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¿Qué es un prime broker?

El término "prime brokers" puede aparecer cuando navegue por páginas financieras o por la página de perfil de su propio broker. Sin embargo, los lectores rara vez entienden qué es un prime broker y en qué se diferencia de los brokers ordinarios. Este artículo pretende explicarlo de forma clara y concisa.

prime broker

¿Quiénes son los prime brokers?

Los prime brokers son bancos de inversión y otras instituciones financieras que ofrecen servicios financieros agrupados y consolidados en todas las clases de activos para los hedge funds y otros clientes grandes inversores. Los servicios de prime brokerage suelen prestarlos los mejores agentes de bolsa, como Morgan Stanley, UBS, Standard Chartered Bank, NatWest Bank, Royal Bank of Canada, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Deutsche Bank, HSBC, Barclays, Citi, Nomura, etc.

Los prime brokers también pueden denominarse "brokers principales" o "brokers centrales". Actúan como intermediarios para los brokers ordinarios, los hedge funds y otras instituciones financieras.

Para entender el papel de los prime brokers, primero hay que saber que los hedge funds y los inversores institucionales tienen carteras muy diversificadas. Ninguno de ellos invierte en un solo mercado. Por lo tanto, pueden tener que recurrir a muchos corredores y a muchas cuentas en muchos países para ejecutar sus decisiones de inversión en un momento dado. Obviamente, esto es muy complicado, y por eso surgieron los servicios de prime brokerage en la década de 1980.

Un inversor institucional puede confiar a un prime broker la tarea de consolidar sus numerosas cuentas. Todas las ejecuciones realizadas por sus corredores habituales se encaminarán al prime broker. El prime broker ayudará entonces a proteger sus activos, recopilar datos para la elaboración de informes y la contabilidad, equilibrar sus posiciones, proporcionar financiación (apalancamiento), gestionar el riesgo y las garantías, y mucho más. Un prime broker también puede investigar en profundidad y encontrar nuevos inversores para los hedge funds.

¿Cómo ganan dinero los prime brokers? Los prime brokers reciben mucho dinero de diversas comisiones por servicios y operaciones de financiación. También pueden utilizar las garantías de sus clientes para invertir y desarrollar sus propias carteras (sólo con el acuerdo del cliente).

Prime brokers y brokers ordinarios

Hay cinco diferencias principales entre un prime broker y un broker ordinario. Se refieren principalmente a los grupos destinatarios, los servicios, las comisiones, las licencias y las redes.

Los prime brokers se dirigen a inversores institucionales y particulares con grandes patrimonios (HNWI). Ofrecen diversos servicios, como investigación, financiación con altas garantías, etc. También pueden ejecutar operaciones en nombre de sus clientes en el caso de transacciones de mayor envergadura y derivados con estructuras elaboradas. Dadas sus enormes responsabilidades, pueden exigir depósitos de varios millones de dólares y cobrar comisiones más elevadas a sus clientes.

¿Cuál es el depósito mínimo que exigen los prime brokers? Para beneficiarse de los servicios de un prime brokerage en Estados Unidos, debe disponer de un capital mínimo de 500.000 dólares (otros países pueden tener requisitos legales diferentes). Sin embargo, la mayoría de los clientes tienen al menos 50 millones de dólares.

Los prime brokers están sujetos a una regulación más estricta y a licencias más caras debido a la complejidad de sus servicios. La empresa financiera que ofrece servicios de corretaje preferente también puede crear empresas ficticias en islas extraterritoriales para fines específicos, pero los servicios de corretaje preferente no pueden operarse con licencias extraterritoriales.

Su red está formada por fondos de cobertura y otros clientes financieramente fuertes, que necesitan inversiones legítimas de alta calidad y no dudan en pagar sumas exorbitantes para obtenerlas.

