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Trading de electricidad: ¿cómo invertir en energía?

Trading de electricidad: ¿cómo invertir en energía?

El trading de electricidad es la compra y venta de electricidad en distintos mercados, lo que permite una distribución y un consumo eficientes de la energía.

En este proceso intervienen múltiples partes interesadas, normativas y mecanismos de mercado diseñados para proporcionar un suministro estable y eficiente de electricidad.

Lecciones clave:

  • Entender que el mercado de la electricidad implica precios fluctuantes influidos por la oferta, la demanda, el clima, la estacionalidad, los precios de los combustibles, el funcionamiento de las centrales eléctricas, los costes de transmisión y generación y los cambios normativos.
  • La electricidad puede negociarse a través de contratos de futuros, CFD, acciones y valores de empresas de servicios públicos (y ETF relacionados).

Panorama del trading de electricidad

El trading de electricidad tiene lugar en los mercados mayorista y minorista, y en él intervienen diversos participantes: generadores, proveedores, comercializadores y consumidores.

El objetivo es adaptar la oferta a la demanda, de modo que la electricidad esté disponible donde y cuando se necesite.

Mercado mayorista

En el mercado mayorista se intercambian grandes cantidades de electricidad entre productores y proveedores o traders.

Las transacciones suelen realizarse a través de bolsas de electricidad o mercados extrabursátiles (OTC).

Mercado minorista

El mercado minorista consiste en la venta de electricidad a los consumidores finales, incluidos los hogares y las empresas.

Los distribuidores compran la electricidad en el mercado mayorista y la venden a los consumidores, ofreciendo a menudo diferentes planes de tarifas y servicios.

¿Qué factores determinan el precio de la electricidad?

Los precios de la electricidad están influidos por..:

  • la oferta y la demanda
  • la estacionalidad y las condiciones meteorológicas (las condiciones meteorológicas extremas, como el frío o el calor, tienden a aumentar los precios)
  • otros costes energéticos
  • el funcionamiento de las centrales eléctricas
  • los costes de transmisión y producción, y
  • factores reguladores.

Participantes clave

Generadores

Los generadores producen electricidad a partir de diversas fuentes, como el carbón, el gas natural, la energía nuclear, la hidráulica, la eólica y la solar.

Venden esta electricidad a los proveedores o directamente en el mercado mayorista.

Proveedores

Los proveedores, o minoristas, compran electricidad en el mercado mayorista y la venden a los consumidores finales.

Gestionan las relaciones con los clientes y la facturación.

Traders

Los traders compran y venden electricidad para aprovechar las diferencias de precios en distintos mercados o en distintos momentos.

Desempeñan un papel en la liquidez y la determinación de precios.

Reguladores

Los reguladores supervisan el mercado para garantizar la competencia leal, la fiabilidad y la protección del consumidor.

Fijan las normas de funcionamiento del mercado y controlan su cumplimiento.

¿Cómo acceden los traders al mercado de la electricidad?

Futuros

Los traders pueden acceder al mercado de la electricidad registrándose en bolsas de energía como la Bolsa Europea de la Energía (EEX) o la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX).

La NYMEX ofrece algunos contratos de futuros sobre electricidad, pero generalmente con volúmenes bajos.

CFD

Algunos brokers le permiten operar con electricidad mediante CFD.

Sin embargo, los CFD no están disponibles para los traders radicados en EE.UU.

Compañías eléctricas

Inversión en acciones de empresas de servicios públicos en las que la electricidad constituye una parte importante del negocio.

Estas acciones pueden comprarse individualmente o a través de ETFs.

Algunos ejemplos de ETF de empresas de servicios públicos son XLU y VLU.

Tipos de intercambios de electricidad

Contratos bilaterales

Los contratos bilaterales son acuerdos entre dos partes para comprar y vender electricidad a un precio y en una cantidad predeterminados.

Estos contratos ofrecen seguridad de precios y pueden adaptarse a necesidades específicas.

Mercados diarios e intradiarios

Los mercados diarios permiten a los participantes comprar y vender electricidad para su entrega al día siguiente, mientras que los intradiarios permiten negociar para su entrega en el mismo día.

Estos mercados permiten equilibrar la oferta y la demanda en tiempo real.

Futuros, opciones, CFD, acciones y ETF

Los futuros y las opciones son instrumentos financieros que permiten a los participantes protegerse contra las fluctuaciones de los precios.

