Actualizado el 2 de septiembre 2026 por el equipo de broker-cfd.eu
¿Es usted un operador que desea navegar por el mercado de divisas protegiéndose frente a posibles movimientos negativos? La cobertura, o "hedging", es una de las herramientas de gestión del riesgo más utilizadas para ello.
Esta completa guía le lleva paso a paso a través del proceso de cobertura del riesgo cambiario en Forex. Tanto si es nuevo en el mundo de la cobertura de divisas como si desea ampliar sus conocimientos, aquí encontrará lo esencial.
La cobertura, en el contexto de Forex, es una técnica poderosa que le permite mitigar los riesgos asociados con la fluctuación de los valores de las divisas. Actúa como un escudo contra los movimientos adversos del mercado, asegurando que sus operaciones se mantengan sólidas incluso en condiciones volátiles.
Al final de esta guía, descubrirá ejemplos concretos de estrategias de cobertura, que ilustran cómo funcionan en diferentes escenarios de mercado, así como los pasos prácticos para gestionar eficazmente su exposición al riesgo de divisas.
Lo esencial
La cobertura de divisas se refiere a una técnica estratégica utilizada para proteger una posición existente frente a movimientos adversos de los tipos de cambio. Esta herramienta de gestión del riesgo es muy utilizada por diversos participantes en el mercado, como gestores de fondos de cobertura, traders profesionales y otros inversores institucionales.
En esencia, la cobertura de divisas sirve como medida de protección a corto plazo, especialmente cuando los traders anticipan una posible volatilidad del mercado provocada por noticias u otros factores.
Por otro lado, también puede ser utilizada por operadores o inversores que mantienen una posición corta en un par de divisas. Mediante el uso de una cobertura, pueden protegerse eficazmente contra el riesgo de movimientos al alza en el tipo de cambio.
Para entender cómo cubrirse en Forex, debemos analizar los mecanismos implicados.
La cobertura de divisas consiste en abrir una o más posiciones que se muevan en dirección opuesta a su operación actual, con el fin de equilibrar las dos posiciones y obtener un beneficio neto nulo o minimizar las pérdidas potenciales.
En el caso de la cobertura directa, mantiene activa su operación inicial mientras obtiene beneficios potenciales en la operación contraria, es decir, la posición cubierta. Por ejemplo, un trader que abre una posición de compra y otra de venta en el mismo par de divisas aplica una cobertura directa.
Es esencial comprender que la cobertura no es una estrategia lucrativa en sí misma: su principal objetivo es protegerse de las pérdidas más que generar ganancias. Además, la mayoría de las coberturas pretenden mitigar el riesgo de exposición en lugar de eliminarlo por completo, ya que los costes asociados pueden superar a los beneficios a partir de cierto punto.
Tomemos el ejemplo de un banco de inversión estadounidense que desea repatriar los beneficios obtenidos en Europa. Como estos beneficios están denominados en euros, el banco tendría que vender euros y comprar dólares estadounidenses para repatriarlos a Estados Unidos. Para cubrir el riesgo cambiario, compra una opción de venta en euros. Si, al vencimiento, el tipo de cambio es superior al precio de ejercicio, el banco no ejerce la opción y opera en el mercado abierto; si el tipo cae por debajo del precio de ejercicio, ejerce la opción de venta y vende sus euros al precio predeterminado, evitando así posibles pérdidas.
La cobertura de divisas también conlleva riesgos inherentes que pueden repercutir en sus ganancias y beneficios. Estas son algunas de las posibles desventajas asociadas a la cobertura:
Esta estrategia consiste en mantener simultáneamente una posición corta y una posición larga en el mismo par de divisas, creando una "cobertura perfecta" para proteger totalmente una posición existente frente a movimientos adversos.
Este tipo de cobertura suele utilizarse cuando un inversor ha comprado (o vendido) un par de divisas como parte de una operación a largo plazo y, en lugar de salir de la operación, decide abrir una operación opuesta para establecer una cobertura a corto plazo. Los operadores suelen utilizar este método en previsión de comunicados económicos importantes, un retroceso o acontecimientos importantes que puedan influir en el movimiento del par de divisas.
Tomemos el ejemplo de un trader que tiene una posición larga en el par EUR/USD. En este caso, abre una posición corta del mismo tamaño en el EUR/USD.
