Fondos de inversión frente a ETF
Los fondos de inversión y los ETF son similares y diferentes en muchos aspectos. Ambos son vehículos de inversión que reúnen el dinero de varios inversores para comprar un conjunto de inversiones.
En este artículo exploramos estas diferencias y similitudes.
Fondos de inversión y ETF - Puntos clave que debe recordar
- Los fondos de inversión son gestionados activamente por gestores de fondos profesionales y contienen un conjunto de inversiones que se centran en una estrategia de inversión específica.
- Los ETF, por su parte, son inversiones pasivas que siguen un índice o una clase de activos, como acciones o bonos.
- Los fondos de inversión tienen costes internos más elevados que los ETF debido a la gestión activa que conllevan. Además, los fondos de inversión pueden exigir una inversión mínima elevada e imponer gastos de venta, lo que puede disuadir a los pequeños inversores.
- Por lo general, los ETF no requieren una inversión mínima y tienen ratios de gastos más bajos que los fondos de inversión debido a su estructura pasiva. Esto los hace atractivos para los inversores más preocupados por los costes, que no necesariamente quieren pagar la prima asociada a las comisiones de los fondos de inversión.
- Los ETF son mejores vehículos de negociación que los fondos de inversión debido a su mayor liquidez.
Fondos de inversión frente a ETF
Los fondos de inversión se gestionan activamente y suelen contar con un equipo de gestores que toman decisiones sobre qué acciones, bonos u otros valores comprar y vender para el fondo.
Los ETF, por su parte, son carteras gestionadas pasivamente que suelen seguir un índice como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average.
Una de las principales diferencias entre los fondos de inversión y los ETF es el coste.
Los fondos de inversión suelen tener ratios de gastos más elevados que los ETF porque requieren más investigación y gestión activa por parte de gestores profesionales.
Además, los fondos de inversión suelen tener importes mínimos de inversión más elevados, que pueden resultar difíciles de alcanzar para los pequeños inversores.
En cambio, los ETF suelen tener ratios de gastos mucho más bajos y no exigen una inversión mínima, lo que los hace más accesibles a los pequeños inversores.
Los ETF que siguen el índice S&P 500, como SPY y VOO, pueden tener ratios de gastos inferiores a 10 puntos básicos (0,10%).
Estructura de los fondos de inversión y ETF
Los fondos de inversión y los ETF tienen una estructura diferente.
Los fondos de inversión son propiedad de accionistas que compran participaciones directamente al propio fondo. Esto significa que cuando usted compra una participación en un fondo de inversión, posee una parte real de los activos del fondo.
Los ETF, en cambio, se negocian en bolsa, lo que significa que cuando compra una acción de un ETF, está negociando valores en un mercado secundario.
Esta estructura permite que los ETF sean más líquidos que los fondos de inversión, ya que pueden comprarse o venderse rápidamente en las principales bolsas, como el NASDAQ o la Bolsa de Nueva York (NYSE).
Fondos indexados vs. fondos de inversión vs. ETFs - ¿Cuáles son las diferencias?
Veamos cómo se comparan los fondos indexados con los fondos de inversión y los ETF.
Fondo indexado
Un fondo indexado es un tipo de fondo de inversión que invierte en una cartera de acciones o bonos que siguen un índice de mercado específico, como el S&P 500 o el Promedio Industrial Dow Jones.
Estos fondos son de gestión pasiva, lo que significa que el gestor del fondo no selecciona activamente las inversiones. En su lugar, el fondo sigue la composición del índice que sigue.
Fondos de inversión
Un fondo de inversión es un fondo de inversión gestionado profesionalmente que reúne el dinero de muchos inversores para comprar acciones, bonos u otros valores.
Los fondos de inversión están gestionados por gestores de fondos, que invierten el capital del fondo e intentan generar plusvalías e ingresos para los inversores del fondo. Los fondos de inversión tienen diferentes niveles de riesgo y rentabilidad, en función de sus inversiones subyacentes.
