Cobertura en Forex: Definición, estrategia y guía de uso
¿Es usted un operador principiante que desea navegar por el mundo del mercado de divisas y protegerse frente a posibles movimientos negativos del mercado?
Esta completa guía le llevará paso a paso a través del proceso de cobertura del riesgo cambiario en el mercado Forex. Tanto si es nuevo en el mundo de la cobertura de divisas como si simplemente desea ampliar sus conocimientos, le tenemos cubierto.
La cobertura, en el contexto de Forex, es una técnica poderosa que le permite mitigar los riesgos asociados con la fluctuación de los valores de las divisas. Actúa como un escudo contra los movimientos adversos del mercado, asegurando que sus operaciones se mantengan sólidas incluso en condiciones volátiles.
Al final de esta guía, descubrirá ejemplos concretos de estrategias de cobertura de divisas, que ilustran cómo funcionan en diferentes escenarios de mercado para que pueda gestionar eficazmente su exposición al riesgo de divisas.
¿Qué es la cobertura de divisas?
La cobertura de divisas se refiere a una técnica estratégica utilizada para proteger una posición existente frente a movimientos adversos de los tipos de cambio. Esta herramienta de gestión del riesgo es muy utilizada por diversos participantes en el mercado, como gestores de fondos de cobertura, traders profesionales y otros inversores institucionales.
En esencia, la cobertura de divisas sirve como medida de protección a corto plazo, especialmente cuando los traders anticipan una posible volatilidad del mercado provocada por noticias u otros factores.
Por otro lado, la cobertura Forex también puede ser utilizada por operadores o inversores que mantienen una posición corta en un par de divisas. Mediante el uso de una cobertura Forex, pueden protegerse eficazmente contra el riesgo de movimientos al alza en el tipo de cambio.
¿Cómo me cubro en Forex?
Para entender cómo cubrirse en Forex, debemos analizar los mecanismos implicados.
La cobertura de divisas consiste en abrir una o más posiciones que se muevan en dirección opuesta a su operación actual, con el fin de equilibrar las dos posiciones y obtener un beneficio neto nulo o minimizar las pérdidas potenciales.
En el caso de la cobertura directa, mantienes activa tu operación inicial mientras obtienes beneficios potenciales en la operación contraria, es decir, la posición cubierta.
Por ejemplo, un trader que abre una posición de compra y otra de venta en el mismo par de divisas se considera una cobertura directa en Forex.
Es esencial comprender que la cobertura no es una estrategia lucrativa en sí misma, sino que su principal objetivo es protegerse de las pérdidas más que generar ganancias. Además, la mayoría de las coberturas pretenden mitigar el riesgo de exposición en lugar de eliminarlo por completo, ya que los costes asociados a la cobertura pueden superar a los beneficios a partir de cierto punto.
¿Cómo se cubre en el mercado de divisas?
Tomemos el ejemplo de un banco de inversión estadounidense que desea repatriar los beneficios obtenidos en Europa. En este caso, el banco puede cubrir parte de los beneficios previstos mediante una opción.
Como el banco ha obtenido beneficios en Europa, estos beneficios están denominados en euros. Por lo tanto, el banco tendría que vender euros y comprar dólares estadounidenses para repatriar estos beneficios a Estados Unidos. Para cubrir el riesgo de tipo de cambio, el banco compra una opción de venta en euros.
Funciona así:
Si, al vencimiento de la opción, el tipo de cambio es superior al precio de ejercicio, el banco opta por no ejercer la opción y realizar la operación en el mercado abierto. En cambio, si el tipo de cambio cae por debajo del precio de ejercicio, el banco puede ejercer la opción de venta, lo que le permite vender euros al precio de ejercicio predeterminado y evitar así posibles pérdidas.
Riesgos potenciales de la cobertura de divisas
La cobertura de divisas también conlleva riesgos inherentes que pueden repercutir en sus ganancias y beneficios. Estas son algunas de las posibles desventajas asociadas a la cobertura:
- Reducción del potencial de beneficios: En los casos en que sus posiciones abiertas iniciales sigan generando beneficios, es probable que su posición cubierta disminuya de valor. Esta contrapartida se produce porque las ganancias en una posición se compensan con las pérdidas en la otra.
- Falta de experiencia: Muchos traders principiantes carecen de los conocimientos y la experiencia necesarios para crear y gestionar coberturas de forma que se maximice su valor. Sin un conocimiento profundo de la dinámica del mercado, puede resultar difícil aprovechar la cobertura para obtener beneficios financieros.