En el mercado Forex, los traders pueden utilizar una estrategia de cobertura mediante el uso de opciones para proteger parcialmente una posición existente contra movimientos adversos en los pares de divisas. La cobertura con opciones sólo mitiga parte del riesgo, limitando así los beneficios potenciales: por eso se trata de una cobertura imperfecta.
Existen dos tipos básicos de opciones: opciones de venta (put) y opciones de compra (call). Una opción de venta da al titular el derecho a vender una divisa, mientras que una opción de compra da al titular el derecho a comprar una divisa.
Para cubrirse utilizando opciones, un trader que esté largo en un par de divisas puede comprar contratos de opciones de venta, mientras que un trader que esté corto puede comprar contratos de opciones de compra para mitigar los riesgos derivados de un movimiento al alza de los precios.
XTB permite a los operadores experimentados invertir con una amplia gama de opciones.
Una estrategia de cobertura común que pueden utilizar los traders de Forex es aprovechar la correlación entre pares de divisas. Esta estrategia consiste en seleccionar dos divisas que generalmente se mueven en la misma dirección (correlación positiva) o en una dirección opuesta (correlación negativa), y luego tomar posiciones opuestas en estas dos divisas para mitigar el riesgo.
Una correlación positiva observada con frecuencia es la existente entre la GBP/USD y el EUR/USD, que puede deberse a diversos factores fundamentales.
Para ilustrar cómo funciona esta estrategia, supongamos que tiene una posición larga en el GBP/USD. Para cubrir esta posición, toma una posición corta en el EUR/USD. De este modo, básicamente protege su exposición a posibles pérdidas en GBP/USD capitalizando posibles ganancias en EUR/USD.
Los traders deben evaluar periódicamente la correlación entre los pares de divisas y estar preparados para ajustar sus posiciones o salir de la cobertura si la correlación se debilita o se rompe.
Supongamos que tiene una posición larga en EUR/GBP a un tipo de cambio de 0,8700. Sin embargo, prevé que la libra esterlina podría fortalecerse en un futuro próximo, lo que podría erosionar sus ganancias. Para proteger su posición, decide cubrirla mediante una opción sobre divisas.
Compra una opción de venta EUR/GBP con un precio de ejercicio de 0,8600. Esta opción le da derecho a vender euros y comprar libras esterlinas al precio de ejercicio predeterminado.
Esta estrategia tiene dos posibles resultados:
Estos son los pasos clave para cubrir una posición en el mercado de divisas:
La posibilidad de mantener simultáneamente posiciones opuestas en un mismo par depende de la normativa a la que esté sujeto el bróker. En Europa, bajo la supervisión de autoridades como la CNMV en España, la cobertura suele estar permitida por los brókers.
En cambio, en Estados Unidos, la normativa de la NFA (National Futures Association) prohíbe mantener abiertas al mismo tiempo posiciones de compra y de venta en el mismo par e impone la regla FIFO (la primera posición abierta es la primera en cerrarse). En esos brókers, por tanto, la cobertura directa no es posible.
Como no todos los brókers de Forex permiten la cobertura, utilice nuestra tabla comparativa de brokers para ver qué plataforma de trading permite la cobertura antes de empezar a operar.
La cobertura es ante todo una herramienta de gestión del riesgo: protege sus posiciones frente a los movimientos adversos del mercado de divisas, pero no constituye una fuente de beneficio. Cada método —cobertura directa, opciones o correlación— responde a una necesidad concreta y conlleva un coste que reduce el potencial de ganancia.
Antes de empezar, practique en una cuenta demo, compruebe que su bróker permite la cobertura y tenga presente que ninguna cobertura elimina totalmente el riesgo en todas las circunstancias. Bien utilizada, sigue siendo un complemento valioso de una buena estrategia de gestión del capital.
| CFD Brokers | Plataformas | Nuestra opinión | Sitio web oficial |
|---|---|---|---|
 | MetaTrader 4 y 5, TradingView, VTrade |  |  |
 | xStation | | |
El trading CFD se basa en la especulación e implica un riesgo significativo de pérdida, por lo que no es adecuado para todos los inversores (del 69 al 80% de las cuentas de inversores privados pierden dinero).