ETF
Un fondo cotizado (ETF) es un tipo de fondo de inversión que cotiza en bolsa.
Los ETF son similares a los fondos de inversión en el sentido de que se componen de una cesta de activos como acciones, bonos, materias primas u otros valores.
Sin embargo, como ya se ha mencionado, a diferencia de los fondos de inversión, los ETF suelen tener comisiones de gestión más bajas y pueden negociarse en bolsa a cualquier hora del día.
Los ETF también suelen tener mayor liquidez que los fondos de inversión, especialmente los que gestionan activos superiores a 1.000 millones de dólares.
Rentabilidad de los fondos de inversión y ETF
Esta pregunta es difícil de responder debido a la multitud de productos disponibles en ambas categorías.
En general, al comparar los fondos de inversión con los ETF, estos últimos tienden a ser más rentables y eficientes desde el punto de vista fiscal.
Los fondos de inversión, por su parte, pueden ofrecer más opciones de diversificación, aunque la creciente popularidad de los ETF ha acortado distancias. Los fondos de inversión pueden ofrecer un mayor potencial de rentabilidad mediante un estilo de gestión activa.
En última instancia, el rendimiento de los fondos de inversión y los ETF depende de la estrategia de inversión y los objetivos del inversor.
Impuestos sobre ETF y fondos de inversión
Tanto los ETF como los fondos de inversión están sujetos a impuestos, pero la forma en que se gravan puede diferir.
En general, los ETF se consideran más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos de inversión porque tienen una tasa de rotación más baja y generan menos plusvalías.
Como los ETF se negocian en bolsa, los inversores pueden comprar y vender acciones a lo largo del día, y la mayor liquidez puede facilitar cuestiones como la compensación de pérdidas fiscales.
En cambio, los fondos de inversión suelen ser menos eficientes desde el punto de vista fiscal porque no se negocian en bolsa.
Cuando los inversores compran o venden participaciones de un fondo de inversión, es posible que el gestor del fondo tenga que vender valores de la cartera del fondo para obtener efectivo, lo que puede generar plusvalías que se repercuten a los inversores.
Además, los fondos de inversión están obligados a distribuir entre los accionistas los ingresos que obtienen de sus inversiones, y estos ingresos están sujetos a impuestos.
Las consecuencias fiscales específicas de un ETF o un fondo de inversión dependen de una serie de factores, como el tipo de valores mantenidos en el fondo, la estrategia de inversión del fondo y la legislación fiscal de su jurisdicción.
Siempre es una buena idea consultar a un profesional fiscal antes de invertir en un ETF o fondo de inversión - o de tomar cualquier otra decisión financiera - para comprender las posibles implicaciones fiscales de lo que está haciendo.
¿Cuándo se inventaron los fondos de inversión y los ETF?
Los fondos de inversión son productos de inversión más antiguos que los ETF.
El primer fondo de inversión moderno, el Massachusetts Investors Trust, se creó en 1924. Se abrió a inversores externos en 1928, debido a la popularidad del mercado de valores en alza en la década de 1920.
El primer ETF, el Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR), conocido como SPY, se lanzó en 1993.
¿Son los ETF más arriesgados que los fondos de inversión?
Depende del tipo de ETF y de fondo de inversión.
Los fondos de inversión pueden tener distintos niveles de riesgo, de bajo a alto, mientras que los ETF suelen ser productos pasivos más diversificados que ofrecen cierta exposición.
Los ETF también pueden negociarse con mayor frecuencia en el día a día, lo que puede aumentar el riesgo potencial.
En última instancia, todo depende de la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión de cada inversor.
¿Es mejor invertir en el mercado a través de un fondo de inversión o de un ETF?
La respuesta a esta pregunta depende de sus objetivos de inversión y de su tolerancia al riesgo.
Los fondos de inversión suelen gestionarse activamente y ofrecen una cartera diversificada de acciones y otros valores.
También suelen tener comisiones más elevadas y no siempre siguen el índice subyacente tan de cerca como un ETF.
