español  français

Invertir en materias primas con CFDs

materias primas

Cuando un trader escucha el término "commodities", lo más probable es que piense en el mercado de futuros donde se han negociado commodities durante muchas décadas. De hecho, los mercados de productos básicos son probablemente una de las formas de trading más antiguas del mundo. Hace miles de años, la gente ya comerciaba con productos básicos como el trigo y el oro en los mercados de todo el mundo, desde el antiguo Egipto hasta China. Los productos básicos incluyen productos agrícolas como el maíz y el trigo, productos energéticos como el petróleo y el gas, y metales preciosos como el oro y la plata.

Pero, ¿quién comercia en los mercados de productos básicos? En los mercados tradicionales de productos básicos, son los productores -las empresas que ponen los productos básicos en el mercado- y sus consumidores. Un ejemplo común de productor sería una empresa minera como Río Tinto que extrae metales básicos del suelo, y un consumidor podría ser una empresa de construcción naval, que tiene que asegurar un suministro constante de metal a un precio aceptable. Junto a esto están los especuladores y los operadores diurnos, que buscan comerciar con productos básicos con el objetivo final de tratar de obtener beneficios de las fluctuaciones de los precios de los productos básicos.

Es bien sabido que los mercados de futuros se han asociado durante mucho tiempo con la especulación y el riesgo, aunque pueden servir con igual facilidad como mecanismo de cobertura y son utilizados por los fabricantes para garantizar el precio de sus materias primas. El problema con los futuros es que usted tiene que poder permitirse comprar al menos un contrato de futuros en una bolsa importante para ganar exposición a un mercado de productos básicos en particular, pero puede costar miles de dólares. La alternativa es comprar acciones directamente en la empresa que produce el recurso, como las acciones de Rio Tinto, pero entonces se expone a los fundamentos y a la gestión general de la empresa. Los mercados de materias primas hoy en día se han vuelto mucho más asequibles para los inversores privados gracias a los Contratos por Diferencia, que permiten invertir y especular con los precios de las materias primas.

Los brokers de CFDs cotizan los precios en muchos de los mercados de materias primas más populares del mundo que incluyen metales, como el oro y la plata, mercados de energía como el petróleo y el gas natural, metales básicos como el cobre, y materias primas agrícolas como el cacao, la madera o el trigo...etc. Aunque hay unos pocos CFDs basados en precios de mercado o de contado, muchos de los CFDs de materias primas tienen el mercado de futuros como valor subyacente. Esto significa que hay una fecha de vencimiento asociada con cada contrato por diferencia, ya que la fecha de vencimiento se basa en la fecha de liquidación del contrato de futuros asociado.

Los brokers de CFDs tratan este tema de dos maneras. Ya sea que arreglen un rollover automático al siguiente contrato mensual cuando el contrato de futuros subyacente expire, o que provean una liquidación en efectivo para terminar el contrato con una oferta para tomar manualmente el contrato del siguiente mes.

Existen varias ventajas al operar con materias primas utilizando CFDs, en comparación con el uso de contratos de futuros. Dependiendo del producto básico, un contrato de futuros conlleva la posibilidad o el riesgo de tener que tomar la entrega del subyacente. Con los CFDs, usted no tiene oro, petróleo o cualquier otra materia prima, simplemente especula con los movimientos de los precios de estas materias primas y siempre obtiene una liquidación en efectivo - por lo que nunca corre el riesgo de que un camión lleno de cerdos flacos sea entregado en su puerta.

Con los CFDs, usted también tiene la ventaja inherente de operar con materias primas con margen: esto significa que usted sólo tiene que depositar un pequeño porcentaje del valor total de la transacción con el broker de CFDs, y en su lugar tomar la totalidad de los beneficios o pérdidas. El margen requerido para invertir con CFDs es menor que con los contratos de futuros, lo que significa que usted paga menos por una posición con una cantidad equivalente de materias primas. Sin embargo, la razón principal por la que usted paga menos cuando invierte con CFDs es que no tiene que tomar el tamaño estándar operado en el mercado de futuros, lo cual puede ser sustancial para un trader pequeño. De hecho, la mayoría de los CFDs de materias primas reflejan los mercados de futuros, pero operan en unidades más pequeñas, lo que facilita la gestión del riesgo. Los tamaños mínimos de los lotes varían dependiendo de su broker, pero los márgenes requeridos para abrir una posición serán invariablemente más bajos que los requeridos por los contratos de futuros subyacentes. Por ejemplo, el crudo estadounidense puede cotizarse con un tamaño de lote de 25 barriles, en comparación con un tamaño de contrato de futuros típico de 1.000.

