¿Cuenta de trading efectivo o de margen?

Cuando usted abre una cuenta de trading, el corredor le preguntará si desea abrir una cuenta de efectivo o de margen. Existen diferencias significativas, tanto positivas como negativas, entre los dos tipos de cuentas. La elección del tipo de cuenta que mejor se adapte a su estilo de trading y a sus necesidades es una decisión importante que puede tener un impacto significativo en su situación financiera, dependiendo de cómo gestione su capital invertido.

Cuenta de trading de efectivo

Las cuentas de efectivo son la opción más conservadora, ya que no le permiten pedir dinero prestado (operaciones apalancadas) al corredor o a la institución financiera. La mayoría de los inversores deberían estar satisfechos con una cuenta de efectivo.

Con esta clase de cuenta, debe pagar todas las transacciones en efectivo antes de la fecha de liquidación requerida. Esto puede limitar su capacidad de realizar transacciones con más frecuencia, ya que es posible que no tenga suficiente efectivo en su cuenta en el momento en que desee realizar su próxima orden de compra.

Del mismo modo, tendrá que esperar hasta que se liquide la transacción para realizar una retirada de efectivo de una orden de venta. Las acciones mantenidas en una cuenta de efectivo no son prestadas por el corretaje a los vendedores en descubierto.

En ausencia de deuda de margen, los inversores que mantengan valores en una cuenta de efectivo nunca estarán sujetos a un ajuste de márgenes en su cuenta. Los inversores también evitan el riesgo de perder sus activos debido a un riesgo de re-hipoteca, cuando su corredor utiliza las acciones del inversor como garantía para préstamos que obtienen de terceros. Además, si un inversor sólo utiliza una cuenta de efectivo, no tiene la capacidad de vender acciones en corto.

Con una cuenta de efectivo, usted debe ser mucho más cuidadoso cuando opere con opciones. Por ejemplo, las opciones de compra que se emiten deben estar totalmente cubiertas y las opciones de venta que se emiten deben estar totalmente garantizadas por reservas de efectivo en caso de ejercicio de la opción.

Invertir con margen

Las cuentas de margen le permiten pedir dinero prestado a su corredor para hacer inversiones adicionales, ya sea para obtener ganancias, para facilitar su flujo de efectivo mientras espera que se liquiden las transacciones o para crear una línea de crédito de facto para sus necesidades de capital de trabajo. Invertir utilizando el margen (con apalancamiento) es arriesgado y no es realmente necesario para la mayoría de los inversores.

Sin su conocimiento, los valores que tiene en su cuenta de margen pueden ser prestados a vendedores en descubierto para generar ingresos adicionales para el corredor. En ciertas circunstancias, si esto sucede y los vendedores en descubierto cubren el pago de dividendos a los que usted tiene derecho, no se le permitirá reclamar el dividendo como un dividendo elegible a tipos impositivos significativamente más bajos, sino que tendrá que pagar impuestos personales ordinarios sobre los ingresos por dividendos.

Esto podría hacer que usted pague casi el doble de la tasa de impuestos que de otra manera hubiera pagado porque su corredor está tratando de obtener más ganancias para su propia declaración de ingresos a su cargo. Además, usted puede estar expuesto a un riesgo de rehipotección.

Requisitos de liquidación de operaciones

Entender cómo una firma de corretaje liquida las operaciones puede marcar la diferencia en su decisión de utilizar un margen o una cuenta de efectivo.

Cuando negocia acciones, bonos, opciones o valores del tesoro, el proceso normal de liquidación transaccional requiere que entregue el efectivo si compra, o los activos si vende, antes del final de un cierto número de días después de la fecha de la operación en sí. Una firma de corretaje a menudo expresa esto como "T +[insértese el número de días aquí].

Según la Securities and Exchange Commission (SEC), durante muchos años, el calendario de liquidación estándar fue de T+5. Sin embargo, hace unos diez años, los requisitos actuales de liquidación de operaciones para las cuentas de tesorería se modificaron de la siguiente manera:

Acciones ordinarias = T + 3
Bonos Corporativos = T + 3
Opciones (Llamadas y Puts) = T + 1
Bonos, bonos y pagarés del Tesoro de EE.UU. = T + 1

Posibles sanciones en el trading

Específicamente, la Regulación T estipula que si el déficit del inversionista excede los $1,000, el concesionario debe elegir entre cerrar la posición del inversionista o solicitar una exención de las autoridades reguladoras.

La Regla 15c3-3 de la SEC establece que si un valor a largo plazo no ha sido entregado dentro de los 10 días hábiles posteriores a la liquidación, el agente debe comprar valores de reemplazo para el cliente o solicitar una exención de las autoridades reguladoras.

Dado que su concesionario es responsable de liquidar las transacciones incluso si usted no puede encontrar el efectivo o los valores requeridos, tiene derecho a cobrarle una comisión y a tomar otras medidas correctivas para proteger sus propios intereses en caso de que usted no cumpla con sus compromisos financieros.

Imagínese que usted ingresó una orden para comprar acciones comunes, pero no pudo encontrar el dinero para pagarlas cuando se liquidó la transacción. El corredor debe pagar de su propio bolsillo y luego vender las acciones para recuperar sus fondos.

Si el precio de la acción cae mientras tanto, él podría demandarlo por la cantidad que perdió en la transacción debido al cambio en el valor de mercado. Esto podría exponerlo a pérdidas significativas.

Si repetidamente no liquida las transacciones en su cuenta de efectivo, su corredor de bolsa puede cerrar su cuenta y prohibirle hacer negocios con la compañía. Además, si negocia demasiado rápido en el momento en que compra acciones con el valor flotante generado por el proceso de liquidación, es posible que infrinja el Reglamento T, lo que provocará la congelación de su cuenta durante 90 días.

Trading de efectivo
Plataformas	xStation	MetaTrader 5
Depósito mínimo	1€	1€
Efecto de apalancamiento	❌	❌
Venta al descubierto	❌	❌
Requerimiento de margen	❌	❌
Gastos de financiación (SWAP)	❌	❌
Acciones en efectivo	2235	4350
ETFs en efectivo	174	158
Trading de margen (CFD)
Plataformas	xStation	MetaTrader 4 y 5
Depósito mínimo	1€	100€
Efecto de apalancamiento	1:5	1:5
Venta al descubierto
Requerimiento de margen	50%	50%
Gastos de financiación (SWAP)
CFD acciones	1718	3689
CFD ETFs	103	300