Tres métodos eficaces para dimensionar posiciones en Forex
Cuando se opera en el mercado de divisas (forex), el tamaño de la posición es extremadamente importante. Con brokers que ofrecen un apalancamiento de 50:1, o incluso más en algunos países, tomar una posición demasiado grande puede acabar con una cuenta en cuestión de segundos si se produce un movimiento importante de los precios. Por el contrario, tomar una posición demasiado pequeña dará lugar a rendimientos inferiores a los posibles.
Veamos tres métodos para dimensionar las posiciones. Elija un método y cíñase a él. Si está utilizando dos estrategias muy diferentes, puede que un método funcione mejor para una estrategia, mientras que otro método funciona mejor para otra estrategia de trading.
A continuación se describen todos los detalles de cada método.
Método del 1% o 2% de riesgo.
Este es el método más común para determinar el tamaño de las posiciones.
Elija el porcentaje de su cuenta que está dispuesto a arriesgar en una operación. Si está empezando, elija un 0,5% o menos (0,1%, 0,2%, 0,3%, etc.). Si tiene un buen historial y/o un método de negociación viable, elija un riesgo del 1%. Si es rentable con regularidad, con el tiempo podrá subir al 1,5% o al 2%.
Si elige un 1%, en una cuenta de 10.000 $ puede perder hasta 100 $ por operación. El 2% significa que está preparado para perder 200 $ por operación, o 50 $ al 0,5%.
A esto lo llamaremos riesgo de la cuenta. Es el porcentaje de nuestra cuenta que estamos dispuestos a arriesgar/perder por operación, convertido en dólares.
Pour une transaction donnée, nous devons maintenant déterminer la taille de la position afin d'atteindre le risque de notre compte. Pour ce faire, nous devons évaluer le nombre de pips que nous risquons sur cette transaction particulière. Nous appelons le risque de transaction la différence de pips entre notre prix d'entrée et le prix du stop loss (ou le prix auquel nous sortirons si la transaction ne se déroule pas comme nous le souhaitons).
Comme la volatilité change constamment sur le marché des changes, le nombre de pips que nous risquons peut varier d'une transaction à l'autre, mais pas le risque de notre compte !
Par exemple, sur une transaction, nous pouvons avoir besoin d'une différence de 30 pips entre notre entrée et notre stop loss (notre risque de transaction), alors que sur une autre transaction, nous avons besoin d'un stop loss de 100, 3 ou 25 pips.
Une fois que nous connaissons le risque de notre compte et le risque de notre transaction, nous pouvons calculer la taille de position appropriée.
Risque du compte en $ / (Risque de l'opération x Valeur en pip) = Taille de la position en lots
El valor del pip es algo que usted conoce, calcula o busca. Si tiene una cuenta denominada en USD y el USD es la segunda divisa del par, el valor del pip es siempre 0,10 $ para un microlote, 1 $ para un minilote y 10 $ para un lote estándar.
Si tiene una cuenta denominada en otra divisa, si esa divisa aparece en segundo lugar en el par, el valor del pip será de 0,10, 1 y 10 en la divisa de su cuenta para ese par.
Para todas las demás variaciones, lo mejor es determinar el valor del pip utilizando una calculadora de valor del pip.
Supongamos que tiene una cuenta de 8.000 USD y compra EURUSD a 1,1250. Coloca un stop loss en 1,1230 y está dispuesto a arriesgar el 1% de su cuenta.
El riesgo de su cuenta es de 80 $ (o 8.000 $ x 0,01).
El riesgo de su operación es de 20 pips (1,1250 - 1,1230).
El valor del pip es de 0,10 $. Esto es un micropico. Si lo utiliza en el cálculo, el tamaño de la posición obtenida también será en microlotes.
80 / (20 x 0,1) = 40 microlotes (o 4 minilotes)
Tenga en cuenta que su apalancamiento aquí es superior a 5:1. Tiene una cuenta de 8.000 $, pero toma una posición de 40.000 € (el valor de la posición se basa en la primera divisa del par, en este caso el euro).
Hagamos otro ejercicio.
Supongamos que tiene una cuenta de 3.500 USD y vende el USDJPY a 108,25. Coloca un stop loss en 109 y está dispuesto a arriesgar el 1,5% de su cuenta.
El riesgo de su cuenta es de 52,50 $ (o 3.500 $ x 0,015).
El riesgo de su operación es de 75 pips (109 - 108,25).
El valor del pip (utilice una calculadora) es de 0,092 para un microlote. Este valor cambiará según varíe el tipo de cambio.