- Pérdidas potenciales en caso de volatilidad: Las variables y acontecimientos impredecibles que determinan los movimientos de los precios hacen difícil prever plenamente el impacto de la volatilidad en su posición cubierta. En consecuencia, es posible perder dinero durante los episodios repentinos de volatilidad.
Estrategias de cobertura
Estrategia de cobertura directa de divisas
Esta estrategia de cobertura de divisas consiste en mantener simultáneamente una posición corta y una posición larga en el mismo par de divisas, creando una "cobertura perfecta" para proteger totalmente una posición existente frente a movimientos adversos en un par de divisas.
Este tipo de cobertura suele utilizarse cuando un inversor ha comprado (vendido) un par de divisas como parte de una operación a largo plazo y, en lugar de salir de la operación, decide abrir una operación opuesta para establecer una cobertura a corto plazo. Los operadores suelen utilizar este método en previsión de comunicados de prensa importantes, un retroceso o acontecimientos importantes que puedan influir en el movimiento del par de divisas.
Tomemos el ejemplo de un trader que tiene una posición larga en el par EUR/USD. En este caso, abre una posición corta del mismo tamaño en el EUR/USD.
Cobertura de divisas con opciones
En el mercado Forex, los traders pueden utilizar una estrategia de cobertura Forex mediante el uso de opciones para proteger parcialmente una posición existente contra movimientos adversos en los pares de divisas. La cobertura con opciones sólo mitiga parte del riesgo, limitando así los beneficios potenciales asociados a la transacción, por lo que esta estrategia de cobertura Forex es una cobertura imperfecta.
Existen dos tipos básicos de opciones: opciones de venta y opciones de compra. Una opción de venta da al titular el derecho a vender una divisa, mientras que una opción de compra da al titular el derecho a comprar una divisa.
Para cubrirse utilizando opciones, un trader que esté largo en un par de divisas puede comprar contratos de opciones de venta, mientras que un trader que esté corto en un par de divisas puede comprar contratos de opciones de compra para mitigar los riesgos derivados de un movimiento al alza de los precios.
DEGIRO permite a los operadores experimentados invertir con una amplia gama de opciones, negociadas en 12 de las principales bolsas.
Estrategia de cobertura de correlación
Una estrategia de cobertura común que pueden utilizar los traders de Forex es aprovechar la correlación entre pares de divisas. Esta estrategia consiste en seleccionar dos divisas que generalmente se mueven en la misma dirección (correlación positiva) o en una dirección opuesta (correlación negativa), y luego tomar posiciones opuestas en estas dos divisas para mitigar el riesgo.
Una correlación positiva observada con frecuencia es la existente entre la GBP/USD y el EUR/USD, que puede deberse a diversos factores fundamentales.
Para ilustrar cómo funciona esta estrategia, supongamos que tiene una posición larga en el GBP/USD. Para cubrir esta posición, toma una posición corta en el EUR/USD. De este modo, básicamente protege su exposición a posibles pérdidas en GBP/USD capitalizando posibles ganancias en EUR/USD.
Los traders deben evaluar periódicamente la correlación entre los pares de divisas y estar preparados para ajustar sus posiciones o salir de la cobertura si la correlación se debilita o se rompe.
Ejemplo de cobertura en Forex
Supongamos que tiene una posición larga en EUR/GBP a un tipo de cambio de 0,8700. Sin embargo, prevé que la libra esterlina podría fortalecerse en un futuro próximo, lo que podría erosionar sus ganancias. Para proteger su posición, decide cubrirla mediante una opción sobre divisas.
Compra una opción de venta EUR/GBP con un precio de ejercicio de 0,8600. Esta opción le da derecho a vender euros y comprar libras esterlinas al precio de ejercicio predeterminado.
Esta estrategia de cobertura de divisas tiene dos posibles resultados:
- Si el par EUR/GBP ha caído por debajo del precio de ejercicio de 0,8600, su opción de venta está dentro del dinero. Puede ejercer la opción y vender euros al precio de ejercicio más alto, limitando así sus pérdidas en la posición larga en EUR/GBP.
- Si el EUR/GBP se mantiene por encima del precio de ejercicio o se mueve a su favor, puede dejar que la opción venza sin ejercerla. En este caso, sólo tendrá que asumir el coste de la compra de la opción.
Como no todos los brokers de Forex permiten la cobertura, asegúrese de utilizar nuestra tabla comparativa de brokers para ver qué plataforma de trading permite la cobertura antes de empezar a operar.
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