Por lo general, los ETF se gestionan de forma pasiva y se consideran más eficientes desde el punto de vista fiscal, lo que los convierte en una excelente opción para los inversores a largo plazo.
En general, los ETF ofrecen comisiones más bajas y mayor flexibilidad que los fondos de inversión (por ejemplo, pueden negociarse durante el día).
En última instancia, le corresponde a usted decidir qué tipo de inversión se adapta mejor a sus necesidades individuales.
Fideicomiso de inversión unitario, fondos de inversión y ETF: ¿cuáles son las diferencias?
Los fideicomiso de inversión unitario, los fondos de inversión y los fondos cotizados (ETF) son instrumentos de inversión.
Todos ellos consisten en reunir los fondos de los inversores e invertirlos en diversos valores. Sin embargo, difieren en algunos aspectos clave.
Fideicomiso de inversión unitario (unit investment trust)
Un fondo común de inversión unitario es un tipo de fondo de inversión colectiva -es decir, un fondo mutuo no constituido en sociedad- gestionado por un gestor de fondos que toma decisiones sobre las inversiones.
El término no tiene el mismo significado en el Reino Unido y en Estados Unidos.
En el Reino Unido, los fondos de inversión suelen ser abiertos, lo que significa que se pueden emitir nuevas acciones.
En EE.UU., los fondos de inversión son cerrados y tienen una duración determinada (los ingresos se distribuyen a los "partícipes").
Fondos de inversión
Un fondo de inversión es un tipo de vehículo de inversión colectiva gestionado por un gestor de fondos que decide las inversiones a realizar.
Los fondos de inversión suelen ser abiertos.
ETF
Un ETF es un tipo de fondo de inversión colectiva que se negocia en bolsa como una acción.
Los ETF suelen ser inversiones pasivas y siguen índices como el S&P 500. Los ETF suelen estar disponibles a través de corredores de bolsa en línea y no requieren una inversión mínima (invertir en unidades fraccionarias es una opción con algunos corredores).
En resumen, las principales diferencias entre fondos de inversión, fondos comunes de inversión y ETF son las siguientes
- el tipo de vehículo de inversión
- la vida del fondo
- el importe mínimo de inversión, y
- la disponibilidad del producto
Fondos de inversión, hedge funds y ETF: ¿cuáles son las diferencias?
Fondos de inversión
Los fondos de inversión suelen ofrecer diversificación, bajos costes de transacción y gestión profesional.
Los fondos de inversión también pueden proporcionar a los inversores acceso a inversiones especializadas, como renta variable internacional, acciones de pequeña capitalización y otras clases de activos difíciles de comprar directamente.
Fondos de alto riesgo
Un hedge fund es un tipo de fondo de inversión que recauda capital de inversores acreditados o institucionales e invierte en una variedad de activos, a menudo utilizando técnicas complejas de construcción de carteras y gestión de riesgos.
Los hedge funds suelen recurrir al apalancamiento, las ventas al descubierto, los derivados, el arbitraje, los productos complejos, los activos privados y otras estrategias de inversión para maximizar los rendimientos.
Por lo general, los hedge funds sólo están disponibles para inversores acreditados o institucionales y suelen exigir una inversión mínima de un millón de dólares o más.
Sin embargo, pueden ser inferiores o (significativamente) superiores en función del fondo.
ETF
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un fondo de inversión que posee activos como acciones, materias primas u obligaciones y se negocia en bolsa como una acción.
Los ETF ofrecen a los inversores la oportunidad de diversificar sus carteras y acceder a diversas clases de activos, pero normalmente no a inversiones especializadas como pueden hacer los fondos de cobertura.
Los ETF suelen cobrar comisiones más bajas que los fondos de inversión y ofrecen mayor flexibilidad en cuanto a opciones de trading y eficiencia fiscal.
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FAQ - Fondos de inversión frente a ETF
¿Por qué elegir un ETF en lugar de un fondo de inversión?
