Actualizado el 1 de septiembre 2026 por el equipo de broker-cfd.eu
Cuando se opera en el mercado de divisas (forex), el tamaño de la posición es extremadamente importante. Con brokers que ofrecen un apalancamiento de 50:1, o incluso más en algunos países, tomar una posición demasiado grande puede acabar con una cuenta en cuestión de segundos si se produce un movimiento importante de los precios. Por el contrario, tomar una posición demasiado pequeña dará lugar a rendimientos inferiores a los posibles.
Veamos tres métodos para dimensionar las posiciones. Elija un método y cíñase a él. Si está utilizando dos estrategias muy diferentes, puede que un método funcione mejor para una estrategia, mientras que otro método funciona mejor para otra. A continuación se describen todos los detalles de cada método.
En resumen: el método del riesgo fijo (1 %) conviene a casi todos los traders y es el mejor punto de partida. El dimensionamiento en dólares fijos está dirigido a los traders a largo plazo, y la optimización del drawdown máximo a los traders experimentados que conocen perfectamente su estrategia.
Este es el método más común para determinar el tamaño de las posiciones y, con diferencia, el más recomendado para empezar.
Elija el porcentaje de su cuenta que está dispuesto a arriesgar en una operación. Si está empezando, elija un 0,5 % o menos (0,1 %, 0,2 %, 0,3 %, etc.). Si tiene un buen historial y/o un método de negociación viable, elija un riesgo del 1 %. Si es rentable con regularidad, con el tiempo podrá subir al 1,5 % o al 2 %.
Si elige un 1 %, en una cuenta de 10.000 $ puede perder hasta 100 $ por operación. El 2 % significa que está preparado para perder 200 $ por operación, o 50 $ al 0,5 %.
A esto lo llamaremos riesgo de la cuenta. Es el porcentaje de nuestra cuenta que estamos dispuestos a arriesgar/perder por operación, convertido en dólares.
Para una operación dada, ahora debemos determinar el tamaño de la posición para alcanzar el riesgo de nuestra cuenta. Para ello, debemos evaluar el número de pips que arriesgamos en esa operación concreta. Llamamos riesgo de la operación a la diferencia de pips entre nuestro precio de entrada y el precio del stop loss (o el precio al que saldremos si la operación no se desarrolla como deseamos).
Como la volatilidad cambia constantemente en el mercado de divisas, el número de pips que arriesgamos puede variar de una operación a otra, ¡pero no el riesgo de nuestra cuenta!
Por ejemplo, en una operación podemos necesitar una diferencia de 30 pips entre nuestra entrada y nuestro stop loss (nuestro riesgo de operación), mientras que en otra necesitamos un stop loss de 100, 3 o 25 pips.
Una vez que conocemos el riesgo de nuestra cuenta y el riesgo de nuestra operación, podemos calcular el tamaño de posición adecuado.
Riesgo de la cuenta en $ / (Riesgo de la operación en pips × Valor del pip) = Tamaño de la posición en lotes
El valor del pip es algo que usted conoce, calcula o busca. Si tiene una cuenta denominada en USD y el USD es la segunda divisa del par, el valor del pip es siempre 0,10 $ para un microlote, 1 $ para un minilote y 10 $ para un lote estándar.
Si tiene una cuenta denominada en otra divisa, y esa divisa aparece en segundo lugar en el par, el valor del pip será de 0,10, 1 y 10 en la divisa de su cuenta para ese par. Para todas las demás variaciones, lo mejor es determinar el valor del pip utilizando una calculadora de valor del pip.
Supongamos que tiene una cuenta de 8.000 USD y compra EUR/USD a 1,1250. Coloca un stop loss en 1,1230 y está dispuesto a arriesgar el 1 % de su cuenta.
El riesgo de su cuenta es de 80 $ (o 8.000 $ × 0,01). El riesgo de su operación es de 20 pips (1,1250 - 1,1230). El valor del pip es de 0,10 $ (esto es un microlote; si lo utiliza en el cálculo, el tamaño de la posición obtenida también será en microlotes).
80 $ / (20 × 0,1) = 40 microlotes (o 4 minilotes)
Tenga en cuenta que su apalancamiento aquí es superior a 5:1. Tiene una cuenta de 8.000 $, pero toma una posición de 40.000 € (el valor de la posición se basa en la primera divisa del par, en este caso el euro).
Supongamos ahora que tiene una cuenta de 3.500 USD y vende el USD/JPY a 108,25. Coloca un stop loss en 109 y está dispuesto a arriesgar el 1,5 % de su cuenta.
El riesgo de su cuenta es de 52,50 $ (o 3.500 $ × 0,015). El riesgo de su operación es de 75 pips (109 - 108,25). El valor del pip (utilice una calculadora) es de 0,092 $ para un microlote; este valor cambiará según varíe el tipo de cambio.