Los contratos de futuros obligan al comprador a adquirir electricidad a un precio específico en una fecha futura, mientras que las opciones dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio específico.

Como ya se ha mencionado, la electricidad puede negociarse indirectamente a través de acciones y participaciones de empresas eléctricas y ETF.

Los CFDs de electricidad pueden ser accedidos por particulares fuera de los EE.UU..

Los mejores brokers de CFD regulados

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El trading CFD se basa en la especulación e implica un riesgo significativo de pérdida, por lo que no es adecuado para todos los inversores (del 74 al 89% de las cuentas de inversores privados pierden dinero).

Mecanismos de fijación de precios

Precio de compensación del mercado

El precio de compensación del mercado es el precio al que la oferta satisface la demanda en el mercado.

Viene determinado por la intersección de las curvas de oferta y demanda en el proceso de subasta.

Precio marginal local

El precio marginal local (PML) refleja el coste de suministrar electricidad a un lugar concreto, teniendo en cuenta los costes de producción, las limitaciones de transporte y las pérdidas.

Garantiza un uso eficiente de la red de transporte.

Retos y consideraciones

Volatilidad

Los precios de la electricidad pueden ser volátiles debido a factores como las condiciones meteorológicas, los precios de los combustibles y las fluctuaciones de la demanda.

Esta volatilidad requiere estrategias eficaces de gestión del riesgo.

Regulación y política

Los marcos reguladores y las políticas tienen un impacto significativo en el trading de electricidad.

Los participantes en el mercado deben navegar por normativas complejas y mantenerse al día de los cambios políticos.

Tecnología e innovación

Los avances tecnológicos, como las redes inteligentes y el almacenamiento de energía, están transformando el trading de electricidad.

Estas innovaciones están mejorando la gestión de la red, la capacidad comercial y la integración de las fuentes de energía renovables.


Veamos algunos ejemplos de trading de electricidad.

El trading de electricidad implica diferentes tipos de transacciones que pueden ejecutarse en diferentes plataformas.

Aquí describiremos transacciones concretas, ilustrando cómo se llevan a cabo paso a paso, incluidos los importes implicados.

Ejemplo 1: Trading en el mercado diario

Proceso paso a paso

Previsión de la oferta y la demanda :

Un proveedor de electricidad prevé que necesitará 500 MWh de electricidad para sus consumidores al día siguiente.

Proceso de oferta:

El proveedor puja en el mercado diario para comprar 500 MWh a un precio máximo de 50 $/MWh.

Compensación del mercado:

El operador del mercado recoge todas las ofertas y determina el precio de compensación del mercado basándose en la intersección de la oferta y la demanda.

Supongamos que el precio de compensación del mercado se fija en 48 $/MWh.

Ejecución de la transacción:

La oferta del proveedor es aceptada y obtiene 500 MWh a 48 $/MWh para su entrega al día siguiente.

Pago:

El coste total para el proveedor se calcula del siguiente modo: 500 MWh * 48 $/MWh = 24.000 $.

Ejemplo

Oferta del proveedor:

  • Cantidad: 500 MWh
  • Precio máximo: 50 $/MWh

Precio de compensación del mercado :

  • Precio: 48 $/MWh

Coste total :

  • 500 MWh * 48 $/MWh = 24.000 $.

Ejemplo 2: Contrato bilateral

Proceso de negociación

Negociación:

Un gran consumidor industrial negocia un contrato bilateral con un generador por un precio fijo de electricidad.

Acuerda comprar 1.000 MWh al mes a 45 $/MWh durante el año siguiente.

Acuerdo contractual :

Las dos partes firman un contrato en el que se especifica

  • la cantidad (1.000 MWh al mes)
  • el precio (45 $/MWh), y
  • la duración (12 meses).

Entrega mensual :

Cada mes, el productor suministra 1.000 MWh de electricidad al consumidor.

Pago:

El consumidor paga al productor 45.000 $ cada mes (1.000 MWh * 45 $/MWh).

Control y cumplimiento:

Ambas partes controlan el suministro y el consumo para garantizar el cumplimiento de los términos del contrato.

Resumen

Condiciones del contrato:

  • Cantidad: 1.000 MWh al mes
  • Precio: 45 $/MWh
  • Duración del contrato: 12 meses

Pago mensual :

  • 1.000 MWh * 45 $/MWh = 45.000 $.