La otra gran ventaja de invertir en materias primas con CFDs, a diferencia de comprar una acción de BP, por ejemplo, que sólo es rentable si el precio del petróleo sube, con un contrato por diferencia también puede beneficiarse de la caída del precio colocando una operación corta (Venta al descubierto). Al igual que con los contratos de futuros, usted tendrá que pagar intereses diariamente en su cuenta cuando tome una posición larga, y la tasa de interés probablemente será similar. Si usted toma una posición corta, usted recibirá un interés diario, aunque a una tasa más baja que la que pagaría por mantener el CFD largo. Pocos brokers cobran una comisión por los CFDs de materias primas, sino que se benefician del diferencial entre el precio de compra y el de venta.

Nótese que los diferentes productos básicos tienen una escala de medición diferente y, por lo tanto, tienen un precio diferente. Cada producto básico tiene un precio unitario, por ejemplo, el costo de comprar un barril de petróleo o una onza de oro. Cuando se invierte con CFDs, es esencial analizar los gráficos históricos para tener una idea del tipo de movimientos diarios que pueden ocurrir. Si comienza con un capital limitado, debe mantenerse alejado de los mercados altamente volátiles como el de la madera o limitar estrictamente el tamaño de su operación al mínimo.

He aquí un ejemplo del trading de la soja. El precio ofrecido es de $909.75 en la compra y $912.50 en la venta. En el caso de la soja, estos valores son por cada 100. Para comprar un contrato e ir a largo, usted paga el precio de venta, y el tamaño estándar es de 200 bushels. Esto significa que el valor es de $912.50 x 2, o $1,825.00, y el costo del margen puede ser de $90.00. El tamaño de lote estándar para un contrato de futuros es de 5.000 bushels, lo cual es mucho más caro.

Si el valor de la soja aumenta en 10 dólares (por cada 100), su ganancia será de 20 dólares. Esto significa que un aumento del 1% en el precio acaba de devolver más del 20% en su operación. El poder de apalancamiento de los CFDs multiplica sus ganancias o pérdidas.

La mayoría de los mercados de productos básicos más líquidos están abiertos casi las 24 horas del día. Tomemos como ejemplo los futuros de COMEX Gold. Se negocian desde las 13:20 hasta las 18:30 (hora del Reino Unido), pero siempre están disponibles para operar en las plataformas electrónicas las 24 horas del día, con un descanso de 45 minutos a las 22:15. El horario de apertura de los CFDs normalmente sigue estas horas de operación. Los futuros sobre el petróleo también se cotizan casi las 24 horas del día, aunque algunos de los productos básicos más "exóticos" sólo estarán disponibles durante unas pocas horas del día.

Tenga en cuenta que a veces verá contratos de productos básicos que se cotizan con una fecha mensual junto a ellos (por ejemplo, septiembre de 2019). Esto indica el mes de vencimiento del contrato de referencia en el que se basa el CFD. Los contratos de lista de las bolsas de futuros de productos básicos dan al titular el derecho de recibir el activo físico de los productos básicos (que incluye vacas vivas, lingotes de metal... etc.) cuando el contrato expire - al precio de expiración. Esto está bien si usted necesita producir algo, pero no tan bien si usted es un especulador y sólo quiere beneficiarse de los cambios de precio. Afortunadamente, como operador de CFDs usted no tiene este problema: un CFD rastreará los cambios de precio del contrato de futuros subyacente sin el peligro de que usted tenga que buscar un almacén para recibir 50 toneladas de maíz.

Una cosa a la que hay que prestar atención cuando se negocian los futuros de materias primas es cómo se convierten en nuevos contratos en la fecha de caducidad, ya que esto podría afectar a sus ganancias o pérdidas generales. Normalmente, el precio futuro de un producto básico es más alto que el precio actual de contado, y la diferencia entre los dos precios disminuye a medida que el contrato de futuros alcanza su fecha de vencimiento. Esto se llama "contango" y un inversionista incurre en una pérdida cuando lleva adelante una posición en el contrato de futuros subsiguiente. Existe otro fenómeno comúnmente llamado "backwardation", que es exactamente lo contrario y ocurre cuando los precios de los futuros difieren de los precios de efectivo al acercarse la fecha de vencimiento del contrato. El retroceso puede ocurrir si hay escasez de la materia prima y, en este caso, un inversor podría obtener un beneficio cada vez que pasa al siguiente contrato. El contango y el backwardation afectan a todos los productos de trading, incluyendo los contratos de futuros, los fondos operados en bolsa y los CFDs, por lo que los precios de los CFDs de futuros pueden diferir de los precios de contado hasta en unos pocos dólares, dependiendo de la fecha de vencimiento del siguiente contrato.

Es interesante observar que algunos de los contratos de materias primas más populares incluyen los CFDs de Petróleo y los CFDs de Oro. El petróleo es a menudo visto como un punto de referencia para la salud de la economía mundial: los especuladores creen que cuando la economía va bien la demanda de petróleo aumenta, y por lo tanto el precio del petróleo también. El oro, por otro lado, es visto como una medida de confianza (o falta de ella) en la economía global y en los CFDs.

cuenta demo