendrá que esperar un mes antes de recibirla en su cartera y antes de tener que pagarla.
Los contratos de futuros permiten a los traders especular sobre el precio futuro de un activo sin poseerlo. Así puede aprovechar la volatilidad del mercado: si prevé una subida, comprará un contrato de futuros para ser comprador; si prevé una bajada, venderá uno para ser vendedor. A diferencia de las compras al contado habituales, solo obtiene beneficio si el precio evoluciona en el sentido previsto. Los contratos de futuros también se utilizan a menudo para cubrirse frente a pérdidas y proteger una cartera contra la volatilidad del mercado; suelen tener garantías y requisitos adicionales debido a su complejidad. El trading al contado sigue siendo recomendable para principiantes, por ser una estrategia relativamente sencilla y de riesgo más limitado.
Algunas plataformas permiten realizar operaciones al contado utilizando apalancamiento: esto también se conoce como trading con margen. Los usuarios piden prestado capital a un bróker para maximizar sus beneficios, pero esto también puede aumentar las pérdidas.
Por ejemplo, supongamos que su capital es de 1.000 $. Si su bróker ofrece un apalancamiento de 1:100, podría abrir una posición de 100.000 $ (1.000 $ x 100). En ese escenario, su bróker le estaría prestando efectivamente 99.000 $, y cualquier ganancia o pérdida en su posición se multiplicaría por 100.
Cuando opera al contado sin apalancamiento, necesita capital suficiente en una divisa para cambiarlo por otra: por ejemplo, necesita un saldo en USD para intercambiar USD por BTC en el mercado al contado. Con apalancamiento, basta con disponer de garantías (margen) adecuadas para abrir una posición aunque no tenga saldo en el activo que desea negociar.
El trading al contado y el trading con apalancamiento en criptomonedas están disponibles en la mayoría de los brókers en línea de buena reputación, entre ellos Binance, OKX y Kraken. Sin embargo, las reglas difieren según el bróker: por ejemplo, el trading con apalancamiento solo está disponible en Binance mediante contratos de futuros, mientras que en Kraken solo es posible abrir una posición corta al contado con apalancamiento.
Entender cómo un bróker liquida las operaciones puede marcar la diferencia en su decisión de utilizar una cuenta de margen o una cuenta de efectivo. Cuando negocia acciones, bonos, opciones o valores del Tesoro, el proceso normal de liquidación transaccional exige entregar el efectivo si compra, o los activos si vende, antes de que finalice un determinado número de días tras la fecha de la operación. Un bróker suele expresarlo como «T + [número de días]».
Según la Securities and Exchange Commission (SEC) de EE. UU., el calendario de liquidación estándar pasó de T+5 a T+3, y después a T+2 en 2017. Desde el 28 de mayo de 2024, la SEC exige un ciclo de liquidación aún más rápido para las cuentas de efectivo en Estados Unidos:
Este acortamiento del ciclo de liquidación reduce el riesgo de contraparte, pero exige una disciplina más estricta: los fondos o los valores deben estar disponibles ya al día siguiente de la operación.
En concreto, la Regulación T establece que si el déficit del inversor supera los 1.000 $, el bróker debe optar entre liquidar la posición del inversor o solicitar una exención a los reguladores. La Regla 15c3-3 de la SEC establece que si un valor a largo plazo no se ha entregado en los 10 días hábiles posteriores a la liquidación, el bróker debe comprar valores de reemplazo para el cliente o solicitar una exención.
Dado que su bróker es responsable de liquidar las operaciones aunque usted no disponga del efectivo o los valores requeridos, tiene derecho a cobrarle comisiones y a tomar otras medidas correctivas para proteger sus propios intereses si no cumple sus compromisos financieros. Si el precio de una acción cae mientras tanto, el bróker podría reclamarle la cantidad que perdió en la operación debido al cambio en el valor de mercado, lo que podría exponerlo a pérdidas significativas.
Si repetidamente no liquida las operaciones en su cuenta de efectivo, su bróker puede cerrar su cuenta y prohibirle operar con la empresa. Además, si negocia demasiado rápido hasta el punto de comprar acciones con el importe flotante generado por el proceso de liquidación, puede infringir la Regulación T, lo que provoca el bloqueo de la cuenta durante 90 días.
Tenga en cuenta, por último, que los beneficios obtenidos en operaciones al contado pueden estar sujetos al impuesto sobre plusvalías en su país de residencia. Consulte el tratamiento fiscal de su administración local para saber cuándo sus ganancias pasan a ser imponibles.
| Trading de efectivo |  |
|---|---|
| Plataformas | xStation |
| Depósito mínimo | 1€ |
| Efecto de apalancamiento | ❌ |
| Venta al descubierto | ❌ |
| Requerimiento de margen | ❌ |
| Gastos de financiación (SWAP) | ❌ |
| Acciones en efectivo | 7200 |
| ETFs en efectivo | 1950 |
| Trading de margen (CFD) | |
| Plataformas | xStation |
| Depósito mínimo | 1€ |
| Efecto de apalancamiento | 1:5 |
| Venta al descubierto | ✅ |
| Requerimiento de margen | 50% |
| Gastos de financiación (SWAP) | ✅ |
| CFD acciones | 2237 |
| CFD ETFs | 224 |
 |
Cifras indicativas, basadas en la información pública del bróker; verifique las condiciones actualizadas directamente en el sitio de XTB antes de abrir una cuenta.
En resumen, una cuenta de efectivo sigue siendo la opción más segura para la mayoría de los inversores, especialmente los principiantes que desean descubrir los mercados sin arriesgar más que su capital invertido. Una cuenta de margen (CFD) está dirigida a traders más experimentados, capaces de gestionar el riesgo adicional del apalancamiento y las llamadas de margen. XTB ofrece ambos tipos de cuenta: compare sus condiciones, plataformas y comisiones antes de decidir, y no dude en probar una cuenta demo antes de invertir dinero real.