Pago anual :

  • 45,000 $ * 12 = 540,000 $

Ejemplo 3: Operaciones de mercado intradía

Proceso paso a paso

Ajuste de la demanda en tiempo real:

Una compañía eléctrica se da cuenta de que, debido a unas condiciones meteorológicas inesperadas, necesita 200 MWh adicionales de electricidad en las próximas 4 horas.

Participación en el mercado:

La empresa entra en el mercado intradiario y oferta 200 MWh a un precio máximo de 55 $/MWh.

Adecuación al mercado:

El mercado iguala la oferta con las ofertas disponibles, y la transacción se ejecuta a un precio de 52 $/MWh.

Ejecución de la transacción:

La empresa obtiene 200 MWh para entregar en las próximas 4 horas.

Pago:

El coste total para la empresa es de 200 MWh * 52 $/MWh = 10.400 $.

Resumen

Oferta de la empresa :

  • Cantidad: 200 MWh
  • Precio máximo: 55 $/MWh

Precio de ejecución de la transacción :

  • Precio: 52 $/MWh

Coste total :

  • 200 MWh * 52 $/MWh = 10.400 $.

Ejemplo 4: Trading con un contrato de futuros

Proceso paso a paso

Estudio de mercado:

Un trader analiza las tendencias del mercado y predice que los precios de la electricidad subirán durante el próximo trimestre debido a la demanda estacional.

Compra de un contrato de futuros:

El trader decide comprar un contrato de futuros por 1.000 MWh a 50 $/MWh, con vencimiento a tres meses.

Especificaciones del contrato :

El contrato de futuros especifica:

  • Cantidad: 1.000 MWh
  • Precio: 50 $/MWh
  • Vencimiento: 3 meses

Movimiento del mercado :

Durante los tres meses siguientes, el precio de la electricidad sube a 60 $/MWh.

Liquidación:

Cuando vence el contrato, el precio de mercado es de 60 $/MWh.

El trader puede :

  • Liquidar físicamente el contrato y recibir 1.000 MWh de electricidad (lo que suele ser poco práctico).
  • Liquidar el contrato financieramente y recibir el beneficio.

Cálculo del beneficio :

Si el inversor opta por la liquidación financiera, el beneficio se calcula del siguiente modo:

  • Precio de mercado: 60 $/MWh
  • Precio del contrato de futuros: 50 $/MWh
  • Beneficio por MWh: 60 $ - 50 $ = 10
  • Beneficio total: 1.000 MWh * 10 $/MWh = 10.000 $.

AvaFutures

Ejemplo 5: Compra de acciones de un ETF de servicios públicos (XLU)

Proceso

Estudio de mercado:

Un inversor analiza el sector de los servicios públicos y predice un aumento constante de la demanda de electricidad debido a una próxima ola de calor veraniega.

Espera que aumenten los beneficios de las empresas de servicios públicos.

Selección del ETF :

El inversor decide invertir en el fondo Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU), que sigue la evolución de las grandes empresas de servicios públicos.

(VLU es otra opción).

Colocación de una orden :

El trader coloca una orden de mercado para comprar 500 acciones de XLU, que actualmente cotizan a 65 dólares por acción.

Ejecución de la orden:

La orden se ejecuta al precio actual de 65 $ por acción.

Importe de la inversión:

El importe total de la inversión se calcula del siguiente modo:

  • Número de acciones: 500
  • Precio por acción: 65 $.
  • Inversión total: 500 acciones * 65 $/acción = 32.500 $.

Seguimiento de la inversión:

El trader supervisa el rendimiento de XLU, incluidos los informes trimestrales de beneficios de las empresas de servicios públicos subyacentes y cualquier cambio en el mercado de la electricidad.

Rentabilidad potencial:

Si el valor de XLU sube a 70 $ por acción durante el próximo trimestre, el operador puede calcular la rentabilidad potencial:

  • Nuevo precio por acción: 70
  • Ganancia por acción: 70 $ - 65 $ = 5 $.
  • Ganancia total: 500 acciones * 5 $/acción = 2.500 $.

Dividendos:

Además, el trader puede recibir dividendos trimestrales de XLU, algo habitual en los ETF de servicios públicos.

Los rendimientos del 3-4% anual son normales.

Conclusión

Estos ejemplos ilustran los pasos prácticos y los importes implicados en diversos tipos de negociación de electricidad.

Ya sea negociando en el mercado diario, negociando contratos bilaterales, ajustando el suministro en el mercado intradiario, negociando futuros, CFD, acciones, etc., cada transacción implica procesos y cálculos financieros específicos para garantizar un suministro de electricidad eficiente y fiable.