52,50 $ / (75 × 0,092) = 7,6 microlotes → 7 microlotes (u 8 si acepta arriesgar algo más del 1,5 %)
Esta operación utiliza un apalancamiento de aproximadamente 2:1. Usted tiene una cuenta de 3.500 $ y una posición de 7 microlotes en USD/JPY vale 7.000 $ (en USD porque el USD aparece en primer lugar en el par).
Este es un excelente método para dimensionar posiciones, y recomendamos que la mayoría de la gente lo utilice. Funciona para casi todo el mundo. Los dos métodos siguientes están dirigidos a perfiles de traders más específicos.
El método de dimensionamiento de posiciones fijas en dólares está más dirigido a los traders a largo plazo, a los que tomarán un número limitado de posiciones, que generalmente las mantendrán durante períodos más largos y que utilizan stop losses más amplios. Con este método puede elegir si desea utilizar apalancamiento o no.
Supongamos que desea operar con divisas a largo plazo, pero no quiere invertir todo su capital en una o dos operaciones.
Usted decide de antemano a cuántas operaciones quiere destinar su capital. Si tiene una cuenta de 100.000 $, puede decidir asignarlo a 5, 6 ó 7 operaciones, por ejemplo. En nuestra opinión, 5 ó 6 operaciones son suficientes: en cuanto empezamos a asumir más, algunas corren el riesgo de estar demasiado correlacionadas y, por tanto, ser redundantes.
Supongamos que tiene una cuenta de 100.000 $ y está dispuesto a repartirla en 5 operaciones. Esto significa que colocaría el equivalente a 20.000 $ en cada operación.
A continuación, elige un stop loss para cada operación. Por ejemplo, puede decidir no dejar que el par de divisas se desvíe más de un 5 % (pérdida). O el 3 %, o el 2 %.
Un 5 % de 20.000 $ significa que está dispuesto a aceptar una pérdida máxima de 1.000 $ en cualquier posición. Observe que aunque, en este caso, estamos arriesgando un 5 % en una operación (en el método anterior, sólo arriesgábamos un 1 %), estamos dispuestos a arriesgar más porque sólo estamos utilizando parte de nuestro capital en esa operación. Esa pérdida máxima de 1.000 $ sigue siendo, además, sólo el 1 % del saldo total de nuestra cuenta de 100.000 $, en este ejemplo.
Si cada operación presenta un nivel de riesgo diferente, puede aplicar una cantidad mayor o menor de la asignada a estas operaciones.
Por ejemplo, si sólo necesita arriesgar 500 $ en una operación, pero desea arriesgar 1.000 $ en otra (sobre la base de una posición de 20.000 $), puede asignar 40.000 $ a la operación con el riesgo de 500 $, aumentando el riesgo a 1.000 $ (duplicando el tamaño de la posición). O, si sólo quiere arriesgar 500 $ por operación (el 2,5 % de 20.000 $), reduzca a la mitad la posición de riesgo de 1.000 $ (la posición es ahora de sólo 10.000 $), reduciendo el riesgo a 500 $.
En otras palabras, 5 posiciones es su base de referencia para la cuenta, pero puede ajustarla en función del riesgo de las operaciones que acabe realizando.
Una vez que haya determinado cuánto capital asignar a cada operación, puede decidir utilizar el apalancamiento. En este ejemplo, en lugar de poner 20.000 $ en 5 posiciones, podría poner 40.000 $ en cada una de ellas: esto significa un apalancamiento de 2:1. Si coloca 60.000 $ en cada posición, estará utilizando un apalancamiento de 3:1. El riesgo aumenta en consecuencia, al igual que las ganancias potenciales.
Esta estrategia para dimensionar las posiciones no sólo ayuda a controlar el riesgo, sino que también ofrece a los operadores a largo plazo un mayor margen de maniobra (mayor diferencial porcentual entre la entrada y la salida). También les proporciona un control preciso sobre el uso del apalancamiento.
Consejo: si opera a largo plazo, lo mejor es comprar la divisa más atractiva del par para poder ganar intereses diarios (en lugar de tener que pagarlos).
El método de optimización del drawdown máximo puede utilizarse para estrategias automatizadas, no subjetivas, o cuando la persona tiene un historial de negociación significativo con una estrategia.
La estrategia debe ser rentable para utilizar este método. Si ha perdido dinero e intenta utilizar este método de dimensionamiento de posiciones, acelerará sus pérdidas.
El drawdown máximo, en el marco de este método, es el mayor número de pips perdidos por la estrategia antes de que se recupere la equidad de la cuenta. También puede ser su mayor porcentaje de pérdida (la optimización de este porcentaje es el tema de una sección separada más adelante).
