Actualizado el 1 de septiembre 2026 por el equipo de broker-cfd.eu
Cada mes, millones de contratos de opciones llegan a su vencimiento en los mercados financieros. Estos vencimientos de opciones marcan el ritmo de los índices, las acciones y las divisas, y culminan cuatro veces al año en los célebres «viernes de brujas» (triple witching day), sinónimos de volúmenes récord y de volatilidad elevada. Conocer estas fechas, saber qué vence y anticipar sus efectos permite evitar sorpresas desagradables y afrontar estas sesiones con método. Aquí tienes el calendario 2026 completo y todo lo que necesitas saber.
Una opción es un contrato que otorga el derecho a comprar (opción de compra, o Call) o a vender (opción de venta, o Put) un activo a un precio fijado, hasta una fecha límite. Esa fecha límite es el vencimiento: pasado ese momento, el contrato deja de existir.
Al vencimiento son posibles dos escenarios: si la opción está «dentro del dinero» (tiene valor), se ejerce, con entrega del subyacente o liquidación en efectivo; si está «fuera del dinero», vence sin valor y el comprador simplemente pierde la prima pagada. La mayoría de las opciones mensuales sobre acciones y sobre índices bursátiles vencen el tercer viernes del mes, por lo general a las 22h (hora de Europa central) para los mercados estadounidenses.
También existen opciones semanales, diarias y trimestrales, pero son los grandes vencimientos del tercer viernes los que concentran la mayor parte de las posiciones y animan realmente los mercados.
Los «viernes de las tres o cuatro brujas», conocidos en inglés como triple witching day (o quadruple witching), son jornadas clave para los mercados financieros. Estos eventos se producen el tercer viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre. Coinciden con el vencimiento simultáneo de varios tipos de contratos financieros, lo que puede tener un impacto significativo en la volatilidad de los mercados.
En las «tres brujas», los contratos que vencen al mismo tiempo son los siguientes:
En las «cuatro brujas» entra en juego un cuarto tipo de contrato:
Estas jornadas se distinguen por volúmenes de negociación especialmente elevados, debido al cierre masivo de posiciones. El período suele estar marcado por una volatilidad mayor, sobre todo al final de la sesión, cuando pueden producirse movimientos erráticos y repentinos. Históricamente, las sesiones de las cuatro brujas, que coinciden con el final de los trimestres, han tendido a ser agitadas: el gran número de contratos que vencen se acompaña de numerosos ajustes de carteras.
La distinción entre «tres» y «cuatro» brujas depende únicamente del número de familias de contratos que vencen de forma simultánea. En la práctica, ambas expresiones designan hoy las mismas cuatro citas trimestrales: el término quadruple witching se impuso en Estados Unidos tras el auge de las opciones sobre futuros. La tabla siguiente resume qué vence en cada caso.
| Tipo de contrato | 3 brujas | 4 brujas |
|---|---|---|
| Opciones sobre índices bursátiles | ✔ | ✔ |
| Opciones sobre acciones | ✔ | ✔ |
| Futuros sobre índices | ✔ | ✔ |
| Opciones sobre futuros | — | ✔ |
En ambos casos, el efecto es el mismo: una concentración inusual de vencimientos que empuja al alza los volúmenes y la volatilidad, en particular en la última hora de cotización.
Los vencimientos de opciones más importantes tienen lugar cada tercer viernes del mes. Cuatro de ellos, en marzo, junio, septiembre y diciembre, corresponden a los viernes de las cuatro brujas. Aquí tienes el calendario completo para 2026.
| Calendario 2026 | Tipo de vencimiento |
|---|---|
| Viernes 16 de enero de 2026 | 3 brujas |
| Viernes 20 de febrero de 2026 | 3 brujas |
| Viernes 20 de marzo de 2026 | 4 brujas |
| Viernes 17 de abril de 2026 | 3 brujas |
| Viernes 15 de mayo de 2026 | 3 brujas |
| Jueves 18 de junio de 2026 | 4 brujas |
| Viernes 17 de julio de 2026 | 3 brujas |
| Viernes 21 de agosto de 2026 | 3 brujas |
| Viernes 18 de septiembre de 2026 | 4 brujas |
| Viernes 16 de octubre de 2026 | 3 brujas |
| Viernes 20 de noviembre de 2026 | 3 brujas |
| Viernes 18 de diciembre de 2026 | 4 brujas |
A tener en cuenta: las cuatro brujas de junio caen excepcionalmente el jueves 18 de junio de 2026. El tercer viernes (el 19 de junio) es festivo en Estados Unidos (Juneteenth); al estar cerrados los mercados estadounidenses, el vencimiento se adelanta a la víspera.
El mecanismo es sencillo: a medida que se acerca el vencimiento, un número muy elevado de posiciones deben cerrarse, renovarse hacia el vencimiento siguiente o cubrirse. Este baile de transacciones dispara bruscamente los volúmenes y puede provocar diferencias de precio inusuales. La volatilidad encuentra ahí un terreno propicio, tal como lo mide por cierto el índice VIX, barómetro del nerviosismo de los mercados. Para el operador de CFD, esta agitación presenta dos caras.
Estos efectos se concentran sobre todo en la última hora de cotización, cuando se produce la mayor parte de los cierres. Es entonces cuando los precios pueden desplomarse o dispararse sin relación evidente con la actualidad del día.
Estas sesiones no hay que evitarlas ni sobreexplotarlas: exigen sobre todo método. Aquí tienes los pasos clave para afrontarlas con serenidad.
Sea cual sea tu estilo, estas jornadas recuerdan la importancia de un plan de trading claro y de una gestión rigurosa del riesgo. A los principiantes les conviene practicar primero en una cuenta de demostración para observar el comportamiento de los mercados durante una sesión de brujas antes de arriesgar dinero real.
Algunos reflejos permiten no caer en la trampa de estas sesiones tan particulares:
Los vencimientos de opciones y los viernes de brujas no son trampas, sino citas recurrentes y previsibles del calendario bursátil. Conociendo las fechas, comprendiendo qué vence y anticipando el aumento de volatilidad, un operador puede convertir estas jornadas en oportunidades en lugar de fuentes de estrés. La regla de oro sigue siendo la misma que el resto del año: un plan claro, posiciones controladas y una gestión estricta del riesgo. Ten a mano este calendario 2026 y afronta cada tercer viernes con conocimiento de causa.
| Broker | Nota | Sede | Plataforma | Depósito mín. | Tipos de opciones | Acciones |
|---|---|---|---|---|---|---|
 | ★★★★ 4.2/5 | Polonia | xStation 5, TradingView | 0 € | Opciones sobre acciones estadounidenses (compra) |
⚠️ Los contratos de opciones son productos financieros complejos. Entre el 69 % y el 80 % de las cuentas de inversores particulares pierden dinero.