Los ETF, o fondos cotizados en bolsa, pueden ofrecer a los inversores muchas ventajas frente a los fondos de inversión.
Por lo general, los ETF :
- más eficiente fiscalmente
- tienen costes más bajos, y
- ofrecen más transparencia que los fondos de inversión tradicionales
Los ETF también cotizan en bolsa, lo que significa que pueden comprarse y venderse durante el día como cualquier otra acción.
En cambio, los fondos de inversión sólo se valoran una vez al final del día.
Los ETF suelen ser más flexibles en cuanto a la estrategia de inversión, ya que permiten a los inversores acceder a diversas clases de activos y estrategias en un único fondo.
Por último, los ETF pueden ofrecer mayor liquidez que los fondos de inversión, lo que permite a los inversores comprar y vender rápidamente sin afectar al precio del fondo.
ETF y fondos de inversión: ¿cuál es la mejor inversión?
Es difícil decir cuál es la mejor opción de inversión porque depende de sus objetivos financieros individuales y de su tolerancia al riesgo. Como muchas cosas en finanzas, hay muchos matices.
Tanto los ETF como los fondos de inversión pueden ser buenas opciones para los inversores, y cuál es la más adecuada para usted depende de sus necesidades y circunstancias específicas.
Los ETF se negocian en los mercados de valores, igual que las acciones.
Normalmente siguen un índice específico, como el S&P 500 o el Dow Jones, y ofrecen a los inversores la oportunidad de diversificar sus carteras sin tener que comprar valores individuales (ahorrando costes de transacción y limitando el riesgo idiosincrático).
Los ETF suelen considerarse más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos de inversión. Además, suelen tener comisiones más bajas.
Los fondos de inversión, por su parte, son vehículos de inversión que reúnen el dinero de varios inversores y lo utilizan para comprar una cartera diversificada de acciones, bonos u otros valores.
A diferencia de los ETF, los fondos de inversión no cotizan en bolsa y suelen ser comprados y vendidos directamente por la sociedad de fondos o un intermediario.
Los fondos de inversión ofrecen a los inversores la oportunidad de diversificar su cartera con una sola inversión (al igual que los ETF), y suelen estar gestionados por gestores de fondos profesionales.
Estos directivos intentan añadir valor a través de las decisiones que toman. En otras palabras, intentan añadir alfa, lo que puede justificar unas comisiones más elevadas.
Algunos inversores consideran los ETF y los fondos de inversión como una ventanilla única para sus necesidades de inversión, ya que ofrecen diversificación en un solo producto.
En última instancia, la elección entre un ETF y un fondo de inversión dependerá de sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo.
Si busca una forma de invertir en un índice bursátil concreto que le resulte barata y fiscalmente eficiente, un ETF puede ser la opción adecuada para usted.
Si busca una opción de inversión gestionada profesionalmente, un fondo de inversión puede ser una mejor opción.
Conclusión - Fondos de inversión frente a ETF
Un fondo de inversión es una cartera de inversiones gestionada profesionalmente que reúne el dinero de muchos inversores para comprar valores.
Los fondos de inversión suelen estar gestionados por un gestor de cartera que compra y vende activamente los valores del fondo de acuerdo con el objetivo declarado de éste.
Suelen gestionarse activamente, lo que significa que el gestor de la cartera toma decisiones sobre qué valores comprar y vender.
Los fondos de inversión cotizan una vez al día, normalmente después del cierre del mercado.
Un ETF (exchange-traded fund) es un fondo de inversión que se negocia en bolsa, como las acciones.
Los ETF suelen seguir un índice, como el S&P 500, o un sector o materia prima, y están diseñados para imitar el rendimiento del índice de referencia subyacente.
Se gestionan de forma pasiva. Esto significa que el gestor de la cartera no suele comprar y vender activamente los valores del fondo (aunque algunos ETF sí lo hacen).
Los ETF cotizan durante todo el día y pueden comprarse y venderse en cualquier momento durante las horas de mercado.