Por ejemplo, digamos que ha estado operando una estrategia EUR/USD durante dos años. Revisa todas sus operaciones y descubre que el peor período fue una pérdida de 300 pips. Ha tenido otros períodos en los que perdió 100 pips, 165 pips y 275 pips, pero la pérdida de 300 pips ha sido el drawdown más importante. Esto podría ser el resultado de un período difícil en el que perdió 10 operaciones seguidas perdiendo 30 pips en cada una, por ejemplo.
En otras palabras, teniendo en cuenta los datos de los dos últimos años, 300 pips fue nuestro máximo drawdown.
Sea cual sea la caída máxima, aumente esa cantidad en un 50 % o un 100 %. Si tengo muchos datos — cientos de operaciones y la estrategia ha sido probada o negociada durante al menos tres años — aumentaré el máximo drawdown en un 50 % para determinar el tamaño de mi posición.
Si mi drawdown máximo procede de menos datos que los mencionados anteriormente, generalmente asumiré que mi drawdown podría ser el doble de lo que he visto hasta ahora. La estrategia siempre debe probarse o negociarse basándose en datos de al menos un año y debe cubrir al menos 100 operaciones como mínimo. Si no dispone de estos datos, utilice uno de los métodos de dimensionamiento descritos anteriormente.
Siguiendo con el ejemplo, tenemos una estrategia con un drawdown máximo de 300 pips. Añadimos un 50 % (en este caso), lo que nos lleva a suponer que el drawdown máximo podría ser de 450 pips. Si tiene menos datos sobre una estrategia, duplique el drawdown máximo: suponga que es posible alcanzar 600 pips.
Ahora puede mirar el capital de su cuenta para ver qué posición puede tomar en cada operación. [Nota: este método funciona mejor con estrategias en las que la cantidad de pips arriesgados en cada operación es similar.]
Digamos que tiene una cuenta de 10.000 $ y no quiere que caiga más de un 30 %. En otras palabras, durante un mal período no le importa que su capital caiga hasta 7.000 $, pero no más, antes de que empiece a recuperarse. Por supuesto, si su estrategia no es ventajosa y no espera que su cuenta se recupere, ¡no utilice este método! Necesita saber lo que puede esperar de su estrategia en términos de ganancias y pérdidas.
Puede establecer este porcentaje máximo de drawdown como desee: 10 %, 20 %, etc. Cuanto menor sea el drawdown utilizado, menor será el tamaño de la posición y menor la rentabilidad. No se recomienda superar un drawdown del 30 %.
Para calcular el tamaño de su posición, tome el máximo que está dispuesto a dejar caer su cuenta, que en este caso es de 3.000 $ (30 % de 10.000 $). Divida esta cantidad por su drawdown máximo en pips (450 en este caso) multiplicado por el valor del pip. En este caso, estamos tratando con EUR/USD, por lo que el valor del pip de nuestro microlote es de 0,10 $, suponiendo una cuenta en USD.
3.000 $ / (450 pips × 0,10 $) = 66 microlotes
La ventaja es que no tiene que volver a calcular este valor cuando cambia el valor de su cuenta. Suponiendo que su drawdown máximo sigue siendo el mismo (no se produce un drawdown mayor), ¡simplemente puede utilizar el mismo apalancamiento! 66 microlotes representan 66.000 $, o 6,6 veces nuestra cuenta de 10.000 $.
Si nuestra cuenta crece hasta los 15.000 $, podemos multiplicarla por 6,6 para obtener 99.000 $. Este es el nuevo tamaño de la posición, 99 microlotes. Si lo calculamos utilizando la fórmula, obtenemos 100.000 $. El método de apalancamiento 6,6× nos da, por tanto, una muy buena estimación del tamaño de posición adecuado.
He aquí otro ejemplo. Tengo una estrategia GBP/JPY que perdió hasta 650 pips durante un período particularmente difícil. Redondeando esto con un margen del 50 %, supongo que en realidad podría perder 1.000 pips.
Digamos que tiene una cuenta de 20.000 $ y no quiere que el valor de su cuenta caiga más de un 20 % durante uno de estos períodos difíciles. El 20 % de la cuenta son 4.000 $. Suponga un valor de pip de 0,092 $ por microlote cuando utilice una cuenta en USD (los valores de pip cambian con el tiempo, utilice siempre el valor actual).
4.000 $ / (1.000 × 0,092 $) = 43 microlotes
Este es el tamaño de posición a utilizar para la estrategia con ese saldo de capital. 43 microlotes en GBP/JPY representan 43.000 £ (la posición se calcula en la primera divisa del par, la libra). En una cuenta de 20.000 $, esto representa más de 2 veces el apalancamiento. Este ratio de apalancamiento puede utilizarse para estimar el tamaño de la posición cuando cambia el valor de la cuenta.