52,50 / (75 x 0,092) = 7,6 microlotes (redondee a 7 microlotes u 8 microlotes si está dispuesto a arriesgar algo más del 1,5% de su cuenta).
Esta operación utiliza un apalancamiento de aproximadamente 2:1. Usted tiene una cuenta de 3500 $ y una posición de 7 microlotes en USDJPY vale 7000 $ (en USD porque el USD aparece en primer lugar en el par).
Este es un excelente método para dimensionar posiciones, y recomiendo que la mayoría de la gente lo utilice. Funciona para casi todo el mundo.
Los dos métodos siguientes están dirigidos a tipos específicos de traders.
Dimensionamiento de las posiciones fijas en dólares
El método de dimensionamiento de posiciones fijas en dólares está más dirigido a los traders a largo plazo, traders que tomarán un número limitado de posiciones, que generalmente mantendrán sus posiciones durante períodos más largos y que tienen stop losses más grandes. Con este método puede elegir si desea utilizar apalancamiento o no.
Supongamos que desea operar con divisas a largo plazo, pero no quiere invertir todo su capital en una o dos operaciones.
Usted decide de antemano a cuántas operaciones quiere destinar su capital. Si tiene una cuenta de 100.000 dólares, puede decidir asignarlo a 5, 6 ó 7 operaciones, por ejemplo.
En mi opinión, 5 ó 6 operaciones son suficientes. En cuanto empezamos a asumir más, algunas de nuestras operaciones corren el riesgo de estar demasiado correlacionadas y, por tanto, ser redundantes.
Supongamos que tiene una cuenta de 100.000 dólares para invertir en divisas y está dispuesto a repartirlos en 5 operaciones. Esto significa que colocaría el equivalente a 20.000 $ en cada operación.
A continuación, elige un stop loss para cada operación. Por ejemplo, puede decidir no dejar que el par de divisas se desvíe más de un 5% (pérdida). O el 3%, o el 2%.
Un 5% de 20.000 $ significa que está dispuesto a aceptar una pérdida máxima de 1.000 $ en cualquier posición. Observe que aunque, en este caso, estamos arriesgando un 5% en una operación (en el método anterior, sólo arriesgábamos un 1%), estamos dispuestos a arriesgar más porque sólo estamos utilizando parte de nuestro capital en esa operación. Observe que la pérdida máxima de 1.000 $ sigue siendo sólo el 1% del saldo total de nuestra cuenta de 100.000 $, en este ejemplo.
Ajuste por transacciones y apalancamiento
Si cada operación presenta un nivel de riesgo diferente, puede aplicar una cantidad mayor o menor de la asignada a estas operaciones.
Por ejemplo, si sólo necesita arriesgar 500 $ en una operación, pero desea arriesgar 1.000 $ en otra (sobre la base de una posición de 20.000 $), puede asignar 40.000 $ a la operación con el riesgo de 500 $, aumentando el riesgo a 1.000 $ (duplicando el tamaño de la posición). O, si sólo quiere arriesgar 500 $ por operación (el 2,5% de 20.000 $), reduzca a la mitad la posición de riesgo de 1.000 $ (la posición es ahora de sólo 10.000 $), reduciendo el riesgo a 500 $.
En otras palabras, 5 posiciones es su base de referencia para la cuenta, pero puede ajustarla en función del riesgo de las operaciones que acabe realizando.
Una vez que haya determinado cuánto capital asignar a cada operación, puede decidir utilizar el apalancamiento. En este ejemplo, en lugar de poner 20.000 $ en 5 posiciones, podría poner 40.000 $ en cada una de ellas. Esto significa que está utilizando un apalancamiento de 2:1. Si coloca 60.000 $ en cada posición, estará utilizando un apalancamiento de 3:1. El riesgo aumenta en consecuencia, al igual que el riesgo. El riesgo aumenta en consecuencia, al igual que las ganancias potenciales.
Esta estrategia para dimensionar las posiciones no sólo ayuda a controlar el riesgo, sino que también ofrece a los operadores a largo plazo un mayor margen de maniobra (mayor diferencial porcentual entre la entrada y la salida). También les proporciona un control preciso sobre el uso del apalancamiento.
Consejo: si opera a largo plazo, lo mejor es comprar la divisa más atractiva del par para poder ganar intereses diarios (en lugar de tener que pagar intereses).
Optimización del tamaño de la posición basada en el drawdown máximo
El método de optimización del máximo drawdown puede utilizarse para estrategias automatizadas, no subjetivas o cuando la persona tiene un historial de negociación significativo con una estrategia.