Los corredores ordinarios se dirigen a inversores minoristas y ofrecen menos servicios. Por lo general, ofrecen un elevado apalancamiento con pocas garantías para facilitar pequeñas operaciones en mercados específicos, como mercados de valores, CFD, etc. Por ello, cobran menos por sus servicios. Por ello, exigen menos depósitos (a partir de 1 $) y cobran menos comisiones (a partir de 0 $).

La supervisión de los corredores ordinarios varía de un país a otro. Algunos son estrictos, otros más laxos. En el contexto actual de auge de las actividades en Internet, varias entidades pueden incluso proclamarse "brokers financieros" al amparo de dudosas licencias offshore. Esto no importa, porque los corredores habituales se encuentran en el extremo inferior de la escala y sus clientes no dan necesariamente prioridad a las cuestiones jurídicas.

Aspectos Prime Brokers Brokers ordinarios
Grupos destinatarios Inversores institucionales Inversores minoristas
Servicios Servicios combinados para una amplia gama de clases de activos Más barato
Precios Más caros Más barato
Licencias Estrictos y caros Variable
Redes Gama alta Variable

¿Puedo afiliarme a un prime broker?

La palabra "prime" en "prime brokers" implica un grado de excelencia y distinción. Sugiere que los servicios de los prime brokers son del más alto nivel y están hechos a medida para satisfacer los requisitos exclusivos de los clientes de nivel institucional.

La pregunta "¿Podemos unirnos a los prime brokers?" es, por tanto, errónea. En su lugar, la pregunta debería ser: "¿Necesitamos prime brokers?".

Un bróker ordinario suele ser capaz de satisfacer las necesidades de la mayoría de los inversores minoristas. Al fin y al cabo, los particulares no tienen millones de dólares que gestionar y no van a pagar miles de dólares en comisiones de servicio cada año.

Es muy poco probable que necesite un contrato de corretaje preferente a menos que gestione un fondo de cobertura, un fondo de pensiones u otro tipo de institución financiera. Incluso los operadores diarios que realizan cientos de operaciones al día no necesitan servicios de corretaje preferente porque sus operaciones no son demasiado complicadas.

Si gestiona un fondo de cobertura u otro tipo de institución financiera, sólo tiene que dar un paso para unirse a los prime brokers: llame a su banco y dígales quién es. Ellos le pondrán en contacto con su división de prime brokerage, o le redirigirán al prime broker más cercano si no tienen ninguno.

Mitos sobre los prime brokers

La ilustre reputación de los prime brokers invita a menudo a hacer suposiciones erróneas y preguntas equivocadas. Por ejemplo, la pregunta anterior: "¿Se puede trabajar con prime brokers?

Aquí vamos a desmentir otros dos mitos sobre los prime brokers:

Los brokers tradicionales de CFD y Forex no son prime brokers.

Si está buscando prime brokers, Google no es su amigo. Las consultas de "lista de prime brokers" en el motor de búsqueda le llevarán a respuestas poco fiables escritas por redactores de contenidos falsos, incluyendo CFD offshore y brokers de Forex que están lo más lejos posible de la definición de "prime brokers".

Los prime brokers son creadores de mercado, pero son diferentes de los creadores de mercado minoristas.

Los prime brokers también se conocen como "Market Makers" porque la misma empresa puede actuar como contraparte para las operaciones de sus clientes. Por este motivo, muchos principiantes suelen confundir los prime brokers con los brokers creadores de mercado ordinarios. No obstante, hay que señalar que los prime brokers ofrecen una gama más amplia de servicios y están sujetos a una regulación más estricta. Los prime brokers también tienen actividades y redes distintas.

Muchos de los grandes bancos que actúan como prime brokers también pueden ser conocidos como "proveedores de liquidez" para los brokers CFD y FX. Pero los grandes bancos tienen oficinas separadas para servicios específicos. El corretaje preferente suele depender de la división de ventas, que es de naturaleza distinta a su mesa de operaciones. Las políticas y procedimientos organizativos de los prime brokers son totalmente diferentes de los de los creadores de mercado individuales.

Los mejores brokers regulados

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