Si no conoce su drawdown máximo en pips, pero sí conoce su drawdown máximo como porcentaje, digamos un 10 % (utilizando el método de dimensionamiento de riesgo fijo, por ejemplo), puede seguir utilizando el método del drawdown máximo.
Puede que esté arriesgando un 1 % por operación y observe que su peor período fue cuando perdió un 13 % antes de que su cuenta se recuperara. Supongamos que lleva un tiempo operando y que en general le va bien. Aumente el 13 % a la mitad: 13 % × 1,5 = 19,5 %.
Supongamos que en realidad le parece bien una reducción del 25 % en su cuenta, si eso significa tomar una posición ligeramente mayor y ganar más cuando los tiempos son buenos. Dado que su drawdown máximo es actualmente inferior al que le resulta cómodo, puede aumentar el tamaño de su posición:
25 % / 19,5 % = 1,28
Esto significa que aumenta el tamaño de su posición por un factor de 1,28. Si está arriesgando un 1 % por operación, puede pasar al 1,28 % por operación, manteniéndose dentro de su límite de riesgo global.
También puede ser al revés. Supongamos que tiene un drawdown del 35 % en su cuenta, pero quiere que su drawdown máximo sea sólo del 25 %. Tiene que reducir su posición al 0,71 (es decir, 25/35) del tamaño de su posición actual. Si actualmente arriesga un 1 %, deberá reducir su posición al 0,71 % por operación.
Si suponemos que la caída en el peor de los casos podría ser mayor, por ejemplo 35 % × 1,5 = 52,5 %, deberá reducir el tamaño de su posición en un porcentaje mayor. 25/52,5 = 0,48. En realidad, sólo debería arriesgar la mitad de lo que arriesga actualmente si quiere asegurarse de no tener un drawdown superior al 25 %.
Suponiendo que opere con pares o estrategias no correlacionados, puede utilizar este método de drawdown máximo para operar con varios pares al mismo tiempo.
Sólo utilice este método en varias operaciones al mismo tiempo si las operaciones y estrategias no están correlacionadas. Si realiza cuatro operaciones con este método y están correlacionadas, corre el riesgo de vaciar su cuenta (en el improbable caso de que obtenga máximos drawdowns en todas las operaciones a la vez).
Yo hago esto con un máximo de cinco posiciones (es difícil encontrar más de cinco pares/estrategias que no estén correlacionadas)... pero aún así hay que asegurarse de que los pares/estrategias utilizados no estén correlacionados. También debe asegurarse de no poner accidentalmente todos los huevos en la misma cesta comprando todas las divisas de riesgo negativo o todas las divisas de riesgo positivo. Aunque los pares parezcan no estar correlacionados en un momento dado, todos pueden moverse en la misma dirección en determinadas condiciones. Si no está seguro de lo que son los pares de « riesgo positivo » y « riesgo negativo », conózcalos antes de utilizar este método.
Este método está diseñado para operadores experimentados que tienen una muy buena idea de cómo han funcionado sus estrategias a lo largo de muchas operaciones. Tienen un largo historial y cientos de operaciones con la estrategia en cuestión, lo que les da una buena idea de la posible desventaja. El método puede utilizarse para aumentar la rentabilidad sin sobrepasar el nivel de riesgo/drawdown deseado.
He aquí un resumen de los tres métodos, del perfil de trader al que se dirigen y de su nivel de dificultad, para elegir de un vistazo.
| Método | ¿Para quién? | Principio | Dificultad |
|---|---|---|---|
| Riesgo del 1 % o 2 % | Todos los traders, sobre todo principiantes | Arriesgar un porcentaje fijo de la cuenta por operación | Fácil |
| Dólares fijos | Traders a largo plazo | Repartir el capital entre un número definido de posiciones | Intermedio |
| Drawdown máximo | Traders experimentados, estrategias automatizadas | Dimensionar según el peor drawdown histórico aumentado | Avanzado |
Casi todo el mundo puede utilizar el método del 1 % (0,5 %, 2 %, etc.). Es un buen punto de partida, y muchos operadores nunca necesitarán nada más.
Los traders a más largo plazo podrían beneficiarse del dimensionamiento de posiciones en dólares fijos, que permite ajustar el uso del apalancamiento (o su ausencia). Por último, los traders experimentados que conocen su drawdown máximo pueden maximizar realmente su rentabilidad mediante el método de optimización del drawdown máximo.
Sea cual sea el método elegido, lo esencial es escogerlo de antemano, probarlo en una cuenta de demostración y ceñirse a él con disciplina. Un buen dimensionamiento de las posiciones es lo que separa una cuenta que perdura de una cuenta destruida por una sola mala operación.
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