La estrategia debe ser rentable para utilizar este método. Si ha perdido dinero e intenta utilizar este método de dimensionamiento de posiciones, acelerará sus pérdidas.
El máximo drawdown para este método es el mayor número de pips perdidos por la estrategia antes de que se recupere la equidad de la cuenta. También puede ser su mayor porcentaje de pérdida (la optimización de este porcentaje es el tema de una sección separada más adelante).
Por ejemplo, digamos que ha estado operando una estrategia EURUSD durante dos años. Revisas todas tus operaciones y descubres que el peor periodo fue una pérdida de 300 pips. Ha tenido otros periodos en los que ha perdido 100 pips, 165 pips y 275 pips, pero la pérdida de 300 pips ha sido el mayor periodo de pérdidas. Esto podría ser el resultado de un período difícil en el que perdimos 10 operaciones seguidas perdiendo 30 pips en cada una de ellas, por ejemplo.
En otras palabras, teniendo en cuenta los datos de los dos últimos años, 300 pips fue nuestro máximo drawdown.
Sea cual sea la caída máxima, aumente esa cantidad en un 50% o un 100%. Si tengo muchos datos - cientos de operaciones y la estrategia ha sido probada o negociada durante al menos tres años - aumentaré el máximo drawdown en un 50% para determinar el tamaño de mi posición.
Si mi drawdown máximo procede de menos datos que los mencionados anteriormente, generalmente asumiré que mi drawdown podría ser el doble de lo que he visto hasta ahora. La estrategia siempre debe probarse o negociarse basándose en datos de al menos un año y debe cubrir al menos 100 operaciones como mínimo. Si no dispone de estos datos, utilice uno de los métodos de dimensionamiento de posiciones descritos anteriormente.
Siguiendo con el ejemplo, tenemos una estrategia con un drawdown máximo de 300 pips. Añadimos un 50% (en este caso), lo que nos permite suponer que el drawdown máximo podría ser de 450 pips. Si tiene menos datos sobre una estrategia, duplique el drawdown máximo: suponga que es posible alcanzar 600 pips.
Ahora puede mirar el capital de su cuenta para ver qué posición puede tomar en cada operación. [Nota: este método funciona mejor con estrategias en las que la cantidad de pips arriesgados en cada operación es similar.]
Considere el valor de su cuenta y la cantidad máxima que está dispuesto a perder de ella.
Digamos que tiene una cuenta de 10.000 $ y no quiere que caiga más de un 30%. En otras palabras, durante un mal periodo no te importa que tu capital caiga hasta 7.000 $, pero no más, antes de que empiece a recuperarse. Por supuesto, si su estrategia no es ventajosa y no espera que su cuenta se recupere, ¡no utilice este método! Necesita saber lo que puede esperar de su estrategia en términos de ganancias y pérdidas.
Puede establecer este porcentaje máximo de drawdown como desee: 10%, 20%, etc. Cuanto menor sea el drawdown utilizado, menor será el tamaño de la posición y menor la rentabilidad. No se recomienda una reducción del 30%.
Para calcular el tamaño de su posición, tome el máximo que está dispuesto a dejar caer su cuenta, que en este caso es de 3.000 $ (30% de 10.000 $).
Divida esta cantidad por su máxima Drawdown en pips (450 en este caso) multiplicado por el valor del pip. En este caso, estamos tratando con EURUSD, por lo que el valor del pip de nuestro microlote es de 0,10 $, suponiendo una cuenta en USD.
3.000 / (450 pips x 0,10 $) = 66 microlotes.
La ventaja es que no tiene que volver a calcular este valor cuando cambia el valor de su cuenta. Suponiendo que su drawdown máximo sigue siendo el mismo (no se produce un drawdown mayor), ¡simplemente puede utilizar el mismo apalancamiento! 66 microlotes representan 66.000 $, o 6,6 veces nuestra cuenta de 10.000 $.
Si nuestra cuenta crece hasta los 15.000 $, podemos multiplicarla por 6,6 para obtener 99.000 $. Este es el nuevo tamaño de la posición, 99 microlotes. Si lo calculamos utilizando la fórmula, obtenemos 100.000 $. El método de apalancamiento 6,6x nos da una muy buena estimación del tamaño de posición adecuado.
He aquí otro ejemplo. Tengo una estrategia GBPJPY que perdió hasta 650 pips durante un período particularmente difícil para la estrategia. Redondeando esto al 50%, supongo que en realidad podría perder 1.000 pips.
Digamos que tiene una cuenta de 20.000 $ y no quiere que el valor de su cuenta caiga más de un 20% durante uno de estos periodos difíciles.
El 20% de la cuenta son 4.000 $. Suponga un valor de pip de 0,092 $ por microlote cuando utilice una cuenta en USD (los valores de pip cambian con el tiempo, utilice siempre el valor de pip actual).
4.000 / (1.000 x 0,092 $) = 43 microlotes. Este es el tamaño de posición a utilizar para la estrategia de equilibrio patrimonial.
43 microlotes representan 43.000 libras. En una cuenta de 20.000 $, esto representa más de 2 veces el apalancamiento. Este ratio de apalancamiento puede utilizarse para estimar el tamaño de la posición cuando cambia el valor de la cuenta.
Porcentaje de Drawdown máximo en lugar de pips
Si no conoce su Drawdown máximo en pips, pero sí conoce su Drawdown máximo como porcentaje, digamos un 10% (utilizando el método de dimensionamiento de posiciones de riesgo fijo, por ejemplo), puede seguir utilizando el método de dimensionamiento de posiciones de Drawdown máximo.
Puede que esté arriesgando un 1% por operación y observe que su peor periodo fue cuando perdió un 13% antes de que su cuenta se recuperara.
Supongamos que lleva un tiempo operando y que en general le va bien. Aumente el 13% a la mitad: 13% x 1,5 = 19,5%.
Supongamos que en realidad le parece bien una reducción del 25% en su cuenta, si eso significa tomar una posición ligeramente mayor y ganar más cuando los tiempos son buenos.
Dado que su Drawdown máximo es actualmente inferior al que le resulta cómodo, puede aumentar el tamaño de su posición:
25% / 19.5% = 1.28.
Esto significa que aumenta el tamaño de su posición por un factor de 1,28. Si está arriesgando un 1% por operación, puede aumentar el tamaño de su posición hasta el 1,28% por operación, manteniéndose dentro de su límite de riesgo global.
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Supongamos que tiene una Drawdown del 35% en su cuenta, pero quiere que su Drawdown máximo sea sólo del 25%. Tiene que reducir su posición al 0,71 (es decir, 25/35) del tamaño de su posición actual. Si actualmente arriesga un 1%, deberá reducir su posición en un 0,71% por operación.
Si suponemos que la caída en el peor de los casos podría ser mayor, por ejemplo 35% x 1,5 = 52,5%, deberá reducir el tamaño de su posición en un porcentaje mayor. 25/52.5 = 0.48. En realidad, sólo debería arriesgar la mitad de lo que arriesga actualmente si quiere asegurarse de no tener un drawdown superior al 25%.
Aplicar el método a varias posiciones si no están correlacionadas
Suponiendo que opere con pares o estrategias no correlacionados, puede utilizar este método de max-drawdown para operar con varios pares al mismo tiempo.
Sólo utilice este método en varias operaciones al mismo tiempo si las operaciones y estrategias no están correlacionadas. Si realiza cuatro operaciones con este método y están correlacionadas, corre el riesgo de vaciar su cuenta (en el improbable caso de que obtenga máximos drawdowns en todas las operaciones a la vez).
Yo hago esto con un máximo de cinco posiciones (es difícil encontrar más de cinco pares/estrategias que no estén correlacionadas)... pero aún así hay que asegurarse de que los pares/estrategias utilizados para crear esas posiciones no estén correlacionados. También debe asegurarse de no poner accidentalmente todos los huevos en la misma cesta comprando todas las divisas de riesgo negativo o todas las divisas de riesgo positivo. Aunque los pares parezcan no estar correlacionados en un momento dado, todos pueden moverse en la misma dirección en determinadas condiciones. Si no está seguro de lo que son los pares de "riesgo positivo" y "riesgo negativo", conózcalos antes de utilizar este método.
Este método está diseñado para operadores experimentados que tienen una muy buena idea de cómo han funcionado sus estrategias a lo largo de muchas operaciones. Tienen un largo historial y cientos de operaciones con la estrategia en cuestión, lo que les da una buena idea de la posible desventaja de la estrategia. El método puede utilizarse para aumentar la rentabilidad sin sobrepasar el nivel de riesgo/drawdown deseado.
Unas palabras finales sobre el dimensionamiento de las posiciones en Forex
Casi todo el mundo puede utilizar el método del 1% (0,5%, 2%, etc.). Es un buen punto de partida, y muchos operadores nunca necesitarán nada más.
Los traders a más largo plazo podrían beneficiarse del dimensionamiento de posiciones en dólares fijos. Esto permite ajustar el apalancamiento (o la falta del mismo).
Los traders experimentados que conocen su drawdown máximo pueden maximizar realmente su rentabilidad utilizando el método de optimización del drawdown máximo.
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